Kyber と Tokenlon のフラッシュ取引と市場価格偏差分析
著者: NEST 愛好家_CryptoData
画像の説明
データソース: dappreview
副題
Kyberフラッシュ交換データ
2020.05.11 ～ 2020.05.12 の期間中、ランダムで選出させていただきます。40ETH/USDT オンチェーン トランザクション注文、および各フラッシュ トランザクション時点でのその時点の Huobi 市場の取引価格を調べます。以下の図に示す特定のデータ:
Kyber Flash 取引所の取引価格と Huobi の市場価格を比較することにより逸脱率の計算、 我々が得る：
平均逸脱率：3.47パーセント
逸脱率の標準偏差は2.045パーセントです。
Kyber フラッシュ交換の原理の紹介によると、その価格メカニズムには主に 3 つの方法があります。
タイプ 1:マーケットメーカーのグループは定期的に価格をチェーン上のコントラクトに供給し、取引中にコールするフラッシュコントラクトの取引価格を継続的に更新します。
タイプ 2: 事前定義されたアルゴリズム価格を使用し、各フラッシュ トランザクションの後にアルゴリズム価格を調整します。このスキームは非流動性資産の価格生成に適しています。
タイプ 3: 第三者によって開始された指値注文。
ETH/USDTのような流動性の高い資産取引ペアはファーストプライス方式を採用しています。マーケットメーカーの価格供給計画によって生成される価格と市場価格の間には、ある程度の乖離がなければなりません。現在、1000 分の 2 の偏差は許容範囲内です。 （ 述べる：Kyber には指値注文を除いて取引手数料はかかりません）
副題
Tokenlon フラッシュ交換データ
2020.05.11 の 24 時間以内にランダムに選択されます50 ETH/USDT オンチェーン トランザクション注文; 上記と同様に、各フラッシュ取引トランザクションの時点での対応する Huobi 市場取引価格を調べます。具体的なデータは、以下の図に示されています。
Tokenlon フラッシュ取引所の取引価格と Huobi 市場価格の間の乖離率を計算すると、次の結果が得られます。
平均逸脱率：0.7％
逸脱率の標準偏差は0.58パーセントです。
Tokenlon のフラッシュ取引価格と Huobi 市場の価格偏差は非常に小さいことがわかります。わずか 5/10,000、保険料はほぼゼロ。
Tokenlon の価格メカニズムを見てみましょう。
Tokenlon は逆引用モードを使用します。フラッシュエクスチェンジは一言で言えばトークンの取引所のようなもので、ユーザーはトークンの価格を尋ね、カウンターからの見積りに応じればすぐに取引することができます。ユーザーに満足のいく価格を提供するには、複数のマーケットメーカーがカウンターのバックエンドに接続され、市場の流動性が向上する必要があります。
ユーザーが価格を要求すると、Tokenlon はすべてのマーケット メーカーについて問い合わせます。すべてのマーケット メーカーから返された価格は Tokenlon に集約され、Tokenlon は最適な注文をフィルターしてユーザーに返します。。問い合わせ・見積りプロセスは高速かつ効率的であり、システムは最適な見積りを継続的にユーザーにプッシュします。これは、Tokenlon のフラッシュ取引価格が市場価格に非常に近い理由も説明します。 （ 述べる：副題）
総合的な比較
データ分析：Tokenlon のフラッシュ トランザクションと市場価格との乖離はほぼゼロであり、これは Tokenlon のマーケット メーカーがプレミアム オペレーションを行っていないことを意味しますが、Kyber の乖離は 1,000 分の 2 であり、正常範囲内です。
ユーザーのトランザクションエクスペリエンス:Kyber はすでに非常に好調であり、Tokenlon はそれに加えて高速です。ただし、Tokenlon の欠点も非常に明白であり、集中的なサーバー情報の集約とフロントエンドの対話に大きく依存しています。; そして、この点では Kyber の方が優れており、価格は中央集権的な組織によって提供されるものではありますが、チェーン上の契約から得られます。
取引コスト：一般的な規模の取引注文の場合、Kyber はユーザーに手数料を請求しないため、Kyber でのユーザーの包括的な取引コストは前述の価格偏差、つまり 1,000 分の 2 になりますが、Tokenlon の価格偏差はほぼ 0 ですが、手数料はは 3/1000 なので、統合後の取引コストは 3/1000 になります。
したがって、最終的に私たちの結論は次のとおりです。通常の取引ユーザーにとって、Tokenlon を使用するか Kyber を使用するかに明らかな違いはありません。 （参考まで）
