LSD が DeFi の夏を再び照らした方法
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DeFi夏の背景
2020年のイーサリアムDeFiサマー（分散型金融の夏）は、DeFiの最も重要なマイルストーンイベントの1つであり、巨大な流動性とインフラストラクチャの驚異的な成長をもたらし、今日のDeFiを作り上げました。DAPPの驚異的な成長の背後では、投資家が富を獲得し、そこに群がる人々を惹きつけ、defiのブロックチェーン技術が金融包摂という素晴らしいビジョンを実現できることを世界に示しました。
イーサリアムの破壊的なDeFiプロジェクトの爆発的な成長が2020年のDeFi夏に火をつけました。イーサリアムネットワークは再び強気市場の原動力となり、暗号化市場に前例のない繁栄と革新をもたらし、Uniswap、Curve、 Yearn.Finance、Compound、Aave、MakerDAO などの代表的なプロジェクトをますます生み出しています。
これらの defi アプリケーションは流動性ステーキング マイニングを使用しており、これにより多くの投資家が参加するようになり、ユーザーが流動性プールに資産を預けるよう刺激され、取引手数料と流動性マイニング報酬を獲得できます。
DeFi Summerの流動性ステーキングマイニングインセンティブは2021年11月まで継続され、DeFiのTVLは1,762億ドルに押し上げられました。歴史的高値に達した後、一般的な環境と経済状況の悪化、後を絶たないハッキング事件、規制リスク、その他の要因により、DeFi Summerの人気を維持することは困難です。
DeFiサマーバブルが崩壊した後、世界を変える真に価値のあるプロジェクトが残されました。DeFi関連プロジェクトは、次のDeFiサマーの基礎を築くために、テクノロジーの洗礼と沈殿を継続する必要があります。2020年のDeFiサマーは終わりましたが、私たちはこの狂った夏を思い出してください。
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LSDの重要なプレーヤー
イーサリアムが2.0にアップグレードされて以来、イーサリアムの基礎となる資産も根本的な変化を遂げており、これがdefiに新たな機会とイノベーションをもたらすでしょう。イーサリアム 2.0 のリキッド ステーキング証明書 (LSD) のエコロジカルな構築を取り巻くアプリケーションは常に拡大しており、常に古い defi アプリケーションを上回っています。 LSD トラックに参加して、パイの一部を奪い合いましょう。
イーサリアムの合併以来、イーサリアム LSD エコロジカル アプリケーションの TVL は 363 億米ドルに達し、defi の合計 TVL の半分を占めています。総供給量の15.92%を占めました。
2023 年 4 月 21 日の時点で、まず、Lido (分散型流動性ステーキング ノード サービス プロバイダー) 1 社だけが LSD ステーキング トラックの市場シェアの 40% を占めていることがわかります。これは、Lido がユーザーの LSD しきい値を下げ、0.0001 の誓約をしているためです。 ETHはほぼすべてのユーザーをカバーするサービスを提供します。 Defillama.comのデータ（2023年4月21日現在）によると、LidoのTVLは11億7000万米ドルに達し、LSD市場をリードし、トップのdefiとなった。
第二に、集中型ステーキングノードサービスプロバイダーであるCoinbasは、45億ドル相当のETHを約束し、集中型LSD市場でLidoに次ぐ最大シェア(16.4%)を占めた。米国 SEC が個人投資家による仮想通貨のステーキングを禁止すると発表し、SEC が Kraken 取引所の集中 LSD サービスに罰金を課したため (Kraken のステーキング サービスのため、SEC により未登録有価証券であると判断された)、Krakenはステーキングサービスの終了を余儀なくされ、規制措置が集中流動性ステーキングサービス市場に深刻な影響を与えたため、コインバスのLSDの成長も鈍化し始めた。
3 つ目は、集中型プレッジ サービス プロバイダーである Binance です。世界最大の暗号化資産取引所である Binance は、その巨大な規模と利点により、ユーザーにシンプル、便利、無制限の LSD プレッジ サービスを提供しています。
4 番目は、Lido の分散型 LSD サービスプロバイダーの最大の競合他社である Rocket Pool です。 Rocket Pool はステーキングしきい値が高く、最小ステーキングには 0.01 ETH が必要であるため、競争の点で Lido の低しきい値戦略に遅れをとっています。 2022年5月のLUNAの暴落以来、すべてのLSD TVLは大幅に下落しました。ロケットプールのTVLは2022年6月にわずか2億5,500万ドルのTVLで底を打ったが、現在のTVLは17億ドル（4月20日現在）と6.7倍に上昇した。
最後に、Frax Finance ステーブルコイン プロトコルは、2022 年 10 月に LSD 製品である FrxETH プールを開始し、プロトコルの大幅な成長を達成します。 Defillama のデータによると、昨年 11 月には、FraxETH プールには 800 万ドルの流動性約束しかありませんでしたが、現在、Frax Finance の FraxETH プールには 2 億 9,600 万ドルの LSD があり、37 倍に増加しています。
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LSD ウェーブ—DeFi 夏
LSDの資産規模は360億ドルに達しており、LSDの規模は間もなく既存のdefi規模を超え、1000億ドルに達するだろう。巨大なLSD資産はdefiイノベーションを生み出し、それがイーサリアムの市場価値を押し上げ、バブルは無限に拡大し、defi革命に参加する新たなゴールドディガーを引き寄せるだろう。
伝統的な産業において、不動産産業は金融市場全体を貫くと言える金融市場において非常に重要な役割を果たしており、LSDは伝統的な不動産産業に例えることができます。defiにはLSD資産が導入されているため、暗号化市場全体でLSDを中心にデリバティブ、住宅ローン、仕組み金融商品などが成立するため、LSD資産を保有する投資家は良質な不動産一式を所有しているのと同等となります。
LSD は暗号化された defi 市場全体で実行され、不動産は従来の金融市場全体で実行され、それぞれの分野で重要な役割を果たしています。
1. 資本市場:不動産は資本市場の重要なカテゴリーであり、不動産投資信託ファンドや不動産証券化など、さまざまな形で投資家に収入をもたらします。
不動産と比較して、LSDは投資家に豊富なdefi収入も提供します.LSD自体が独自の収入属性と証券属性を持っているため、保有者はLSDを他のdefiプールにプレッジして、より多くの収入を生み出すことができます（例えば、Frax FinanceにETHをプレッジしてfrxETHを生成し、これらを組み合わせる） ETH/frxETHトランザクションペアを作成し、Curve LPプールに追加（手数料を獲得）し、最後にLP証明書をConvexにプレッジすると、3種類のトークン報酬、手数料と自身のLSD収入、合計4つのペイオフが得られます。これらの特典が満たされない場合、これらの証明書はいつでも販売して、安定した通貨の特典に変換できます。
2. 金融市場:不動産は、住宅ローンなど、多くの金融市場における債務の担保です。住宅ローンは、他の投資に使用できる資金として投資家に販売できるモーゲージ担保証券にパッケージ化できます。
LSD は、DeFi 市場における暗号化されたネイティブ収入証明書であり、暗号化市場における重要な担保および利息付き債券として機能します。利息付き債券部分は、LSD ネイティブ アプリケーション Dank プロトコルとペンドルを通じて投資家に将来の収入を販売できます。資金の利用率を向上させます。
3. マネーマーケット:不動産は短期金融市場にも影響を与える可能性があり、不動産市場が活性化すると、人々は不動産を購入するためにより多くのローンを組む傾向があり、短期金融市場の金利に影響を与えます。
LSD 資産は仮想通貨市場全体にも影響を及ぼします。暗号化市場が活性化し、DeFi イノベーションが連動すれば、人々は LSD 資産をリボルビング住宅ローンに利用し、貸付された資金が仮想通貨市場全体の価格と金利を押し上げるでしょう。 。
LSDは不動産担保ローンに比べて、不動産証明書を持って銀行に行って融資手続きをする必要がなく利便性が高く、審査に時間がかかると市場のベストチャンスを逃してしまう可能性があります。
DeFiサマーの第1ラウンドの最高TVLは1,780億米ドルでした（defillama.comのデータによる）弱気市場で荒廃した後、DeFiのTVLは380億〜400億米ドルで推移し、その後徐々に増加しました。 3 ～ 5 倍のレバレッジが適用されたことを意味します 清算 (概算: 38 0x 4 = 1,500 億 TVL、1,780 億 TVL はカウントしません)。
DeFiサマーの第2ラウンドはLSDを原資産とするため、資本効率と流動性が高く、より高いレバレッジ倍率を生み出すことができる。イーサリアムLSDなどのLSDの資産規模が2,000億ドルだとすると、その30％（600億ドル）が3倍のレバレッジをかけられ、600億ドルが1,800億ドルになると考えてみましょう。無数の投資機会を活用し、仮想通貨取引市場全体を刺激することができ、ネイティブ LSD アプリケーションも傑出しており、新世代の DeFi の王となるでしょう。
4. 経済市場:不動産市場も経済全体に重要な影響を与えます。通常、不動産市場の成長は経済成長を伴い、不動産市場の衰退は経済不況につながります。さらに、不動産市場は価格や消費者信頼感にも影響を与えます。
現段階では、LSD は世界経済に大きな影響を与えるほどではありませんが、世界の金融機関から重要な注目を集めています。世界経済に影響を与えることができないLSDは、仮想通貨の世界では重要な影響力を持ち、仮想通貨の成長にはLSDが伴います。
5. 家賃収入：不動産投資家は、自宅をテナントに貸し出すことで毎月の家賃収入を得ることができます。
LSD資産証明書には独自のメリットがあるため、住宅のように空室率や物件の維持管理費を心配する必要がありません。 LSD証明書を持っている限り、常に家賃（収入）を徴収していることになります。
6. 流動性:不動産は国民のお気に入りの投資対象であり、国民にとって最も信頼できる投資資産であり、家族の財産としての不動産とみなされています。不動産は多額の資本を必要とする大型の資産投資であり、売買には時間と費用がかかるほか、市場の需要と供給の関係がアンバランスになることが多く、売買が困難で流動性が低いものです。
LSD 証明書の売買には国境も許可もなく、数百万ドルを投資する必要もありません。モバイル ウォレットに ETH がある限り、それを LSD プールに預けることで収入を得ることができ、世界中の投資家に適しています。世界。これらのLSD資産を所有したくない場合には、世界中のどこでもいつでもLSD資産の全部または一部を売却することができますが、不動産と比べて分割して売却することができず、柔軟性が低いのです。優良不動産ではないため、短期間で売却することはほぼ不可能です。
要約する
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現在、イーサリアム LSD はまだ初期段階にありますが、将来的にはイーサリアム LSD 資産が主導的な地位を占め、業界をより高いレベルに導くことになるでしょう。この記事では主にイーサリアム LSD について説明します。他の POS チェーンの LSD 資産は組み合わせの点で比較的弱く、ユーザーの参加も低いため、イーサリアム以上の影響力を持っていません。イーサリアムの LSD 収入資産は今後数年間で大幅に増加し続け、暗号化エコシステム全体を根本的に変えるでしょう。
