DeFiブームの下でビットコインの「支持者は消えた」人々は依然として予期せぬ利益を得るだろうか？

編集者注: この記事は以下から引用しましたゴールデンファイナンス、許可を得てOdailyによって転載されました。

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ゴールデンファイナンス

ゴールデンファイナンス

ブロックチェーンと仮想通貨業界にとって、2020年は多くの予期せぬ出来事が次々と起こり、特別な年となる運命にある。新型コロナウイルス感染症の流行による世界金融市場の崩壊、ビットコインブロック報酬の半減、DeFiブームの台頭、等そして、年初の新型クラウンウイルスの流行は、米国を含む世界中の多くの国に影響を与えました。

しかし、混乱する金融市場の中で、世界トップクラスのヘッジファンドマネージャーの一人がビットコインで棚ぼた的な利益を得たのが、ニューヨークのファンド大手チューダー・インベストメント・コーポレーションの創設者、億万長者のポール・チューダー・ジョーンズ（ポール・チューダー・ジョーンズ）だった。ポール・チューダー・ジョーンズ氏は当初、ビットコインに「特別に」投資していたわけではないことは言及に値します。5月に書かれた彼自身の手紙の中で、個人口座で少額のビットコインを取引することにした理由は純粋に「」だったと述べています。楽しんできてね"。しかし思いがけず、この「楽しさ」がポール・チューダー・ジョーンズに大きな収穫をもたらした。 2017年1月から12月にかけて、ビットコインは900ドルから約2万ドルまで急騰した。悲惨な経済状況の中、ポール・チューダー・ジョーンズはビットコインを自分自身のためだけでなく、90億ドルのチューダーBVIファンドにとっても投資可能な資産とみなしている。

ポール・チューダー・ジョーンズは、自分は従来の守銭奴でも、盲目的な仮想通貨投機家でも、仮想通貨投資に熱心なミレニアル世代でもないと述べた。彼は、刻々と変化する市場環境の中で損失から資本を守りながら、チャンスを掴みたいと考えているだけです。この考えに基づいて、彼は世界で最も急速に成長している通貨商品に投資し、それをより深く研究することに決めました。

副題

金に比べて特定の利点がある

ビットコインは信頼性の点で期待されるほどうまくいっていないかもしれませんが、金の2,500年の歴史と比較すると、その歴史はわずか11年です。対照的に、ビットコインは実際、流動性、ポータビリティ、購買力の点で優れています。スマートフォンに簡単に保存できるビットコインほど保存に適した資産はありません。そしてビットコインは、本当に24時間365日取引できる世界で唯一の価値の保存場所です。さらに、供給が固定されている世界で唯一の大規模な取引可能な資産でもあります。なぜなら、ビットコインのアルゴリズム設計では、ビットコインの総量が2,100万BTC以下という制限が設定されており、市場に流通している既存の1,850万ビットコインも希少性プレミアムの本質を完全に体現しており、それがビットコインをますます価値あるものにしているからです。珍しくて貴重ですが、これは中央銀行や政府が現時点では思いつかない概念でもあります。

それだけでなく、ポール・チューダー・ジョーンズは、ビットコインは安い、ビットコインの市場価値は金融資産の市場価値のわずか1/1200、価値準備金は金の66%であるが、市場価値は金の1/60であると信じています。傑出した金の価値。

副題

かつてウォーレン・バフェット氏はビットコインを「殺鼠剤」と呼び、JPモルガン・チェースの最高経営責任者ジェイミー・ダイモン氏もビットコインを「詐欺」とみなし、米国政府、ビットコイン検査機関、金融業界規制当局もビットコインには好意的な見方をしていない。マネーロンダリング、ハッキング、市場操作、犯罪行為の歴史。ビットコイン6年後、HSBCも200億ドルの資産デジタル保管庫の記録管理サポートを提供するためにブロックチェーンを使い始めたが、多くの投資家は依然として仮想通貨に懐疑的であり、規制による取り締まりの時代が終わったわけではない。

それだけでなく、米国証券取引委員会のジェイ・クレイトン委員長も、仮想通貨は米ドルの覇権を脅かすツールであると述べています。 2017年にSECの責任者に就任して以来、仮想通貨に対する解毒剤を声高に主張してきたジェイ・クレイトン氏は、SECの規制枠組みを明確にしたり、それに合わせて調整したりすることを望んでいない

ビットコイン

またはその他の暗号関連製品。ジェイ・クレイトン氏は、米国証券取引委員会がこれらの「先祖の規則」を常に遵守し、遵守してきたからこそ、うらやむような証券市場や金融市場を作り上げてきたのだと信じています。 21世紀に入ってから米国証券取引委員会がルールの調整や更新を行うことができると考える人もいるが、ジェイ・クレイトン氏は全く動じていない。

副題

市場での受け入れはますます高まっています

米国証券取引委員会はビットコインについて多くの懸念を抱いており、ビットコイン取引所取引ファンドを導入できない主な理由として、次の 3 つを挙げています。ビットコイン市場、そしてビットコイン市場はまだ十分な規模に成長していません。

しかし、ヘスター・ピアース氏は上記のレトリックに疑問を表明し、米国証券取引委員会の現在の慣行に不満を表明し、彼らが投資家を保護するために間違った方法を使っていると信じていると述べた。 SECは自らの規制努力にはあまり関心がなく、潜在的なビットコインの現物市場や先物市場の提供を拒否することに関心があるようだ。米国証券取引委員会の仕事は、特定の取引の優劣を判断することではなく、取引所の良し悪しを決定する役割を果たすこともできません。どの商品を取引するかはすべて投資家の判断に任されています。

さらに、2020年6月、ニューヨークの資産ファンド会社ウィズダムツリー・インベストメンツは、CME現金決済ビットコイン先物へのエクスポージャーを最大5％含む上場商品ファンドを創設する計画を発表した。同ファンドは「ギリギリのところで遊んでいる」とみられ、一部の市場参加者は、同ファンドが承認されるかどうかが、米証券取引委員会がビットコイン上場投資信託の申請を認めるかどうかのリトマス試験紙になるとの見方を示している。

仮想通貨支持者の一人であるヘスター・ピアース氏は、SECがビットコイン市場の発展を妨げる措置を打ち出し続ける可能性は低いと考えており、「人々の導入を妨げない方法で行いたい」と説明した。新製品 暗号化プロジェクトが最終的に特定の分野で新製品を提供できるように、暗号通貨の規制インフラストラクチャを確立するとともに、暗号化プロジェクトがそれを試すためのフレームワークを確立したいと考えています。ヘスター・ピアース氏は、仮想通貨業界と規制当局との溝を埋めるために懸命に努力しており、仮想通貨プロジェクトに規制の観点から3年間の猶予期間を与えたいと考え、「仮想通貨期限免除」ポリシーを策定した。プロジェクト開発者はこの期間中、米国連邦証券法の適用が免除され、機能的で分散型の暗号ネットワークの構築に集中できるようになるが、その後、暗号通貨取引が有価証券の販売または提供に該当するかを判断する必要がある。

それだけでなく、ヘスター・ピアースは「セーフ・ハーバー」という概念も提案しました。同氏は、仮想通貨発行プロジェクトの情報開示要件を実際のニーズに合わせて調整し、証券法の不正防止規定の適用性を維持し、仮想通貨発行会社にユーザーを自社のネットワークに参加させる能力を与えると述べた。これは、詐欺防止規定に加えて、仮想通貨の流通と販売は 1933 年証券法の対象外となり、仮想通貨発行プロジェクトも、特定の行為に従事するために 1934 年証券取引法に基づく登録から免除されることを意味します。通貨を取引する人も、1934 年証券取引法における「取引所」、「ブローカー」、「ディーラー」の定義から免除されますが、暗号通貨発行プロジェクトの開発チームが免除されるには、特定の条件を満たす必要があります。 、情報開示など。

別の米国規制当局、米国商品先物取引委員会の新委員長ヒース・ターバート氏も、米国商品先物取引委員会には規制権限があるものの、規制アプローチの選択も同様に重要であると指摘した。原則に基づく規制は、多くの場合、ルールに基づく「高圧的な」規制アプローチよりもデジタル資産を監督する効果的な規制アプローチを提供でき、米国が将来の米国の繁栄にとって重要なフィンテック分野で世界的リーダーであり続けることを保証できる。重要です。デジタル資産の新興市場を規制する最善の方法は、原則に基づいて規制することです。原則に基づく規制とは、詳細な規範的な規則から離れ、規制対象の企業や製品の基準を設定するために、高レベルで広範に述べられた原則にさらに依存することを意味します。次に、企業はこれらの基準を満たす最も効率的な方法を独自に見つけようとします。この規制アプローチにより、フィンテック業界により大きな柔軟性がもたらされ、米国商品先物取引委員会が技術や市場の変化により迅速に対応することで、フィンテック規制における主導的地位を維持することも可能になります。

副題

リスク問題は残る

たとえば、ビットコインは多くの魅力的な特性を持っていますが、分散型通貨であり、10 年以上にわたって世界の金融システムの外にありました。しかし、ビットコインへの投資には、悪意のある行為者やボットネットによってビットコインが操作されるリスク、ビットコインのスポット取引における詐欺、改ざん、その他の不正行為のリスク、政府の不在、ビットコインを合法なものとして認識するなど、多くの関連リスクが伴います。法定通貨。

ビットコインは、多くの同様の暗号通貨と同様に、通貨/お金の仮想表現と考えることができますが、この「通貨」は通常の通貨と同様にコンピューターコードのみで構成されており、オンラインで取引、転送、保管することができ、交換することもできます。現金のための。しかし、従来の通貨とは異なり、ビットコインやその他の暗号通貨の「主要な機能」はインターネットベースであり、コンピューターコードの層によって保護されており、テキストと同じように簡単に国境を越えて世界中に送信できます。

こうした要因が機関投資家、規制当局、米国政府を非常に神経質にしており、このオープンファイナンスのモデルを好んでいないようで、「パンドラの箱」とさえ呼んでいる。

多くのヘッジファンドトレーダーは、ビットコインが最終的に米国政府によって禁止されるのではないかと非常に懸念していると告白している。実際に米国でも同様の取引禁止が行われているため、例えばメイン州のタマネギ先物やジャガイモは米国政府の禁止の影響を受けている。 JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン氏はすでに5年前、「世界に本物の管理されていない通貨が存在するなら、いかなる政府もこの通貨の存在を長期にわたって容認することはできない」と述べた。

実際、ビットコインが誕生して以来、市場ではビットコインが米国の法定通貨を破壊するだろうと広く広まっており、それはやや劇的ではあるものの、不可能ではありません。

仮想通貨がリスクを生み出す可能性のある分野であることは疑いの余地はありませんが、私たちはそれらのリスクが何であるかを理解する必要があります。ビットコインやその他の暗号通貨で使用されている技術はさまざまな方法で解釈される可能性があるため、米国の規制当局や政策立案者がこれらが何であり、どのように扱うかを決定することが困難になっています。

副題

仮想通貨は一刻も早く規制されるべきだ

仮想通貨はインターネット黎明期以来、世界で最も大胆な金融実験かもしれないが、ワシントンでは政府当局者らが公私ともに、仮想通貨規制への明確な道筋は見えておらず、規制の実現を望んでいることを明らかにしている。できるだけ早く規制を解除してください。

米国には、そのような行為が米国の国家安全保障にとって極めて重要であるため、極悪な金融ネットワークを経済制裁し、解体し解体する能力があることが長年知られている。金融制裁は一般に、軍隊の直接派遣や外交活動よりも安全で効果的です。米国民主主義防衛財団は、この代替決済システムにより多くの世界的な企業取引が米国の経済制裁を回避できる可能性があるため、米国は現在、中国、イラン、ロシア、ベネズエラが仮想通貨とブロックチェーン技術をどのように開発しているかに細心の注意を払っていると主張している。同時に、アメリカ民主主義防衛財団は、ブロックチェーン技術により、米国の敵対者が初めて米国主導の金融システムの外で活動し、経済全体でイノベーションを達成できるようになる可能性があると警告した。このプロセスには2年から30年かかるかもしれないが、プレーヤーたちは現在、その構成要素を開発しており、かつてドルがポンドを切り下げたのと同じように、暗号通貨テクノロジーが米国の財政力を超える世界を思い描いています。

確かなことは、米国の法執行機関がこれらの問題を解決するためにテクノロジーツールを積極的かつ効果的に使用しているということです。彼らは数年前よりも成熟した状態にあります。暗号通貨の世界観と人々の意識が強化され続けるにつれて、暗号通貨は徐々にグローバル金融システムに統合され、そのシステムの一部になります。

現在の米国議会が仮想通貨を対象とした法案を30本以上提案していることは言及に値するが、これは特定の業界に対してこれまでに提案された法案の中で最大数でもある。テロ資金供与、マネーロンダリング、人身売買、性的売買、その他の違法行為のための暗号通貨。

興味深いことに、米国の市場規制当局の間でも意見の相違が生じている。それらの意見の相違には、仮想通貨の拡大をどこまで制限するか、法執行機関の待ち時間が長すぎるのか、そもそも仮想通貨が米国の金融支配を危険にさらすのかどうかなどが含まれる。

SEC委員長のジェイ・クレイトンは仮想通貨に対する宣戦布告に近づいていると述べて仮想通貨業界に敵対的であるが、もう一人のSEC委員であるヘスター・パースはワシントンで最も著名な仮想通貨支持者の一人となっている。 2018年にSECに加盟して以来、ヘスター・ピアースは機関投資家や個人投資家にビットコインやその他の暗号商品へのより多くのアクセスを提供してきました。米国証券取引委員会は、暗号化製品の全米証券取引所への上場を繰り返し阻止しており、この動きについてもヘスター・ピアース氏は批判している。それだけでなく、ヘスター・ピアース氏は、ビットコイン製品を市場に投入するための一連の提案をSECが拒否したと非難した。しかし、ヘスター・ピアース氏は、ビットコインの過去の歴史はあまり良くないとも認めたが、問題はこれらの影があまりにも長い間隠されてきたことであり、一部のドル取引ははるかに簡単であると述べた。

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投資家の態度の大きな変化

サンフランシスコを拠点とする仮想通貨業界のベンチャーキャピタル会社ポリチェーン・キャピタルは、業界初の10億ドル規模の仮想通貨ファンドでもある。同ファンドの代表ジョー・イーガン氏は、多くの投資家はビットコインやブロックチェーンの他の多くの用途を認識しておらず、単にそれらを資金の「安全な避難場所」と考えているだけであり、人々はビットコインが伝統的な価値の保存手段であると誤解していると語った。ビットコインはデフレ資産であるため、破壊者、または興味深いヘッジです。しかし実際には、ビットコインやその他の暗号通貨の本当の美しさはプログラム可能なテクノロジーであるだけでなく、多くの新しいテクノロジーを構築し、大規模な破壊的イノベーションを実装するために使用できる分散化の利点もすべて備えています。

ビットコインの「熱烈な支持者」にとって、自分の信念を貫けば何らかの予期せぬ恩恵はあるでしょうか?様子を見ましょう。