YFI: アグリゲーターの可能性

編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。

インターネット時代では、アグリゲーターが価値の大部分を占めます。 Google はさまざまな Web サイトのコンテンツを集約し、Facebook は社会的関係とコンテンツを集約し、Amazon は製品と取引を集約し、Airbnb は客室を集約します...これらのテクノロジー巨人は伝統的な産業を転覆し、ほぼ独占的な地位を築いてきました。

編集者注: この記事は以下から引用しました

ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

インターネット時代では、アグリゲーターが価値の大部分を占めます。 Google はさまざまな Web サイトのコンテンツを集約し、Facebook は社会的関係とコンテンツを集約し、Amazon は製品と取引を集約し、Airbnb は客室を集約します...これらのテクノロジー巨人は伝統的な産業を転覆し、ほぼ独占的な地位を築いてきました。

DeFi分野でもインターネット時代のような集約効果はあるのでしょうか？今日はYFIのアグリゲーターの可能性を見てみましょう。

副題

LINK トークンは yVault 流動性マイニングに参加できます

数日前、Blue Fox Notes は、流動性マイニングの利回りオプティマイザーに焦点を当てた YFI の反復について言及しました。これには、トークン プール (yVault)、コントローラー、実装戦略の 3 つの部分が含まれています。ステーブルコインに加えて、流動性マイニングに参加する入金トークンは他のトークンであってもよい。どのようなトークンを預けるかについては、最終的には YFI コミュニティのガバナンスによって決定されます。 LINK は、yVault 流動性マイニングに参加する最初のトークンです。

画像の説明

(コミュニティによって可決された YIP 33 提案)

ユーザーは、LINK トークンを yVault に預けて、yLINK トークンを受け取ることができます。 yVault トークン プール内の LINK は担保として使用され、Aave などの貸付契約と、現在の利回りが最も高い安定通貨 (市場の変化に応じて調整される USDC など) に預けられ、その後、 yVault を使用すると、年間約 20% の収益が得られます。

最後に収入の精算です。 USDC で得た収入は LINK に変換されて保管庫に戻されるため、プール内の LINK トークンの量が増加します。ボラティリティ トークン LINK を選択する重要な理由は、LINK トークンの市場価値が高く、より大きな資産を固定するのに役立ち、YFI プロトコルにより多くの手数料を獲得するのに役立つためです。

人々がYFIの流動性マイニングプールに参加する理由の核心は、ストレージ戦略とマイニング戦略を継続的に最適化できる最適化戦略にあり、それによってより高い収益をもたらしますが、手動操作はより面倒であり、必ずしも収益が良いわけではありません。これらの退屈なタスクを YFI のオプティマイザーに引き渡す方が便利です。さらに、ユーザーにとって、頻繁な操作の手数料は非常に高く、YFI の yVautl プールに参加するには入出金手数料のみがかかります。

副題

流動性マイニング、ステーキング、レンディング、または DEX の AMM のいずれであっても、本質的にはトークンをストレージ プールに預けて収入を得るということです。これは、より多くの収入を得た人がより多くのトークンを吸い上げる可能性が高いことを意味します。

現在、トークンを誘致するレンディング、DEX、デリバティブ契約およびアグリゲーターが存在し、最終的にはさまざまなトークン自体のステーキングが存在します。これらの協定は異なる分野にあるように見えますが、本質的には一定の競争関係があります。基礎となるプロトコルは収益を生み出すための基礎であり、アグリゲーターは収益の最適化を担当し、最終的には均衡に達します。

ユーザーの運用の観点から見ると、アグリゲーターはユーザーの利益により一致し、より柔軟で、より収益性が高くなります。もちろん、アグリゲーターにはより多くの契約が関与しており、いずれかの契約がリスクにさらされると、高い利益が損失を上回るため、アグリゲーターのリスクも高くなります。

YFIなどのアグリゲーターが成熟すると、その後は融資、DEX、デリバティブなどを集約できるようになり、最も多くのユーザーを獲得することができ、業界の最大の利益を得ることができます。

副題

YFI は資金を吸い上げ、ロックを通じてトークンの需要を増加させ、流通量を減らすことができ、その結果、市場全体に影響を与えることになります。たとえば、YFI が大量の LINK をロックし、LINK の価格を安定させて上昇させることができた場合、LINK はオラクル トラックの風見鶏であるため、オラクル フィールド全体の他のトークンのパフォーマンスにも影響を与える可能性があります。 BAND、TRBなど

Blue Fox Notes の執筆時点で、Aave は 1 億 4,000 万米ドル以上のリンクを保有しています。これらのリンクが yVault に預けられていると仮定すると、約 20% の年率リターンと超過住宅ローンの 4 倍に基づくと、年間収入が 700 万米ドルに相当するため、毎日 19,178 ドル相当の LINK 購入需要が生成されます。

副題

YFIのリスク

YFI アグリゲーターは、DeFi の最も魅力的な部分である構成可能性を体現しています。許可は必要なく、あらゆる新しいものを生み出すことができますが、リスクも高まります。例えば、スマートコントラクトのリスク、通貨価格急落の連鎖反応などです。これらはすべて考慮すべき事項です。アグリゲーターがそのエネルギーを実際に解放する前に、まず DeFi 業界の安全性の洗礼を受けなければなりません。

副題

DeFiアグリゲーターの可能性