DeFi流動性マイニングの簡単な理解

蓝狐笔记

特邀专栏作者

2020-07-05 17:57 (UTC+8)

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流動性マイニングは DeFi を新たな高みに押し上げます。

AI要約

展開

流動性マイニングは DeFi を新たな高みに押し上げます。

編集者注: この記事は以下から引用しましたブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)、許可を得てOdailyによって転載されました。

編集者注: この記事は以下から引用しました

ブルーフォックスノート (ID:lanhubiji)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

Compoundが6月15日にガバナンストークンCOMPの流動性マイニングを開始して以来、1か月も経たないうちに、流動性マイニングは暗号化界で最もホットなトピックとなり、独自の流動性マイニングを開始するプロジェクトが増えています。流動性マイニング？

副題

流動性マイニングの爆発的増加

複合流動性マイニングは当初、小さなブラックホールに似たサイフォン効果を形成しました。ブルー・フォックス・ノートの執筆時点で、コンパウンドへの総預金額は13億9,000万米ドルを超え、20日前と比べて約10倍に増加し、その数は4,248件に達した。 1か月も経たないうちに、驚くほどの変化がありました。CompoundがMakerを超え、DeFiで最も市場価値の高いプロジェクトとなる：DeFiドラマが始まる》。

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CompoundがMakerを超え、DeFiで最も市場価値の高いプロジェクトとなる：DeFiドラマが始まるバランサーがコンパウンドを引き継ぐ？》。

バランサーの流動性が大幅に増加

Balancer は、最近 Compound に次いで流動性マイニングを開始した 2 番目のプロジェクトです。その流動性は6月5日の2,000万米ドル未満から7月5日には1億4,000万米ドルまで増加し、1か月で約7倍に増加し、現在最も流動性の高いDEXプロジェクトとなっています。も急成長しており、直近1週間の出来高から見てもUniswap、Curveに次いでトップ3にランクインしており、引き続き上昇傾向にあります。バランサーに関するその他の記事

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(Balancer の 7 日間の取引量は DEX のトップ 3 にランクされています、出典:DuneAnalytics)

道路上の多くの

Compound と Balancer の流動性マイニングに加えて、Curve、Bancor、Thorchain、mStable、bzx、Kava などのマイニングもあります。 DeFi分野全体でのマイニングは広がりつつあり、さらに多くのことが行われようとしています。全体的な傾向から判断すると、流動性マイニングが過熱するのは間違いなく、一部のクジラはマイニング後もマイニングしたトークンを保管せず、直接売却して利益を確定させます。

副題

DeFi流動性マイニングとは何ですか?

そもそもDeFiとは何でしょうか？

DeFiとは英語でDecentralized Finance、つまり分散型金融、分散型金融のことです。これらはイーサリアムなどのパブリックチェーン上で動作する製品です。これらの製品には改ざん不可能な動作ロジック、つまり改ざんできないスマートコントラクトが備わっています。

なぜイーサリアムのようなブロックチェーン上で実行されるのでしょうか?独自に金融商品を開発してユーザーにサービスを提供するのではなく？イーサリアムなどのパブリックチェーンは数千のノードで構成されているため、各ノードは同じネットワークステータスレコードとコードを維持します。すべてのトランザクションと状態は合意に達する必要があり、単一のノードはトランザクション履歴と状態を自由に変更したり、コントラクトコードを自由に変更したりすることはできません。金融商品をパブリックチェーン上で実行するということは、改ざんができないことを意味すると同時に、許可を必要とせず、誰もが参加できるため、DeFi はオープンファイナンスの一部です。最後に、構成可能であり、これらの金融商品に基づいて構築、接続、組み合わせが可能であり、さまざまなイノベーションにつながるため、DeFi Lego という用語が頻繁に登場します。

しかし、現在の慣行から判断すると、イーサリアムのガスコストが高く、ウォレット管理などの技術的限界があるため、少額のファンドマイニングから良好な収益を得ることはほぼ不可能です。この観点から見ると、現在のDeFi流動性マイニングは、資本と技術の基準が比較的高いため、包括的金融や真のオープンファイナンスとは見なされません。これは、その後のパブリックチェーンとその上で実行されるDeFi製品の反復的なアップグレードによって解決されます。

次に、流動性マイニングとは何ですか?

現在、DeFiの流動性マイニングは主にイーサリアムのブロックチェーン上で行われる商品であり、イーサリアム上のDeFi商品に流動性を提供することで収益を得ています。マイニングとは、簡単に言うと、特定のトークン資産を預けることで行うことができ、マイニングと呼ばれる理由も、ビットコインのマイニングという業界の言い伝えに倣ったものです。 Compound での流動性マイニングは、COMP ガバナンストークンの報酬を得るために、Compound にトークンを預けたり、貸し出したりする操作が主な目的です。 COMP トークンは、Compound プロトコルのガバナンス権限を表します。 COMP 保有者は、Compound プロトコルの方向性について投票できます。複合ビジネスに価値がある場合、COMP には当然のガバナンス価値があります。

バランサー上の流動性マイニングは、BAL-WETHプールに流動性を提供するなど、取引トークンプールに流動性を提供することであり、流動性プロバイダーは一定の比率(80:20など)に従ってBALとWETHを預け入れることができます。WETHトークン、そして、特定のルールに従って、BAL トークンと関連する取引手数料を取得します。

副題

流動性マイニングの利点は何ですか?

流動性マイニングからの収入には、ガバナンストークン、取引手数料などが含まれます。流動性マイニングは単にトークンを預けることで受動的収入を得ることができますが、より高い収入を得たい場合は管理が必要です。異なる通貨市場や同じ協定のトークンプール間であっても、異なるプロトコルの利回りは異なります。利点も大きく異なります。

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(複合配分ルールの調整、出典: Compound)

バランサーも同様の経験をしました｡BALの価格は上場後20ドルを突破し､現在は11ドル前後で推移しています｡BALは毎週固定的に145,000が割り当てられています｡そして､BALの価格が20ドルと10ドルのとき､リキッド収入への影響はありません｡鉱山は巨大です。現在、Balancer では、異なる流動性プールの BAL トークンの報酬の重みも異なります。たとえば、一部のトークンプールの重みは 1 ですが、他のトークンプールの重みはわずか 0.08 であり、BAL の分配に大きな違いが生じます。このインパクトファクターの設定を通じて、資金の流れに指針を与える効果があり、高品質の取引所に対する需要が高いトークンプールに高い重みを与えることが、その前向きな発展につながります。

副題

流動性マイニングからの収益を最大化する

たとえば、Compound では、借り手だけでなく貸し手にも報酬が与えられるため、ユーザーはレバレッジを活用できます。ユーザーは DAI を預け、次に DAI を貸し出し、次に DAI を預け、そして DAI を貸し出します。現在、市場には約 1 億 7,000 万の DAI があり、現在 Compound への DAI の預け入れは 5 億 6,800 万米ドルに達し、借入総額は 517 ドルに達します。百万。もちろん、これには大きなリスクも伴います。