Bancor V2 が一時的な損失を回避する方法の技術的解釈
編集者注: この記事は以下から引用しましたチェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)編集者注: この記事は以下から引用しました
チェーンニュース ChainNews (ID:chainnewscom)
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、著者: Lin Ming FirstPool、許可を得て出版。
マーケットメーカーレベル: Bancor V2 は AMM を革新し、無料損失を回避できる理由。
Bancor V2 の力は、取引量とマーケットメーカーのリターンの面ですでに現れ始めています。
最初のレベルのタイトル
原理理解
副題
マーケットメーカーレベルで未払い損失を回避する方法
なぜ無償損失が発生するのか
未払い損失を避ける方法
Bancor V2 は従来の AMM を破壊し、AMM の価格を供給するオラクル マシンを導入しました。それ以来、AMM の両側のトークンの価値は同じである必要はありません。 V2 は、オラクル マシンを使用して価格をフィードし、トークンの両側の重みを調整します。つまり、A トークンの数 * A 価格は B トークンの数 * B 価格、および裁定取引と同じである必要はありません。チャンスは神託によって平準化されます。
ただし、オラクルマシンはフロープールに価格を供給するだけであり、フロープールの両側の値を調整し、その後フロープールがパラメータをフォーミュラにフィードバックし、フォーミュラが決定することに注意する必要があります。 V2 での取引価格。これを理解することは非常に重要です。
流動性を増幅し、トランザクションレベルでのスリッページを減らす方法
流動性増幅の問題の解決策は、スリッページを減らすことです。Uniswap には、スリッページの量を減らすために十分な大きさの流動性プールが必要です。ほとんどの資産にとって、スリッページは非常に好ましくなく、大額の取引はさらに耐え難いものです。 Bancor V2 はこの時点で Curve から借用し、安定したカーブを導入します。 Bancor の曲線は Curve と Uniswap の間にあり、代数式は X*Y=K と X+Y=K の間にあります。より滑らかな曲線を利用して滑りを軽減します。単純に理解すると、同じ流動性を持つUniswapよりも20倍大きいということになります。
最初のレベルのタイトル
無償損失回避の原則を詳しく解説
ここの一般投資家はすでに避難できますが、それについては以下の式レベルで説明します。
オラクル、裁定取引者を追い払うための引用
重要な点は、AMM の不均衡を許容し、オラクル マシンの価格フィードを通じてリアルタイムで資産比率を調整し、裁定取引者による裁定取引を防ぐことです。
副題
オラクル引用符での SMA の紹介
オラクルマシンは10分に1回クォートするため、途中でSMAを導入し、10分以内の価格平均を採用し、オラクルマシンが再クォートした後、SMAを調整し再計算することで継続性と精度を維持します。価格の。
副題
ほとんどの場合、双方の資産のバランスがとれるようにトレーディングプールのバランスをとります
なぜそれが依然として裁定取引者を惹きつけるのでしょうか? Bancor V2 は、AMM 方式に基づいて裁定取引者を追い払いますが、Bancor V2 での取引によって生成される価格と市場価格との間の不均衡を考えると、この部分は依然として利益が得られます。
現在の条件では、トレーダーが 5000 円相当の取引を開始し、250 レンドを 12.5 BNT と交換すると、価格差は 1% になります。つまり、Bancor V2 市場では、1 レンドを 19.8 BNT と交換できますが、他の市場では、1 融資を 20 BNT と交換できます。ここでの取引によって生じる 1% の不均衡は、外部の裁定取引者によってすぐに均等化されます。
双方のプールの価値に大きな不均衡がある場合、つまりプール内の資産比率が 50%:50% から大きく逸脱している場合、Bancor は永久契約と同様の資金調達率調整も導入します。プールのバランスを再調整します。現在、Bancor は BNT/LINK の V2 プールをオープンしています。これにより、流動性に追加できる最高の価値が得られます。その後、高いマーケットメイキング収入により流動性プールがすぐに最高の価値に達し、間接的にバランスも促進されます。流動性プールの。 Bancor V2 の公式テストでも、50%/50% への継続的な収束が反映されています。
副題
一方的なマーケットメイク
ここでは一方的なマーケットメイクの原理について説明します。一部の AMM では、単一の資産に参加することもできますが、その背後では自動的に 50%/50% の交換が行われます。交換プールは等しくなければなりませんが、Bancor V2 ではを追加しました。資産の場合、資産の対応する比率を増やすだけで済みます。
