コスモス：左は天才、右は狂人-web3资讯-ODAILY

原作者: bittracy

副題

1. モノリシックかモジュールか?それは問題ではなく選択です

モノリシック構造とモジュラー構造では、どちらの種類のネットワークが生態学的開発に有利ですか?シングルチップ構造では、コンピューティング環境が共有されるため、アプリケーション同士が柔軟に呼び出すことができ、エコな連携やスタッキングが実現できますが、決済効率の問題を解決することが困難です。その後、同じ領域内の複数のアプリケーションがブロック内のコンピューティング領域をめぐって競合するため、ネットワークのパフォーマンスはモノリシック構造によって直接制限されます。モジュール構造は、ブロックチェーンネットワーク機能を異なるモジュールに分解し、それぞれが独立した機能を担うことで、ネットワークリソースの効果的な割り当てを実現します。このような構成では、ある程度の対話性が犠牲になりますが、ネットワークの運用効率を効果的に向上させることができます。

コスモス：左は天才、右は狂人

モノリシック:ブロックが大きくなると、ネットワーク容量が増加し、ノードリソースの要件が増加し、分散化が犠牲になり、パフォーマンスを向上させるためにコンセンサスコストが削減され、ノードの運用が限られたデータセンターに制限されます。
モジュール:モジュラーチェーンは、合計ワークロードをさまざまなノードに分割します。最終的な目標は、効果的なリソースの価格設定と分散化です。

過去のレイヤー 1 の波では、ネットワークパフォーマンスを向上させる方法が、投資家が常に熱心に議論するトピックでした。 2022年9月、イーサリアムは合併を無事完了し、リーダーのヴィタリック氏は、イーサリアムは将来的にネットワークシャーディングとダンクシャーディングの形で拡張を完了するだろうとも述べた。メインネットワークは依然としてコンセンサス、実行、DAの機能を同時に維持していますが、トランザクションベースの増加を背景に、分散型ネットワークにおけるコンピューティングリソースの需要はますます緊急になっています。モノリシック構造から拡張+ロールアップを経てモジュールに近づきます。マクロの観点から見ると、モノリシックかモジュールかは問題というよりは選択です。生態系の発展が初期段階にあるときは、コンピューティングリソースは発展を抑制する主な要因ではなく、ユーザーと開発者は優れたインタラクティブなエクスペリエンスを必要としています。この観点から、モノリシックネットワークは、環境にある起業家にとってより適しています。初期段階では対話型スタッキングプロトコルに依存します。対照的に、モジュラーパブリックチェーンは、コンピューティングリソースの要件が高く、広範で忠実なユーザーベースを持つ単一アプリケーションにより適しています。

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2. コスモスのネットワーク構造

ブロックチェーンネットワークの機能層は、コンセンサス層、DA層、アプリケーション層に大別できます。 2016 年に開始されたパブリックチェーンである Cosmos は、現在のほとんどのブロックチェーンとは異なります。まず、Cosmos は開発者にコンセンサスメカニズムとアプリケーションツール (SDK) を提供しますが、実行エンジン (仮想マシン) は提供しません。この設計は、開発者がコンピューティング環境とアプリケーションチェーンのトランザクションタイプを定義できることを意味します。 Cosmos がコンセンサス層とアプリケーション層を確立すると、開発者は ABCI (Application Blockchain Interface) を通じてアプリケーション層とコンセンサス層を接続できるようになります。したがって、Cosmos はブロックチェーンネットワークツールのセットに似ており、開発者は Tendermint コンセンサスメカニズムと Cosmos SDK を使用してブロックチェーンネットワークを構築したり、アプリケーションのニーズに応じてスマートコントラクト用の仮想マシンを構築したりできます。

コスモス：左は天才、右は狂人

つまり、イーサリアムは企業に似ており、各事業部門は会社の規定（ブロック生産速度、ガス消費量、稼働スペース）を遵守して事業を運営する必要があり、部門間で協力しリソースを共有することができます。同じネットワーク (仮想マシン上)。コスモスは工業団地のようなもので、進出後は企業がビジネスニーズに応じて作業ガイドラインを策定し、独自の発展を模索することができます。パークはインフラストラクチャ (Tendermint) と制作ツール (SDK) の提供を担当します。

コスモ構成：SDK、IBC、Tendermint

Cosmos SDK: Polkadot の Substrate に似たパブリックチェーン構築ツールキットおよびテンプレートライブラリ。 Cosmos SDK は、アプリケーションに必要な機能をさまざまなモジュールに分割するため、開発者はアプリケーションチェーンの要件を統合するだけで済みます。
IBC: ネットワーク内のすべてのゾーンとハブにコンセンサスを提供するパブリックチェーン間の通信プロトコル。チェーンを開始するユーザーは、アカウントの署名とマークルルートをアップロードするだけでトランザクションを検証し、クロスチェーンのステータス確認を実現します。
Cosmos Hub: ゾーンは、IBC を介して相互に接続するハブに依存しています。ゾーンが十分なエコシステムにリンクされている場合、ゾーンはハブとして識別できます。
要約:

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要約:副題

3. コスモスの一部の個性豊かな生徒たち

最適なネットワーク構造とは何でしょうか?この点については正確な答えはありません。モジュラーネットワークには当然のことながらパフォーマンスの面で利点がありますが、通話のやり取りはモノリシックチェーンほど良くありません。 Cosmos はフル機能を備えた部分科学の学生であり、その強みは、各チェーンに完全な自律性を与えながら、開発者の作業負荷を軽減できることです。

利点: 柔軟性、パフォーマンス、開発者への使いやすさ
パフォーマンス: アプリケーションは独自の実行環境を持つことができ、必要に応じてブロック時間やスループットなどを設定することもできます。
メリット：AppChainはユーザーと直接経済活動を確立することができ、プロジェクト側はGasを通じてパブリックチェーンに料金を支払う必要がありません。これは、Cosmos Network がフレームワークを開発者にゼロコストで提供することに相当します。
柔軟性: アプリケーションチェーンを独自に開発するには多大な労力とコストがかかりますが、SDK 開発チームは冗長な作業負荷を軽減します。
短所: インタラクティブ性、セキュリティ
インタラクション: 独立した動作環境は、プロトコルが相互に直接呼び出すことができないことを意味し、その結果、流動性とデータの可用性が分離されます。ユーザーは単一のトランザクションで複数のプロトコルを使用できません。これは、一部のプロトコルの開発にとって非常に不利です (DeFi) 。
要約:

要約:副題

4. なぜ Cosmos 2.0 は Ten Dynamics によって拒否されたのですか?

2022 年 9 月に、Cosmos チームは、ハブネットワークの弱さと ATOM の利用不足の問題を変えることを期待して、Cosmosverse カンファレンスでホワイトペーパーのバージョン 2.0 をリリースしました。新しいネットワークモデルの主な目的は、次の 3 つの目標を達成することです。

(1) チェーンの中心位置がハブであることを確認

Cosmos 2.0 は、Interchain Scheduler と Interchain Allocator (インセンティブモデルはそれほど積極的ではありません) を通じて準フライホイールメカニズムを作成し、Cosmos Network におけるハブの中核的な地位を強化することを目指しています。

インターチェーンスケジューラーはインターチェーンの MEV 価値を取得します。インターチェーンインタラクションのための MEV マーケットを作成し、検証ノードはクロスチェーン TX の検証のために集団入札を実施します。インターチェーンスケジューラーは、インターチェーンの経済活動から価値を取得するためにマッチング料金を請求します。

インターチェーンアロケーターがハブに力を与える: ハブに蓄積された MEV 収入は、コスモスエコシステムの構築に使用され、価値のこの部分は、インターチェーンアロケーターを通じて有望な新しいプロジェクトをコスモスハブの資産に追加します。これらのプロジェクトは、スケジューラの潜在的な市場を拡大します。

Interchain Scheduler と Interchain Allocator は、Cosmos Network と IBC 通信の開発によって強化できます。 Cosmos 2.0 は、トークン化されたクロスチェーンブロックスペースマーケットを使用してリソースをハブに傾け、それによって同型チェーン内での支配的な地位を確立します。

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(2) さまざまな配布メカニズムを通じて ATOM に価値サポートを提供します。

Bittracy 氏によると、Cosmos と Polkadot の最大の違いは、マルチチェーンが安全で一貫性があるかどうかです。 Polkadot のすべてのマルチチェーントランザクションはメインネットワーク POS を通じて検証される必要があり、サブチェーンのコミュニティ構築は DOT への需要を直接生み出します。それに対して、ATOM はその逆で、AppChain の POS は Zone ネットワークのネイティブトークンを通じて検証され、ATOM から完全に切り離されているため、AppChain の繁栄を Hub にフィードバックすることができません。過去2年間の強気相場を振り返ると、2021年のTerraの爆発的な成長はHubとATOMにプラスの影響を与えていない。インターチェーンセキュリティルールに基づいて、AppChain は ATOM からセキュリティを取得できます。つまり、チェーン上のインタラクションはネイティブトークン POS ノードと ATOM ノードによって二重検証され、セキュリティが確保されます。これは、一方では ATOM の価値要求を高めますが、他方では、スタートアップアプリケーションチェーンのセキュリティに非常に役立ちます。

さらに重要なことは、新しいルールの下で、Cosmos Hub は、ATOM の有用性がエコシステムの成長と一致するように、ATOM とクロスチェーンイノベーションプロジェクトの間の経済的調整戦略を策定するために、さまざまな方法で外部ネットワークを支援できることです。ただし、新しい仕組みの下でも、ネットワークでは開発者が ATOM のセキュリティを使用する必要はなく、Zone の構築に ATOM は必要ありません。

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(3) ステーキング利回りを変更し、通貨保有者の利益を犠牲にし、当財団を利用してスタートアップ資金を提供する行為

Cosmos 2.0 では、ATOM の割り当てメカニズムが再計画され、新しい割り当てメカニズムには、遷移と定常状態の 2 つの段階があります。この提案は、短期マネーサプライを増やすことで財務省の初期資金を増やし、同時にトークンのリリースカーブを変更し、それによってトークンリリースの総量を減らすことを望んでいます。

短期インフレ: 移行フェーズの開始時に、月あたり 10,000,000 個の ATOM が発行されます。発行量は減少率で減少し、36 か月後に定常状態に達し、毎月 300,000 個の ATOM が放出されます。最初の9か月間のATOMのインフレ率は元のインフレ率と比較して大幅に増加し、新しくリリースされたトークンは初期資金を調達するためにCosmos Hub Treasuryに流入することがわかります。

金銭総額の削減: コミュニティには、多額の資金プールを効率的に管理するために必要な社会インフラを開発する機会があります。移行段階は、コスモスが新しい金融政策に切り替えた瞬間から始まり、定常状態段階が始まり無期限に続く 36 か月後に終了します。提案されている新しい発行モデルは、指数関数的な成長から直線的な成長に移行します。総通貨の観点から見ると、ATOM の総供給量はオリジナルモデルと比較して大幅に減少しています。

分散型の世界では、最も魅力的なスローガンは民主主義と公平性です。そして、この新しい Cosmos 2.0 トークン設定は間違いなく非常に集中化されており、これはコミュニティがユーザーの権利と利益を略奪するためにコインの発行権を強制的に使用することに相当し、ATOM 保有者の利益を直接損なうことになります。さらに重要なことは、これは地方分権化の物語に完全に反しているということです。今回以降、次はない、次回もないと誰が保証できるでしょうか。そのため、Cosmos 2.0の発表以降、ATOMの価格パフォーマンスは平凡でした。

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(4) 価値の分布が不均一で、コミュニティが拒否する

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5. コスモスの価値をどう理解するか

(1) パブリックチェーンの価値をどう捉えるか：Gasの評価方法

パブリックチェーンの価値はどこにあるのでしょうか?収益モデルの観点から見ると、GAS と MEV はパブリックチェーンの主な収入、つまり開発者とユーザーがプログラムを実行するためにパブリックチェーンに支払う必要がある料金です。

Revenue = Throughput x $ users will pay for individual transactions

パブリックチェーンのインタラクティブなアクティビティが活発になると、ユーザーはネイティブトークンを求めるようになります。このロジックが当てはまる場合、TPS が高いパブリックチェーンの収益は減少し、そのトークンの価値は低くなります。これは、実際の状況。したがって、GAS および MEV の収入を通じてパブリックチェーンの価値を単純に測定することはできません。

(2) その仮定は間違っているようです

Bittracy の観点によれば、パブリックチェーンの価値はネットワーク価値を生み出す能力にあり、トークンはパブリックチェーン経済の非インフレ通貨により似ています。具体的には、パブリックチェーンの発展は、チェーン上での経済活動の発展によってもたらされ、資産が生成される際に、開発者が生み出す経済的価値を引き受けることがパブリックチェーントークンの非常に重要な役割です。

確かに手数料はパブリックチェーンの価値の源泉であり、この計算式を否定するものではありません。

Revenue=Throughput * Users Transaction Fee

ただし、問題は次のような暗黙の仮定です。

Token Value = Revenue

実際、証明書の価値はパブリックチェーンの収益と等しくありません。

Token Value ≠ Revenue

トークンの価値はパブリックチェーンの収益だけから得られるものではなく、私の意見では、パブリックチェーンの収益がトークンの価値に影響を与える最初の要素であることさえあり得ません。まず、トークン値の導出式を大胆に書いてみましょう。

Token Value = Token Demand / Circling Token Numbers

その中で、トークンの需要は次のようなものから生じます。

Token Demand = Speculation Value + Fundamental Value + Gas Value + Liquidity Value+Others

このうち、流通するトークンの数も契約の運用に応じて変化します。

Circling Token Number =Circling Token Numbers + Releasing Tokens — Staking Tokens — Burning Tokens

したがって、パブリックチェーンの収益はパブリックチェーン証明書の価値と完全に一致するわけではなく、この 2 つは直接の因果関係にはありません。トークンの需要から始まり、トークンの投機価値は市況と高い相関関係にあり、一方的な上昇市場ではトークンの価格は将来の価格上昇の期待を暗示しますが、弱気市場では投機価値は徐々に上昇します。価格から引き落とされます。基本的な価値については、パブリックチェーントークンの基本的な価値は、チェーン上の資産の価格設定から得られます。たとえば、イーサリアムの価値は、それによって構築された DeFi、NFT、および GameFi の経済生態学と、EVM サイドチェーンから得られます。レイヤ 2 は、提供される値のサポートを提供します。これらの有名な NFT、DID、トークン資産はすべて、AMM の形式で ETH を通じて価格設定されていることがわかります、言い換えれば、ETH はイーサリアムによって作成されたデジタル資産の通貨表現です。 Gas Value はユーザー数とネットワークパフォーマンスに大きく関係しており、分子側と分母側の両方からトークンの価値が増加します。

Cosmos の問題は、基本的に ATOM の Fundmental Value がないことです。同様の Avalanche や Polkadot と比較して、開発者は Hub と ATOM を完全にバイパスして独自のエコロジーを構築できます。Terra のオンチェーン資産価格は LUNA によって完全に引き受けられます。同時に、優れたパフォーマンスを備えたブロックチェーンネットワークであるため、頻繁なユーザートランザクションが価格を上昇させるのに十分なGas Valueに貢献することは困難です。

コスモスフューチャー受賞者

では、Cosmos パブリックチェーンはどのようにして価値創造を達成するのでしょうか?オリジナルの 2.0 ホワイトペーパーでは、過剰なインフレを通じてチップの分配を変更し、パブリックチェーンを構築するために国庫の富を増やすことを選択しましたが、鋳造権の乱用は実際にはユーザーと開発者の利益を損なうものであり、コミュニティによって拒否されました。。価値創造の道筋は、パブリックチェーンが自らのイノベーション能力を通じてネットワークエコロジーの構築を促進し、価値創造と経済活動の成長を実現できることであるべきである。これにより、ユーザーと開発者が団結してコミュニティを形成できるだけでなく、ネットワークエコロジーの高品質な発展も実現できます。

6. まとめ

パブリックチェーンエコロジーの発展は常に形而上学的なものであり、Solana や Aptos などのヨーロッパやアメリカのパブリックチェーンは、まずパブリックチェーンを活用し (市場価値が高く、流通量が少ない)、その後、協力ネットワークの発展に合わせてトークンをリリースします。経済活動のニーズに応じて。フォローアップを見ると、エコロジーイノベーションの継続的な協力がなければ、純粋な投資価値はユーザー維持を達成することはできません。幸いなことに、コスモスにはすでに十分な優れた製品があります。堅実な理系学生と同じように、必要なのは内外の経済的インセンティブを明確にすることです。幸いなことに、市場は現在横ばいであり、改善するのに十分な時間があります。