DeFi 融資モデルについてどれだけ知っていますか: 無担保ローンは手ぶらでまだ利用可能です。

插兜小哪吒

特邀专栏作者

2020-06-18 09:16 (UTC+8)

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DeFiレンディング、4モデル、手ぶらの白いオオカミが最も目を引きます。

AI要約

展開

DeFiレンディング、4モデル、手ぶらの白いオオカミが最も目を引きます。

編集者注: この記事は以下から引用しましたXiaozha とチャット (ID: xionazha88)、許可を得てOdailyによって転載されました。

編集者注: この記事は以下から引用しました

Xiaozha とチャット (ID: xionazha88)

、許可を得てOdailyによって転載されました。

DeFiが誕生する以前から、金融業界が担うフィンテック（金融技術）、インターネット金融、ブロックチェーン金融も盛んに発展しており、それらの比較は下図のとおりです。

1. 住宅ローン

2. 分散型交換トークン

3. デリバティブ

1. 住宅ローン

2. 分散型交換トークン

3. デリバティブ

その中でも、分散型暗号化資産住宅ローン融資プラットフォームは、DeFi の基礎となるアプリケーションタイプです。 DeFi は従来の融資モデルをチェーンに移行し、無担保フラッシュローンも作成しました。一緒に見てみましょう。

1. DeFi住宅ローン商品、3つのプラットフォーム上の8つのアプリケーション

コインを発行するプロジェクト：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)

dapp.reviewのデータによると、以下に示すように、8つのDeFi住宅ローン商品があります。

ETH上のDeFi住宅ローン融資プロジェクトは、コインを発行しているかどうかに応じて次のように分類できます。

コインを発行するプロジェクト：Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)

コインレスプロジェクト: Nuo network、DHarma、lendf.me

ここで疑問が生じますが、なぜ DeFi のような分散型住宅ローン融資を使用するのでしょうか?

副題

2. DeFi住宅ローンのメリットとデメリット

住宅ローンに DeFi を使用する理由は何ですか?以下はユーザーのモチベーションとDeFiレンディングのメリット・デメリットを比較したものです。

1. 貸し手の場合: 資産を空売りしたり、その使用権を借りたりすることができます。

1. 利点

2. 借り手の場合：自分の資産を利用して利息を得ることができます。

もちろん、異なる DeFi 融資プラットフォーム間には、クロスプラットフォームの裁定取引の機会があります。

1. 利点

2. デメリット

価格は市場の需要に影響されるため、透明性と価格効率。

貸し借り時の利便性とスピード。

2. デメリット

テクニカルリスク、カウンターパーティリスクはスマートコントラクトリスクに置き換えられます。

流動性が低いため、現在の金利水準に影響を与えずに大規模な借入を行うことは困難です。

一般的に、DeFi は長い間開発されておらず、コードのセキュリティはまだテストされていません。

副題

3. DeFi住宅ローン融資、4つの融資モデル、フラッシュローンが最も目を引く

従来の金融商品に対する DeFi の長所と短所について言えば、具体的にはどのようなものですか?

Maker、Aave、Compound、Dharma の 4 つの製品から始めて、DeFi モデルの 4 つの融資モデルを見てみましょう。

1. 安定通貨モデルである Maker DAO は貸付のみで借入は行わない

Maker DAO は、イーサリアム上の DApp エコシステムにおける最初の DeFi 製品群であり、イーサリアム上のほぼすべての主要な DeFi アプリケーションは DAI を使用しており、DeFi において重要な位置を占めています。

Maker DAOは、質屋のように、ユーザーがETHを入金することで、ドルペッグのステーブルコインであるDAIを直接借りることができるが、最初に150％を超える担保比率が必要となる。これは、150元の時計を質屋に抵当に入れると、質屋は現金100元をくれるようなものです。

MakerDAOには貸し手はなく、借り手だけが存在します。

2. 複合、流動性プール取引モード、いつでも入出金可能

Compound は従来の銀行と同様に、借り手の資金を流動的な資金プールに集めて貸し手に資金を転送し、アルゴリズムを通じて需要と供給のバランスをとり、金利を設定します。

これは、私たちが銀行にお金を預けに行き、銀行はお金を受け取った人にお金を貸すようなものです。したがって、Compound では、ユーザーはいつでも元本と利息を引き出すことができます。

貸し手にとって、Compoundからお金を借りるには、ローンラインを取得するためにトークン資産をオーバーモーゲージし、USDTを借りるためにモーゲージETHなどの他のトークンを貸す必要があります。

ローンや借入の金利はどのように決まるのですか？これはプールの流動性サイズによって決まり、貸し手が提供する資金の総額と借り手が要求する資金の総額との比率によって変動します。

最近、Compound はマイニングとしての融資を開始し、Compound の流動性プールは 2 倍になり、金誘致の効果は明らかです。

3. Darma、P2P マッチングモード、いつでも借りたり返したりすることはできません

Dharma は、借り手と貸し手をマッチングするピアツーピアプロトコルです。

Dharma では、スマートコントラクトは、借り手の資産価格とリスクを評価する「保証人」として機能します。借り手は「保証人」の評価結果に基づいて貸し手に融資するかどうかを決定し、貸し手が期日までに返済できない場合には「保証人」が自動的に清算手続きを実行します。

Dharma プラットフォームでの融資期間は最大 90 日間で、融資利息は固定です。貸し手は融資期間中資金をロックし、借り手とマッチングして初めて利息を受け取り始めます。

Dharma の融資金利設定は同等であり、Compound とはまったく対照的です。

4.フラッシュローンの目玉「Aave」無担保ローン

Aaveの住宅ローンの中で最も目を引くのがフラッシュローン（フラッシュローン）で、開発者は資本担保なしで借りられる、つまりテクノロジーさえあれば、何も持たずに白いオオカミになれる。

したがって、フラッシュローンは主に裁定取引に使用され、清算ペナルティを回避するために延滞金を返済するためにも使用できます。

Flash Loan はコード実行に基づく無担保ローンです。その実装原理は次のとおりです: スマートコントラクトのコンパイル可能性を利用して、借入、使用、返済などのすべてのステップを 1 つのトランザクションにプログラムします。スマートコントラクトにより、これらすべてのステップが 15 以内に確実に実行されます。返済が失敗した場合、取引全体は実行されません。