この記事の由来はDecrypt、原作者：ステイシー・エリオット

日常翻訳者 | ニアン・イン・シー・タン

日常翻訳者 | ニアン・イン・シー・タン

米国証券取引委員会木曜日発表する発表する

, 仮想通貨取引所クラーケンは、米国顧客向けの仮想通貨ステーキング・アズ・ア・サービス（サービスとしてのステーキング）プラットフォームサービスを「即時」終了し、未登録証券を提供したとしてSECに3,000万ドルの罰金を支払うとの疑惑。 SECは、Krakenの持ち株会社であるPayward Ventures, Inc.とPayward Trading Ltd.がステーキングサービスとプログラムを終了すると発表した。これらのプロジェクトは、少なくとも 2019 年からステーキング サービスを一般に提供しています。

つい先日、コインベースのCEOブライアン・アームストロング氏はツイートした。開示する開示する

、彼は「SECが米国の個人投資家向けの仮想通貨ステーキングサービスを禁止したいと考えている」という噂を聞いた。

表面的には、これはすべての仮想通貨ステーキング サービスにとって悪いニュースのように聞こえるかもしれませんが、そうではない可能性があります。 CoinGeckoのデータによると、最大手のプールステーキング（共同ステーキングまたは「ビッグプールサブクラスステーキング」）サービスの2つであるLidoとRocket Poolのガバナンストークンは、ともに過去1日で11％急騰した。

これは、業界の他の部分ではなく、KrakenやCoinbaseのような集中型取引所が心配すべきであると市場が考えていることの表れである。 Gecko Terminal のデータによると、過去 1 日間で、Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH) の売上がほぼ 3:1 の比率で購入を上回りました。

イーサリアムのようなプルーフオブステークネットワークに資産をステーキングすると、ネットワークの稼働を維持することができます。これらは、バリデータ (ハードウェアがデータを保存し、新しいトランザクションを処理する) がゲームへの参加を証明する方法です。バリデーターはネットワークアクティビティに参加すると報酬を受け取りますが、非アクティブまたはその他の不正行為により、賭けられた資産の一部を失う可能性があります。

独立したイーサリアム（現在最大のプルーフ・オブ・ステーク・ネットワーク）バリデーターになることは、ほとんどの個人投資家にとって簡単ではありません。ユーザーには 32 ETH が必要で、現在の価格では約 48,000 ドルの価値があります。そして、少量のETHをステーキングするユーザーは、サービスとしてのステーキングおよびプールされたステーキングプロバイダーに目を向けます。

ユーザーには、ダイレクト ステーキングとリキッド ステーキングという 2 つの異なるオプションがあります。後者は、ユーザーに両方の長所を提供することを目的としています。つまり、ユーザーは、入金された ETH に対してバリデーター報酬を受け取り、また、担保として取引したり、担保として使用したり、約束した資産と引き換えることができるトークンも受け取ります。

カテゴリーとして、DeFi Llama によって追跡される 65 の流動性ステーキング プロトコルは、DeFi エコシステムの資産 470 億ドルのうち 120 億ドル、または 26% を占めます。これは、融資に使用される130億ドル、分散型取引所に使用される190億ドルに次ぐ、3番目に大きなカテゴリーであることを意味します。

110億ドルを超える流動性担保プロトコル資産がイーサリアムです。 ETHステーキングをサポートする1​​6のプロトコルの中で、Lidoが絶対的な差でリードしています。預金額の75％にあたる80億ドルを占めている。

Krakenプロジェクトに関するSECの問題の一部は、取引所が個人投資家の不安を軽減するためにステーキングを過度に単純化したことにあるようだ。 SEC の訴状の一部は、プロトコルによって決定される変動収益率ではなく、顧客が受け取る収益についての Kraken 独自の決定に疑問を呈しています。

「被告は基礎となるブロックチェーンプロトコルではなく、これらの収益を決定しており、収益は必ずしもクラーケンのステーキングからの実際の収益に依存するわけではない」とSECは書いている。

そうすることで、Kraken は自らを仲介者にしたと、Republic Crypto のステーキングおよびインフラストラクチャ担当シニアディレクターである Alex Mogul 氏は Decrypt に語った。

「Kraken に入金すると、Kraken が計算を処理します。これは、使用しているネットワークを切り替えて、トランザクションを押して賭け金を委任するよりもはるかに簡単です。これは非常に複雑です。」

「Coinbaseでのステーキングは引き続き利用可能であり、ステーキングされた資産は引き続きプロトコル報酬を獲得します。今日の発表から、Krakenが実際に利回り商品を提供していることは明らかです」とCoinbaseの最高法務責任者Paul Grewal氏は数日前の声明で述べた。急行急行

, 「Coinbaseのステーキングサービスは、証券ではないという点で本質的に異なります。たとえば、クライアントの報酬は、プロトコルによって支払われる報酬と、開示されている手数料によって決まります。」

リパブリック・クリプトでランタイム・ステーキング・アズ・ア・サービス製品を監督するモーグル氏は、ステーキングオプションに関して集中型取引所が残した穴を、より優れた設計のウォレットなどのソフトウェアが埋めることを望んでいると述べた。

「資産管理の側面を犠牲にすることなく、この複雑さを軽減するソフトウェア製品を構築できると私はまだ考えています」と彼女は言いました。

投資家の対極では、Launchnodesの共同創設者兼最高経営責任者（CEO）のJaydeep Korde氏は、Krakenとの和解により、ステーキングビジネスは分散型代替手段に向かうだろうと述べた。

彼の会社は、独自のノードを実行するために必要な 32 ETH を持っているが、テクノロジー自体に対処したくない機関や富裕層向けに、非カストディアル ステーキング ソリューションを提供しています。ユーザーはバリデータを操作するためのインフラストラクチャを所有し、Launchnodes がすべてのメンテナンスを処理します。