意見: CeFi が DeFi を統合するのを妨げる 8 つの要因
編集者注: この記事は以下から引用しましたイーサリアム愛好家 (ID: ethfans)編集者注: この記事は以下から引用しました
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
イーサリアム愛好家 (ID: ethfans)
、著者：Calvin Liu、翻訳：A Jian、Odailyによる許可を得て転載。
先週、私は父に Compound の使い方を教えました。
彼が次の手順の原理と目的を正しく理解するまでに約 2 時間かかりました。
USDを大規模な集中取引所に送金する
Exchange アカウントの 2 要素認証 (2FA) を完了する
米ドルをステーブルコインに交換する
ステーブルコインをETHに交換する
Metamask ブラウザ プラグインをインストールし、秘密キーを保護します
メタマスクで管理されている自分のイーサリアムアカウントにステーブルコインとETHを送り返す
Etherscan を使用してトランザクションを監視する方法を学ぶ
コンパウンドとメタマスクを接続する
Compound にこのアカウントの安定通貨の使用を許可する
ステーブルコインをコンパウンドに投入する
いよいよ利息の獲得が始まります
おそらく、これらのことはあなたにもよく知られており、類似したものや別のバージョンを聞いたことがあるでしょう。
しかし、DeFi は非常に複雑で使い方が非常に難しく、本当にギャップを越えて主流ユーザーと小売ユーザーにリーチできるようにするには、ユーザー エクスペリエンスを劇的に改善する必要があります。
明確にしておきますが、この物語は説明のみを目的としたものであり、カルビンに実際に起こったことではありません。上記の表現は @FarmerDeFi からのものです
しかし、私たちはなしでやっていけます
上記のプロセスにおける「大きな取引所」は、非常に直接的な方法で上記の 4 から 10 のステップをボタンに完全に抽象化することができるため、私の父は資金を取引所からまったく出さずに直接自分の席に着くことができます。複合的な市場利益。取引所はコードを使用して 4 ～ 10 のステップを自動化でき、より高価で、より安く、より簡単になります。
私の父は多くの潜在的な DeFi ユーザーの典型です。 DeFi分野全体の担保価値は40億を超え、現在も急成長を続けている。これらの担保はすべて（はい、誇張ではなく、文字通り「すべて」）、DeFiプロトコルを自分で見つけ、接続して使用する方法を理解したユーザーによって寄託されます。
Compound のようなプロトコルは非常に便利なので、各ユーザーはここにある 11 のステップを自分で理解しました。ユーザーはステップを理解する価値があると感じています。
これらのユーザーは、集中型取引所を通じて暗号通貨の世界に誘導された可能性がありますが、すぐに取引所を離れて DeFi プロトコルを使用します。そして、DeFi分野のイノベーションのスピードから判断すると、彼らはもう後戻りできないかもしれません。
大規模な集中型取引所にとって、これは非常に恐ろしいことです。彼らは世界で最も賢い人々によって運営され、「お金を印刷」することができ、DeFiプロトコルをサービスに完全に統合することができます。
統合後、ユーザーは取引所から離れることなく DeFi プロトコルにアクセスできるようになります。しかし、このような短期間で40億の資産が取引所の管理を離れ、複雑で使いにくく、ローエンドの（そして食べたくなるような）分散型取引システムに流出しました。
したがって、大規模な集中型取引所にとって、DeFiプロトコルをプラットフォームに統合することは大きな商業的価値があるはずであることは明らかだと思われます。
また、これほどの資金とリソースがあれば、解決できない問題はないことも明らかです。
では、なぜそうではないのでしょうか？
Compound Labs では、集中型取引所やその他の金融機関に対して DeFi について説明することに多くの時間を費やしています。
副題
1. テクノロジーに詳しくない
副題
2. スマートコントラクトによる資金管理を心配する必要はありません
副題
3. ハッキングされるのではないかと心配
これはスマートコントラクトのセキュリティに関連しています。過去の高額な資産損失やハッキング事件はすべて、今日のすべての DeFi プロジェクトにとってネガティブな情報です。ほとんどの取引はDeFiの運用プロセスにあまり慣れていないため、この不確実性により当然危険を感じるでしょう。人は理解できないものに対して恐怖を感じます。したがって、彼らは既知の安全なルートを好みます。
4. 既存のインフラストラクチャのアップグレードが困難
たとえ彼らがDeFiを理解していても、標準的な取引所インフラをDeFiフレンドリーにするためには依然として多くの摩擦があります。たとえば、DdFi を統合して、秘密キーの管理および会計システムを大規模にアップグレードします。
ほとんどの取引所は少数のウォレットを使用して大量の暗号通貨を保持しており、ユーザーの資産は個別のアカウントではなくプールに収集されます。取引所は集中台帳システムを使用してユーザーの残高を追跡し、資金の移動は最後の手段としてのみ、たとえばユーザーがお金を引き出す場合にのみ行います。これらの取引所が DeFi のやり取り、バッチ パッケージのトランザクションのステータスを追跡し、料金を支払う必要がある場合、内部の秘密鍵管理および会計システムの要件は急速に複雑になります。
5. ビジネスモデルを革新するインセンティブの欠如
上記の技術的困難はすべて、現時点で取引所のビジネスモデルが非常に優れており、この中核となるビジネスモデルの外に進出するインセンティブがないという事実によってさらに拡大されます。取引所を運営するにはインフラストラクチャへの多額の先行投資が必要であり、インフラストラクチャは低コストでほぼ無制限の数の新しい取引所市場をサポートします。
副題
6. 取引量の収益化に焦点を当てる
さらに、ほとんどの取引所のビジネスモデルは、モデルを実現するための資産管理規模（AUM）ではなく、取引量からのみ実現されますが、ほとんどのDeFiプロトコルの成功は、資産の非預託者対応指標に基づいています。管理規模、つまりTVL（Total Value of Locked Assets）を測定します。 AUMを取得し、それを収益化して取引による利益を拡大することには非常に大きな商業的価値がありますが、これはほとんどの取引所が開発した自然なビジネスモデルの外にあるオプションです。
副題
取引量主導型の取引所ビジネス モデルとその現在の収益性により、進歩も高尚な理想も大胆さも必要としないロードマップが生まれました。
内部クラッシュを防ぐ必要があるだけです。
さらに、多くの取引所は非常に大規模に運営されており、チームは世界中に分散しています。これは、リスクの高い戦略的投資を行うには合意が難しく、致命的かつ大きな影響をもたらすことを意味します。取引所にとって、競合他社が取らない方向を選択することは致命的になる可能性があります。すでに収益性の高いビジネスを持っているのに、なぜそれを壊す必要があるでしょうか?
副題
8. 法的リスク
最後に、法的および規制上のリスクがあります。取引所はすでに規制の監視の下で運営されています。一部の DeFi プロトコルが「正しい」方法で構築および開始され、完全に非管理で準拠していることは事実ですが、大規模な取引所にとって、最初にカニを食べることは依然として非常に危険です。
細い道で遭遇、勇敢な者が勝つ
現在、市場には本当に何百もの取引所があります。 10 年後、20 年後、さらには 100 年後、他の競合他社がすべて亡くなった後まで、私たちが常に覚えていて使用できるのはどれでしょうか?
それを知るためには、十分に勇気があり、現在のルートの漸進的なメリットの先を見据え、10〜100倍の潜在的な成長への挑戦を喜んで受け入れ、取引所業界を完全に変える能力を持っている人々をターゲットにする必要があると思います。 . 業界を少しでも高める取引所ではありません。
暗号通貨業界は指数関数的に成長する業界であり、取引所が業界全体のペースに追いつきたいのであれば、そのビジネスは指数関数的に革新する必要があります。業界で「ベスト プラクティス」と言うのは時期尚早です。それは自分で作成する必要があります。
1つは、突然、そして非常に積極的にDeFiの世界に突入したFTXです。
2 番目の話は、Poloniex と FTX の両方が Compound Tether (cUSDT) ERC-20 トークンを上場したということです。 DeFi機能を集中型取引所アーキテクチャに統合した後の製品形態を発見することは、斬新であると同時に困難でもあります。
Poloniex と FTX は、時間をかけて Compound プロトコルの動作原理を深く理解し、cUSDT が上場されている限り、cUSDT を保有するユーザーは誰でも cUSDT の利息を享受でき、利息を受け取ることができるため、ユーザーに金利上のメリットを提供できることに気づきました。 COMPガバナンストークンへ。この「統合」により、Compound プロトコルのほとんどの機能が得られますが、Poloniex と FTX が自然に動作する方法にはごくわずかな調整しか必要としません。
未来
文章
これは、効率的で低コストの DeFi の緊密な統合方法の最初のステップであり、DeFi 機能の統合は一見難しそうに見えるかもしれませんが、実際には開発を待っているソリューションが数多くあることも示しています。
未来
取引所にとって、DeFiはもはや自社製品の隅を埋めるために使用できる単なる「機能」ではなくなります。
DeFi は、取引所が全体的な戦略を開発する必要があるプロトコルと金融コンポーネントの拡大を続ける世界です。
そして戦略とは、単に相手の行動に従うことではなく、より大きく賭けるか、負けるかのどちらかです。賭けは、暗号金融システムが今後 10 年または 20 年でどのような形に進化するかです。それは長く続くビジネスを構築する方法でもあります。
