オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
著者 | イーサン ( @ethanzhang_web3 )
RWAセクターの市場パフォーマンス
RWA.xyzの最新データによると、2025年7月1日現在、チェーン上のRWA総額は244.7億米ドルに達し、6月24日の242.9億米ドルから0.74%増加し、緩やかな上昇傾向が続いています。オンチェーン資産保有者数は209,678人から227,582人に増加し、 1週間で約18,000人の純増となり、8.55%増加しました。週間ユーザー増加率は3週間連続で5%を超え、市場参加熱は高まり続けています。資産発行数は194件から196件に増加しました。ステーブルコインの総額は2,389.9億米ドルから2,400.8億米ドルに増加し、0.46%増加しました。ステーブルコイン保有者数も1億6,865万人から1億6,957万人に増加し、0.55%増加した。
資産構成の観点から見ると、プライベート・クレジットは引き続きリスク・アセット（RWA）における中核的なポジションを維持しており、今週は142億ドルから143億ドルに増加しました。米国債は74億ドルで安定しており、「ディフェンシブ資産」としての基本的なポジションは依然として堅固であり、市場は安定資産への配分を引き続き求めています。コモディティ資産は16億ドルで安定しており、大きな変動はありません。機関投資家向けオルタナティブファンドは5億4,300万ドルから5億5,360万ドルに増加しました。増加額は限定的でしたが、分散投資資産が引き続き選好されていることを示しています。
先週と比べて傾向はどうですか？
チェーン全体の市場価値は引き続きわずかに上昇し、ユーザーの増加も大幅に加速しています。総資産は先週と比較してわずかに増加しましたが、さらに注目すべきは、資産保有者総数が23万人に近づいていることです。これは、RWAがより幅広い市場ユーザーの参加を引き付け、生態学的拡散効果が徐々に現れていることを示しています。民間信用と米国債が引き続き主軸を形成し、「高利回り+安定防御」構造を継続しています。 ：プライベートクレジットは高利回り資産として拡大を続け、市場のリスク選好度は安定している。同時に、米国債の総額は高水準を維持しており、現在のマクロ環境において防御的な配分が依然として人気があることを示している。分散資産ポートフォリオは着実に増加し、構造はより均衡している。商品とオルタナティブファンドは成長傾向を維持しており、投資家の分散資産ポートフォリオとリスクヘッジに対する戦略的認識が高まり続けていることを示している。資産発行エンドはわずかに拡大しており、その後の製品カテゴリーの拡大に向けて準備が整う可能性がある。資産発行者の数は194から196に増加し、新しいプロトコルと新しい資産が間もなく発売され、オンチェーン資産構造に新たな増分スペースをもたらすことが期待される。
今週、RWA市場は全体として「安定的な拡大」の運用リズムを維持しました。市場価値は緩やかに成長し、ユーザー規模は急速に拡大し、資産カテゴリー構造は安定し、改善しました。高利回り資産と低ボラティリティ資産が相乗的に配分の基礎を形成し、コモディティやオルタナティブファンドなどの分散資産が柔軟な補完機能を果たしました。同時に、株式資産などの新興分野におけるプラットフォームの動態的な開示と構造的拡大に注目し、中長期的なレイアウトの準備を整えることをお勧めします。
主要な出来事のレビュー
土曜日、米国上院はトランプ大統領の税制改革法案を前進させるための重要な手続き上の採決を51対49の僅差で可決し、法案が近日中に可決される可能性を高めた。この「大規模で美しい」増税・歳出法案は、トランプ大統領の2期目の中核課題である。数時間の延期の後、共和党議員2名を除く全員が賛成票を投じた。当初15分の予定だった採決は、一部の議員が共和党指導部との協議を主張したため、3時間以上もかかった。「予算調整」と呼ばれる特別な手続きを用いるこの法案は、共和党が単純多数決で法案を可決することを可能にするが、その条項が上院の手続き規則に準拠していることを保証する必要がある。
韓国の8大銀行は、韓国ウォン建てステーブルコインを発行するための合弁会社を設立する計画を立てており、2つの発行モデルを検討している。
Korean Economic Reviewによると、韓国の主要銀行8行が韓国ウォン建てステーブルコインの発行に向けた合弁会社設立の準備を進めている。参加機関には、国民銀行、新韓銀行、ウリ銀行、農協銀行、韓国産業銀行、水協銀行、シティバンク韓国支店、スタンダードチャータード銀行韓国支店が含まれる。このプロジェクトは、銀行、オープンブロックチェーン・分散型識別子協会（OBIDA）、韓国金融通信決済機構（FCC）が共同で推進しており、基盤となるインフラについてはまだ議論が続いている。
規制当局の承認が得られれば、合弁事業は今年末または来年初めに正式に開始される見込みです。プロジェクトチームは現在、2つの発行モデルを検討しています。1つは、顧客資金をまず独立した信託に預けてからステーブルコインを発行する信託モデル、もう1つは、ステーブルコインを銀行預金に直接リンクさせる預金トークンモデルです。
米国証券取引委員会（SEC）とニューヨーク証券取引所は、トークン化された資産の主流市場への参入を促進するため、暗号資産の規制改革に関する協議を開始した。
報道によると、米国証券取引委員会（SEC）の暗号資産タスクフォースは6月24日、ニューヨーク証券取引所と非公開会合を開き、トークン化資産を既存の金融枠組みに準拠した形でどのように受け入れるかを議論した。両者は、従来型市場と暗号資産市場間の規制の断片化に焦点を当て、ブロックチェーンで発行される従来型証券とスポット暗号資産ETFの共通上場基準について意見交換を行った。この協議は、規制当局と主流市場が共同でコンプライアンス改革を推進する意欲を反映し、トークン化資産の取引所上場を加速させる重要なシグナルと見られている。
Nasdaq CalypsoプラットフォームがCantonネットワークに接続し、ブロックチェーンベースの担保管理をサポート
ナスダックは、同社の資本市場プラットフォーム「Calypso」がブロックチェーンプロジェクト「Canton Network」を統合し、24時間365日体制の自動担保・証拠金管理を実現したと発表しました。この統合はQCP、Primrose Capital Management、Digital Assetの3社が共同で推進し、暗号資産デリバティブ、債券、店頭デリバティブなど、複数の資産クラスにおけるリアルタイムの資金フローと担保配分をサポートします。Digital AssetのCanton技術は、BroadridgeやEquilendといった金融機関が担保管理ソリューションの構築に活用しており、この分野における重要なインフラとなっています。
ChainlinkとMastercardが提携、30億人のユーザーがオンチェーンで暗号通貨を購入できるように支援
ChainlinkとMastercardは、30億人以上のMastercardカード会員がオンチェーンサービスを通じて暗号資産を直接購入できるようにするための提携に合意しました。この統合はChainlinkのクロスチェーンプロトコルによってサポートされ、zerohash、Swapper Finance、Shift 4 Payments、XSwap、Uniswapが共同で実装し、従来の決済の世界とDeFiを結び付けます。
このサービスは、Chainlinkの安全な相互運用性インフラストラクチャとMastercardのグローバル決済ネットワークを活用しています。ユーザーは銀行カードを通じて法定通貨で支払いを行い、最終的にチェーン上で暗号資産の交換を完了できます。Zerohashはコンプライアンスに準拠した流動性と保管サポートを提供し、 Shift4は銀行カード決済を処理し、XSwapはUniswapなどのDEX流動性を検索・アクセスし、Swapper Financeは各関係者のリソースを統合することで、統一された便利なユーザーエクスペリエンスを構築します。
Chainlinkの共同創設者セルゲイ・ナザロフ氏は、今回の提携は従来の金融とDeFiの統合における重要な一歩であると述べた。マスターカードはまた、世界中で暗号資産のより広範な利用を促進するため、安全でコンプライアンスに準拠したオンチェーン決済手段の探求を継続すると述べた。Chainlinkを基盤とするプラットフォーム「Swapper Finance」は本日ローンチされた。
Groveが機関投資家向けDeFiクレジットインフラを立ち上げ、SkyエコシステムがオンチェーンCLO戦略に10億ドルを配分
Groveは、機関投資家向けDeFiクレジットインフラプロトコルの正式ローンチを発表し、Janus HendersonとCentrifugeが立ち上げたAnemoy AAA CLOオンチェーン戦略（JAAA）をサポートするため、Skyエコシステム（旧MakerDAO）から10億ドルの初期資本配分を受けました。これは、チェーン全体で初のAAA格付けCLO戦略の正式ローンチとなります。Groveのノンカストディプロトコルは、TradFiとDeFi間の資本チャネルとして機能するように設計されており、プロトコルにアクセス可能でコンプライアンスに準拠した高品質のクレジット資産を提供します。このプロトコルは、Steakhouse Financialの子会社であるGrove Labsによってインキュベートされ、リスクアセット（RWA）の多様化とオンチェーンクレジット市場の発展を促進する予定です。
ミダスはファサナラ、モルフォ、ステーキハウスと提携し、オンチェーンのプライベートレンディング製品mF-ONEを立ち上げました。
オンチェーン資産トークン化プラットフォームであるMidasは、FasanaraのF-ONEファンドに連動する新たなプライベートクレジット商品「mF-ONE」のローンチを発表しました。この商品は、フィンテック債権、中小企業向け融資、不動産担保ローン、ニュートラル戦略をカバーしています。資格要件を満たした投資家は、Morpho市場でmF-ONEを担保として利用し、Steakhouseが管理するUSDC金庫から提供されるステーブルコインの流動性を借り入れることで、資本効率を向上させることができます。このプロジェクトは、Stake CapitalやGSRなどの機関投資家からの支援を受けており、DeFiクレジットトークン化のさらなる進展を示しています。
ホットプロジェクトダイナミクス
プルームネットワーク
一言で紹介する:
Plume Networkは、実世界資産（RWA）のトークン化に特化したモジュール型のレイヤー1ブロックチェーンプラットフォームです。ブロックチェーン技術を通じて、不動産、美術品、株式などの従来型資産をデジタル資産に変換し、投資のハードルを下げ、資産の流動性を向上させることを目指しています。Plumeは、開発者がRWA関連の分散型アプリケーション（dApps）を構築し、そのエコシステムを通じてDeFiと従来型金融を統合できるよう支援するカスタマイズ可能なフレームワークを提供しています。Plume Networkはコンプライアンスとセキュリティを重視し、機関投資家と個人投資家のために、従来型金融と暗号資産経済を橋渡しするソリューションを提供することに尽力しています。
最近の更新:
プルーム・ネットワークは6月24日、EUの暗号資産市場規制枠組み（MiCA）への準拠状況を概説した新たなホワイトペーパーを公開した。このホワイトペーパーは6月19日にオランダ金融市場監督局（AFM）の審査を受け、EU規則2023/1114に準拠して欧州証券市場監督局（ESMA）に登録された。
6月30日、プルームは、同社のプラットフォーム上で10万人以上がRWA資産を保有し、その総額は1億ドルを超えたと発表しました。資産の種類は国債からプライベートクレジット、機関投資家向けファンドへと拡大しており、プルーム・エコシステムの多様性と成長を反映しています。
TunaRWA（ツナ）
一言で紹介する:
TunaRWAは、希少天然資源の権利と権益のトークン化に焦点を当てたWeb3プロジェクトであり、世界的な漁業権などの実世界の資産をチェーンに組み込むことに取り組んでいます。このプロジェクトは、オーストラリア産ミナミマグロなどの高価値漁業資源を基盤とし、権利確認、リース、スマートコントラクト配当メカニズムを通じて、ユーザーに物理的な資産に裏付けられた安定した収入機会を提供します。TunaRWAは、ブロックチェーンのトレーサビリティと透明性を組み合わせることで、資源投資のデジタル化、細分化、そしてグローバルな参加を実現します。ネイティブトークンTUNAは、権利証明、賃料配当分配、コミュニティガバナンスに使用されます。TunaRWAの目標は、希少天然資源への投資の「民主化」を促進し、実体経済と分散型金融を結びつける新しいインフラを構築することです。
前回のニュース:
4月28日、TUNAはハナ・浙江大学上海高等研究院デジタルニューファイナンス共同実験室の注目を受け、特別な研究テーマを設定することになりました。この共同実験室は、浙江大学上海高等研究院とハナファイナンスが共同で設立したもので、ブロックチェーン、メタバース、ビッグデータ、資産暗号化といった最先端技術の研究に重点を置いています。
5月9日、公式報道によると、TUNAの中核メンバーがブラックロックのサンフランシスコ本社に姿を現した。世界的な資産運用大手であるブラックロックは先日、不動産信託やコモディティなど複数の分野を網羅する1500億ドル規模の資産のオンチェーンマッピングを完了したと発表した。今回の件はRWAの商業化における画期的な出来事とみなされ、技術実装の実現可能性を証明した。市場では、両者が5月に具体的な協力計画を正式に発表するのではないかとの憶測が広がっていた。この影響を受け、TUNAトークンは短期間で32%上昇した。
関連リンク
RWA セクターの最新の洞察と市場データを整理します。
「ブラックロックとJPモルガン・チェースは、2025年のRWAの完全なトラックガイドを作成するために競争している」
この記事では、最も大きな発展の可能性を秘めた RWA サブセクターを分析し、各分野で最も代表的な主要プロジェクトをレビューします。
「 Cobo｜RWAのDeepSeekの瞬間が到来：開発動向、実装パス、組織的ベストプラクティスの包括的な分析」
この記事は、2025年6月10日に香港のJun He Law FirmのRWAイベントで、多数の証券会社、ファンド、ステーブルコイン機関、ファミリーオフィスを対象に「不確実な世界における現実世界の資産運用」をテーマに行われたCobo Lily Z. Kingの講演に基づいています。
