流動性マイニングはDeFiの新しいトレンドになったのでしょうか?

編集者注: この記事は以下から引用しましたクリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)編集者注: この記事は以下から引用しました

クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)"クリプトバレーライブ (ID:cryptovalley)"、著者: Citadel.One、翻訳: Liam、Odaily が許可を得て転載。"分散型金融（DeFi）はここ数週間で注目の話題となっており、2017年のようなICOラリーが起こるのではないかとの憶測もある。 DeFi市場のユーザーと取引量は、特に融資の分野で急速に増加しています。新しいトレンドが生まれました -"流動性マイニング（イードルファーミング）

——DeFiプロトコルでトークンを貸したり、マーケットメイキングプールの一部になって、一般的な商業銀行の普通預金口座の金利の何倍も高い収益を得ることができます。この傾向は多くの注目を集めており、すでにいくつかのガイドラインが存在しています。

家賃

• さまざまなアセット (Maker、Compound、Curve、Ren Protocol、Curve、Synthetix、Balancer など)。 DeFi流動性マイニングでは、複数のプロトコルを利用してプラットフォームのネイティブトークンの貸し出しを通じて報酬を獲得するため、複利が発生します。

• 一部のプロジェクトでのトークンの急速な成長により、DeFi分野の金利は非常に魅力的に見え、場合によっては、ユーザーが複数のDeFiプラットフォームに参加してAPY（年利）をさらに引き上げることができます。もちろん、現在見られているレートは市場の未熟さの結果であり、市場の規模と量が成長するにつれて時間の経過とともに低下するでしょう。

• 3月中旬以来、DeFi市場は着実に成長しています。

Coinbaseは、将来的に多くのDeFiプロジェクトをサポートすると発表しました。

複合 (COMP) トークンの発行。

副題"市場成長"過去数年にわたり、分散型金融 (DeFi) はブロックチェーン コミュニティにおいて重要かつ高く評価される方向性になりました。 DeFiパルスによると、DeFiプロジェクトのロックド総額（TVL）は2月に初めて10億ドルを超えたが、ビットコインの急落を受け翌月には値が下がった。しかし、先月、DeFi TVLは以前の記録を破り、現在16億7,000万ドルとなっています。これは従来の金融業界や仮想通貨市場の基準からすると比較的少額ですが、市場がDeFi業界に可能性を見込んでいることを明確に示しているものでもあります。

乱気流（ひっくり返る）

（source:coinmarketcap.com） 

イベント、つまりDeFiトランザクションは通常のETH送金を超えます。

画像の説明

上の表からわかるように、Kyber Network、0x、Synthetix、Aave、Loopring、Bancor、およびその他の DeFi プロジェクトは、週次、月次、および 3 か月の期間でイーサリアムやビットコインよりも大幅に優れたパフォーマンスを示しました。

DeFi は、暗号化の世界で常に急速に成長している分野であり、DeFi エコシステムの市場シェアは一般の暗号化市場に比べてはるかに小さいものの、新しい融資方法と収益方法が大きな注目を集めています。関心の高さは、この分野でのいくつかの新旧プロジェクトの急増に反映されています。

副題

コインベースの発表"6月10日、Coinbaseは18の新しい暗号通貨を追加する可能性を検討していることを明らかにした。 Aave (LEND)、Bancor (BNT)、Compound (COMP)、Numeraire (NMR)、Keep Network (KEEP)、Ren (REN)、および Synthetix (SNX) はすべて分散型金融スペースの一部です。"取引所の発表では、これらのトークンを上場するかどうかを評価しているだけであると述べられていましたが、発表後に前述のすべての資産が利益を上げました。発表当日だけで一部のトークンは10％上昇し、取引量は急速に増加した。"これらのトークンはよく知られている機能から恩恵を受けます。"——取引所で言及または上場されている通貨が一時的に上昇する（Coinbaseへの上場は取引量の増加につながることが多いため）。これは市場への投資家の熱意も反映しています。

気分

。 Coinbaseに上場または言及されているコインの取引量は、誇大宣伝が沈静化した後は業界の他のコインと同程度になり、修正されることになりますが、これは依然として市場の刺激要因の1つです。

副題

数日後、CoinbaseがDeFiに少しの後押しを与えた後、イーサリアムベースのCompoundとBalancerはネイティブトークンを公開しました。この立ち上げイベントはかなりの取引量を生み出し、DeFi プロジェクトに関するさらなる宣伝を生み出しました。投資家は宣言された「列車」に飛び乗り、この急成長する市場からできるだけ多くの利益を絞り出そうとプロトコルに参加し始めました。

Compound は最も人気のある DeFi レンディングプロトコルとなり、ロック総額で MakerDAO を上回り、1 億ドルを超えました (2020 年 7 月 3 日時点で Compound の TVL は 6 億 2,450 万ドル、Maker の TVL は 5 億 1,040 万ドルでした)。プロトコルのガバナンスおよび報酬トークン COMP が 6 月 16 日にローンチされるまでに、Compound の TVL は急上昇しました。 6月23日、Coinbase Proではトークンの価格が90ドルから400ドル以上に急騰したが、その後は約180ドルに戻った。

Compound の流通供給量は総供給量の約 25% を占めており、これでも時価総額で MakerDAO を上回るには十分です (それぞれ 4 億 6,400 万ドル対 4 億 5,000 万ドル)。"副題"2017年との違い

• 業界関係者の多くは現在、今回のDeFiの誇大宣伝は2017年のものとは異なると懸念を表明している。

• ICOバブル

• 実物資産は DeFi プロトコルに関与しており、デジタル資産ではありますが、ロックされた資産が流動性を提供するのと同じように、融資の担保となるスマート コントラクトにロックされています。これらは収入を生み出すための純粋な投機的なインセンティブではありませんが、プロジェクトの運営に必要な「歯車」です。

イーサリアム

DeFi製品のほとんどは、一般的に投機的な資産タイプとみなされないユーティリティトークンを備えているため、一般にDeFi製品は不適格な投資家を惹きつけません。

副題

イーサリアム

現在の状況から何を学べるでしょうか?

イーサリアム上でDeFiプロジェクトが立ち上がるほど、PoWがそのようなプロジェクトにとって障害となる可能性があることが理解されるようになります。

過去 1 か月間、ブロックチェーン業界特有の取引コストの大幅な上昇が見られました。ユーザーとその取引量が増加するにつれて、取引コストも増加し、導入が大幅に遅れる可能性があります。低額の取引は単純に高価になりすぎます。下のグラフからわかるように、6 月 10 日と 11 日は非常に高価な日です。

イーサリアム 2.0 はこれらの問題を解決し、金融指向の DApps の機能を強化し、ブロック時間と高いガス価格の制限を取り除くことができます。

• 2020年以降、ネットワーク全体のガス量は着実に増加しており、6月には大幅な増加がみられました。

DeFiの誇大宣伝の多くはETHのようなプロジェクトに関係しており、トランザクション量も着実に増加していますが、まだATHの1,349,890には達していません。 6月の取引量の急激な増加は主にDeFiユーザー数の増加によるものです。"文章"市場には珍しいユースケースがいくつかあります。つまり、ある資産を担保として使用し、別の資産を貸し出し、交換後にその資産を再度借りることが可能です。この場合、実質利回りはマイナスになりますが、同時に、金利の影響でプラスの利回りになります。 COMP価格の高騰。これは、ユーザーがお金を稼ぐために特定のリスクを伴う複雑なスキームを作成できるという、かなり奇妙な状況です。

• ハイリスクハイリターン

文章

• 経済的な魅力

仮想通貨導入の傾向が続き、通貨から仮想通貨へのゲートウェイがさらに発展すれば、DeFiプロジェクトは従来の金融市場と比較して非常に魅力的なものになるでしょう。 Compound のような融資プラットフォームは、同じサービスを提供しながら、ほとんどの Tier 1 銀行よりもはるかに高い金利を提供します (借り手に過大な担保があることを考慮すると、さらに多少は有利です)。

文章

バランサーの脆弱性

Coindeskによると、DeFi流動性プロバイダーのBalancer Poolは6月29日未明、50万ドル相当のトークンの放出を騙す抜け穴を悪用したハッカー攻撃の被害者になったことを認めた。

Balancer CTOのマイク・マクドナルド氏はブログ投稿で、攻撃者はdYdXから2,300万ドル相当のWETHトークン（DeFi取引に適したイーサリアム裏付けトークン）をフラッシュ借入したと述べた。次に、Statera (STA) と取引します。Statera (STA) は、取引ごとに価値の 1% を消費する有料モデルを使用する投資トークンです。

攻撃者はWETHとSTAの間で24件の取引を実行し、残高がほぼゼロになるまでSTAの流動性プールを使い果たした。バランサーは同じ数の STA を持っていると考えるため、元の残高に等しい WETH を解放し、攻撃者が完了したトランザクションごとにより多くのマージンを取得できるようにします。"ハッカーの身元は依然として謎に包まれているが、分散型取引所アグリゲーターである1インチ取引所のアナリストらは、ハッカーたちがその痕跡をうまく隠蔽したと述べている。取引手数料の支払いやスマート コントラクトの展開に使用されるイーサは、イーサリアム ベースのミキサー サービスである Tornado Cash を通じて洗浄されました。"

1inch は、こ​​の侵害に関するブログ投稿で次のように述べています。

この攻撃の背後にいる人物は、主要な DeFi プロトコルに関する広範な知識と理解を備えた非常に洗練されたスマート コントラクト エンジニアです。"副題"次は何ですか

ICOバブル"流動性マイニング"同じように、主要な開発者はDeFiプロジェクトを作成するために作成しますか？

流動性マイニング"流動性マイニング"何らかのマイナスの結果？ハッキングによるシステムリスクの脅威はこれまで以上に高まっており、DAO による破壊的な結果と同様のことが起こるかもしれません。融資プラットフォームのスマートコントラクトが大手ハッカーによってハッキングまたは悪用された場合、連鎖反応を引き起こし、さまざまなDeFiプロトコルでのポジションの一連の清算を引き起こし、DeFiに対する市場感情の高度な嫉妬と警戒につながる可能性があります。 。

もう1つの興味深いトピックは、DeFiセクターがステークセクターとどのように競合するかです。DeFiの一部はパッシブイールドを中心にしており、ほとんどのプロジェクトはETHに基づいているため、主にイーサリアム2.0計画に関係しています。ほとんどの投資家はより高いAPYを狙うだろうから、それはすべてプロジェクトが提供するインセンティブに依存するだろうが、これはDeFiのことを疑う理由だ