Stone Ridge 創設者: ビットコインを理解する、私の個人的な 4 つの「なるほど」の瞬間

編集者注: この記事は以下から引用しましたチェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)、許可を得て掲載しています。

チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)

編纂者: ペリー・ワン

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ロス・L・スティーブンス著、150億ドルの資産運用会社ストーン・リッジ・アセット・マネジメントの創設者兼CEO

編纂者: ペリー・ワン

ビットコインは目的地ではなく旅であり、誰もが独自の道を進んでいます。毎朝ビットコインについて調べていると、その構造化されていないシンプルさの力と可能性が謙虚さをもたらしてくれるので、ますます畏敬の念を抱くようになります。ビットコインについて学べば学ぶほど、学ぶべきことがどれだけあるのか、そしてどれだけ知りたいのかが明確になります。

ビットコインには美しさがあります。

画像の説明

右はロス・L・スティーブンス

私は、ビットコインの知識を探求し、その道を照らした先人たちの肩の上に立って、ビットコインを研究しています。過去 8 年間、毎朝、私の世界観が瞬時に、そして永遠に変わると感じた何かを読んだり聞いたりした後、本を置いたり、ポッドキャストを一時停止したりしなければならない瞬間が数十回ありました。しばらく。謙虚にビットコインを真剣に観察し、「最も明白で重要な現実は最も見えにくい場合がある」というウォレス氏の賢明な言葉を心に留めておけば、無視できないことがたくさん見えてくるでしょう。もちろんやりました。私の過去のビットコイン儀式の中で最も大きな感動の瞬間をいくつか紹介します。

リストは非常に長いので、4 つに絞ってみました。

長期にわたる販売可能性

金は、その希少性と歴史的な供給増加率が年間わずか 1 ～ 2% であるため、信頼できる価値の保存手段として機能してきました。 「金のハイパーインフレ」はかつて存在しませんでした。実際、他の何百もの通貨が価値を失って消え去った一方で、金は数百年にわたりその価値を保ち続けています。しかし、金の供給はその需要を維持することができません。仮に明日、金の価格がオンスあたり 10 万ドル (一晩で 50 倍以上) に達した場合、膨大な量の資源が即座に金採掘産業に移転され、鉱山労働者は供給量の増加を加速する何らかの方法を見つけることになると確信できます。そしてその価値は下落に続きます。

対照的に、ビットコインの供給上限は常にわずか 2,100 万です。ビットコインの年間供給量増加率は時間の経過とともに徐々にゼロに近づき、現在の年間供給量増加率は約1%に低下しており、これは過去の金供給量の年間増加率と一致しています。

これは完璧な比喩には程遠いですが、現実世界においてビットコインに最も近いものは金です。ビットコインの最終的な供給量はプロトコル自体の設計によって基本的に制限されており、その価値や需要のレベルに関係なく増やすことはできません。ビットコインは、需要の増加から供給が完全に独立している史上初の価値の保存手段です。

この観点から見ると、ビットコインは金というよりも金に似ており、時間の経過とともにビットコインの方が市場性が高くなります。

空間を越えた販売可能性

人類が歴史的な徒歩や馬による旅行の段階、高品質で安価な商用航空旅行の急速な発展の段階、そして特にカンブリア紀のようなインターネットパワーの爆発的な成長の段階を超えたとき、最も熱心な投資金さえも」また、金自体の空間間での販売可能性が低いという重大な欠陥も無視することはできません。

金は輸送が困難です。この水準では米国政府法定通貨のパフォーマンスが金を大幅に上回っている。周期性や人為的に引き起こされたハイパーインフレーションなどの法定通貨の特性により、時間の経過とともに販売可能性は大幅に低下しましたが、空間全体での販売可能性は大幅に向上しました。

一般的な誤解に反して、ビットコインは法定通貨よりもはるかに速く空間を移動するため、長距離の国際決済能力が 1 日あたり約 500,000 件の取引に増加し、現在の国際法定通貨の決済にかかる時間よりも約 1 時間で決済を完了できます。 3～5日、あるいはそれ以上かかります。

ビットコインのプロトコルとネットワーク トポロジーにより、国境は無関係になり、今日の世界で最も脆弱で法定通貨が最もインフレした地域（今日のベネズエラ、トルコ、レバノンを思い浮かべてください）の人々にとって、この力は特に強力です。

米国のような国であっても、Visa で支払う速度と最終的に決済される速度を混同しないでください。スターバックスでコーヒーを購入する場合、最終的な実際の決済は行われません。その代わりに、あなたの銀行とスターバックスの口座が保持されている銀行は、最終決済までに通常 2 ～ 3 日かかります。その過程で各銀行が信用リスクを他方に負うことになり、場合によっては、正確な額はこれより少ない場合もありますが、壊滅的な結果を招くこともあります。ある。

ビットコインはほぼ 1 時間で決済でき、無記名商品として信用リスクはありません。この観点から見ると、ビットコインは法定通貨よりも法定通貨に近いといえます。ビットコインは法定通貨よりも空間を超えた販売性が高く、法定通貨のように負債を形成しないため、信用リスクがありません。

マイニング調整難易度

サトシ・ナカモトがビットコインを作成するために使用したものは、マイニングの調整の難しさを除いて独創的ではありませんでした—彼の天才は、特定の問題に対する以前に解決された一連の解決策を組み合わせて、特定の問題、いくつかの未解決の問題を解決する方法についての洞察力でした。

私の意見では、「マイニング難易度調整」はサトシ・ナカモトによる完全なオリジナルであり、最も過小評価されているサトシ・ナカモトの画期的な貢献であり、ゲーム理論の真に天才的な応用であり、ビットコイン・ネットワークが常に安全である根本的な理由でもあります。

マイニング調整難易度とは何ですか？

ビットコインの価格が上昇し、それによってより多くのビットコインマイナーがビットコインマイニングに投資するようになったと仮定します（マイニングが成功するとビットコインで報酬が発生するため、ビットコインの価格と世界中でマイニングするインセンティブの合計との関係には継続的な関係があることを思い出してください）。この場合、ビットコイン プロトコルは、新しいビットコインの作成とトランザクションの検証が事前に設定されたタイムテーブル (10 分ごとに約 1 ビットコインがマイニングされる) より短くならないように、マイニングの難易度を自動的に高めます。同様に、ビットコインの価格が下落すると仮定すると、限界費用が高いビットコインマイナーはマイニングマシンを合理的に停止するでしょう。ビットコイン プロトコルは、新しいビットコインの作成とトランザクションの検証が事前に設定されたスケジュールよりも短くならないように、マイニングの難易度を自動的に軽減します。

なぜビットコインプロトコルはこのような調整を行うのでしょうか? 2 つの素数の積は特定の 3 桁の数であると伝え、次に 2 つの素数を推測するように依頼した場合 (素数の性質として、2 つの素数の積が一意であることも思い出させます) 、他の 2 つの素数の乗算は等しくなりません)。私の質問にはクローズドな解決策はありません。答えが見つかるまでランダムに推測する必要があるということです。これら 2 つの素数の積は 3 桁しかないと言ったので、おそらく 2 つの素数はすぐに推測できるでしょう。しかし、積が 5 桁、10 桁であると伝えたとします。 20桁はどうでしょうか？それがますます困難になることは理解していますが、ランダムな推測はさらに困難になります。

マイニング調整の難易度は、素数の積の桁数を調整するのと似ており、その時点でのオンライン マイニング能力の関数です。マイナーが増えると、素数積の桁数が増えます。採掘者が減り、ビット数も減り、商業的に運営されているすべてのビットコイン採掘者とそのスーパーコンピューティング能力のプールが一夜にして突然オフラインになったとしても、スターバックスでラップトップを使って採掘しているアマチュアは全世界を守ることができます。ビットコインネットワークのセキュリティは変わりません。

簡単な概要: マイニング調整の難しさは、過去数十年にわたる分散型デジタル通貨の試みの「遺産」です。マイニング難易度の調整により、ビットコイン ネットワークは 10 分ごとに新しいビットコイン ブロックを生成し、その間のすべてのトランザクションが正確かつ継続的に検証されるようになります。

時間の経過とともにビットコインの売れやすさを左右するのは上記の要因です。ビットコインの需要が急増している時期であっても、ビットコインマイナーはより速くビットコインをマイニングすることができず、生成されるビットコインの数が急増すると予期せぬインフレを引き起こすことになります。そしてこの設計により、そのようなインフレは決して起こらないことが保証されます。

サトシ・ナカモト氏の一貫した控えめなスタイルに従って、マイニング難易度の調整は彼のオリジナルのビットコインホワイトペーパーのわずか 2 文で説明されています:「マイニング難易度は、1 時間あたりに生成される平均ブロック数の移動平均によって決まります。すぐに難易度が上がります。」

ちなみに、「マイニング難易度の調整」はマイニングエネルギーの無駄を制限し、マイナーのマイニング意欲をさらに高めることもできますが、この利点はビットコインをインフレに耐性を持たせる効果と比較すると見劣りします。

マイニング難易度の調整は現在 12 年連続でテストされており、グローバル ネットワークの総電力レベルは、当初は数台のラップトップから始まり、ニューヨーク市の電力供給と同じくらいのエネルギーを消費するまでに成長しました。ネットワークの変動が激しい。ネットワークの総電力が変動するため、ビットコイン プロトコルは、2 つの素数の積の桁数を継続的に調整するのと同様に、マイニングの難易度を継続的に調整する必要があります。そして驚くべきことに、サトシ・ナカモトが設計したように、世界のマイニング能力の変化やその変動に関係なく、ビットコイン ネットワークは 10 分ごとに...10 分ごとに...10 分ごとに新しいブロックを検証し続けているということです。

エネルギーといえば…

ビットコインのエネルギー消費量

ビットコインのエネルギー消費量は、ビットコイン ネットワークを保護するすべてのマイニング マシンによって消費されるエネルギーの合計です。正確な数字を判断することは困難ですが、より信頼性の高い推定では、ビットコインの世界のエネルギー消費量は 800 万人から 1,000 万人のエネルギー消費量に相当します。本当に膨大な数です。地球温暖化の時代に、これは良いことでしょうか？

まず原則です。ビットコインは、中央銀行機能を実行するのに、現在の政府による中央銀行独占よりも優れたテクノロジーです。自動車は自転車や馬車よりもはるかに多くのエネルギーを消費し、電灯はろうそくの代わりに、セントラルヒーティングは煙突の代わりに、コンピューターはタイプライターの代わりに、ビットコインは現在の中央銀行よりもエネルギー消費量が少ないとはいえ、はるかに優れた通貨システムです。システムには、はるかに多くのエネルギーがあります。歴史を通じて、自由な人々が、自分たちが望む新技術が追加のエネルギー価格に見合う価値があるという自由な選択をする限り、エネルギーの使用は増加してきました。現在、24時間365日ノンストップでビットコインマイニングが行われているため、ビットコインはより優れた通貨技術であるため、ビットコインのエネルギー使用の価格は支払う価値があるということで、世界中のビットコイナーが同意しています。

第二に、実践: ビットコイン マイニングは、人間が集まる場所の近くで稼働する必要のない、人類史上唯一の有益なエネルギー利用法です。長期的には、これは世界を静かに変えることになるでしょう。

ビットコイン以前は、エネルギーの側面は決して希少性に関するものではなく、単に地理的に最も必要とされる場所にエネルギーを送り込む必要性でした。ビットコインマイニングが誕生するまで、エネルギーの主な目的地は人間が住む場所でした。ビットコインのマイニングで消費されるエネルギーには、まったく別の問題を解決する必要があります。ビットコイン マイニングは、衛星および無線インターネット接続のおかげで、どこでも実行できます。

たとえば、豊富な水源がある遠隔の不毛地帯では、きれいな水力発電を生成し、それをビットコインのマイニングに使用することで、天然資源を収益化できます。したがって、ビットコインは、開発に費用がかかり、人口密集地から遠く離れた場所にアクセスできないために現在開発されていない世界中の孤立したエネルギー源（滝、流れる川、建設可能なダムなど）を収益化することができます。工業地帯。

このように、ビットコインは場所に依存しない収益性の高い電力を導入することで、エネルギー経済を根本的に変える可能性があります。場所に制限されずにエネルギーを有益に利用できた例は世界でも例がありません。それは今では現実になるかもしれません。そして、化石燃料はすでにビットコインマイニングの収益性の高いエネルギー源としては高価すぎるため、長期的に収益性の高い唯一のビットコインマイニング運営は水力発電に依存すると私は考えています。

無人地域での補助金なしのビットコインマイニングの未来を想像してください - 極度の貧しいアフリカ諸国の人口過疎地域にある滝を想像してください - ビットコインネットワーク、確立されたエネルギーインフラへの容易なアクセス、そしてビットコインを支えるための発電に地元のクリーンエネルギーが使用されています採掘。この産業規模の機能と収益性の高いインフラストラクチャが整備されると、大規模に生産できるようになります。道路や住宅、学校、病院を建てましょう。人間の居住地はどこからともなく生まれました。

その最終結果として、ビットコインを利用した新しい水力発電インフラに人々が集まり定住し、安価でクリーンなエネルギーの周りにますます多くの人類が集まることになるかもしれない。歴史的に、私たちのエネルギーへの挑戦は人々にエネルギーを届けることでした。ビットコインを使えば、人々をエネルギーに近づけることができます。