Odaily Frontline | この記事では 2019 年の IEO 市場をレビューし、2020 年を展望します

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、原作者：王様ベンジェロン

Odaily 翻訳者 | ユウ・シュンスイ

Cryptonities の創設者 Oussama Benjelloun 氏は最近、2019 年の IEO 市場を振り返り、2020 年に期待することを Hackernoon に投稿しました。

この記事では、完全に動作し、完全に準拠したプロトタイプを持たない限り、個人投資家やトレーダーコミュニティの間で実際の流動性を持つ主要な取引所と実際の取引を行わない限り、IEO を正常に実施することはできないと述べています。

2019年に仮想通貨取引所で実施されたすべてのIEOのうち、多額の資金を調達できたのはほんの一握りのプロジェクトだけであり、選ばれた取引所でのみでした。

ICO や IEO などの公的トークン販売手段は、仮想通貨に関わるすべての関係者による積極的かつ否定的な監視の対象となってきました。

それにもかかわらず、IEO は、ブロックチェーン アプリケーションの資金を調達するための、暗号経済学を利用した非常に強力な資金調達メカニズムであり、2019 年には多くのブロックチェーンおよび仮想通貨企業にとって非常に儲かりました (図) が、大部分の企業は、ブロックチェーン アプリケーションへのトークンの販売に失敗しています。彼らは多くの単純な理由でIEOを実施する取引所で公開されています。しかし、プロトタイピングと事前資金（プライベートセールまたはエンジェル/従来のシードラウンドのいずれかによる）の両方がないプロジェクトの場合、それを行うのは困難です。

副題

IEOは制度化されている

公的トークンの販売は制度化され規制されるのに十分成熟していると明確に主張できます。 Binance は BitTorrent IEO を使用してこのモデルを最初に開始したものであり、他の主要な取引所もこのシステムを学習して採用しています。

それ以来起こったことは、アジアや世界中のタピオカ ティー ショップのようなトレンド効果です。これは、ほぼすべての確立された取引所と新しい取引所が、ティア 1 取引所の外で、事業所内でのプロジェクトの資金調達を支援するために IEO Launchpad を導入したことを意味します (たとえば、 Binance、Gate、Huobi、OKEx、Kucoin、Bittrex、Bitfinex、Liquid）や個人投資家向けの Coinlist など、ほとんどの取引所は成功していません。

IEO には、コンプライアンス、KYC、効率的なトークンの収集と配布などの否定できない利点があります...しかし、サードパーティを経由する必要があるため、ICO が代表する金融包摂と分散化、およびそれに伴う巨額のコストが部分的に排除されます。

副題

IEO市場がいくつかの取引所に集中しているのはなぜですか?

一方で、ティア1取引所は、プロジェクトの稼働前に技術的、規制的、財務的なデューデリジェンスを徹底的に実施する唯一の取引所であるという理由だけで、個人投資家の間ではすでに高いレベルの意識が高まっています。

2019 年には、テクノロジーやオープンソース コード、VC からのキャッシュバックなどの要因により、まったく異なる審査プロセスが必要となり、その結果、株式公開を希望するプロジェクトに影響が及んでいます。

画像の説明

画像ソース: Cryptorank.io

IEO市場における少数の取引所の優位性、特に個人/個人投資家にとっての資金調達額、投資収益率(ROI)の点でアジアの取引所の優位性が見て取れます。

副題

IEO に対して強力な知覚価値を構築するのは簡単な作業ではありません

Cryptonities は、大手 IEO 開発およびマーケティング代理店の 1 つであり、2019 年にパブリック トークン販売を通じてプロジェクトが 1,800 万ドル以上を調達できるよう支援してきました。 Cryptonities は、IEO の市場ステータスをどのように獲得するかが、トークンセールを行う取引所に直接依存することを明確にしています。

ただし、最初にこれらの取引所から承認を得る必要があり、交渉できるのは、プロトタイプ、テストネット、開発者/仮想通貨愛好家コミュニティ、強力なオープンソース コード、チームとビジョンをサポートする有名な VC と仮想通貨ファンド、そして信頼できる仮想通貨ファンドです。トークンセール開発パートナー。

2019 年、IEO の台頭により、共同投資 (Coinvestment) の行動は大きく変化しました。次の図は、過去最高 (ATH) の平均投資収益率 (ATH) と、一部の第 1 層、第 2 層の現在の平均投資額を示しています。ティア、さらにはサードティアの取引所 IEO の収益率 (この記事の執筆時点)。

画像ソース: Cryptorank.io

まず最初に気づくのは、多くの取引所 IEO の ATH 平均 ROI が非常に高く、Binance、Gate、Huobi、OKEx がその先頭に立っているということですが、これらの指標の背後にある醜い真実は、Binance と Gate を除くほぼすべての取引所が、現在、取引所の平均 IEO ROI はマイナスです。これは、一方では2019年にIEOを実施するトークンのボラティリティの高さを正当化し、他方ではIEOに対する個人投資家や個人投資家の懐疑論を正当化します。

副題

2020 年の IEO とトークン販売はどうなるでしょうか?

新しい10年が近づいており、2009年1月3日にビットコインジェネシスブロックがマイニングされ、2013年にマスターコイン（現在はオムニと呼ばれる）ICOが、そして2014年にイーサリアムICOが行われて以来、暗号通貨業界は長い道のりを歩んできました。

その後数年間、2016 年から 2019 年にかけて一連のトークンセールが行われ、合計で数十億ドルが調達され、「共同投資」の概念が世界中に広がりました。

2020年に向けて、私たちは来年に何が予想されるか、つまりIEOとトークン販売スペース、プロジェクトと個人/個人投資家の予想される行動、規制上の課題と機会などを熟考し、評価し、構想する必要があります。

1. プライベート トークン セール、プライベート トークン セール プラットフォームおよび STO。

一方で、私たちは2020年に新しいプライベートトークン販売プラットフォームの台頭と誕生を目の当たりにするでしょう。これらのプラットフォームは、世界的な認定投資家/個人投資家からの共同投資のみを受け入れます。Coinlist は、このモデルが 2019 年を通じて資金調達においていかに効率的であったかを示す好例です。

一方で、プライベートトークンの販売は今後1年間で上回っていくだろう。

次世代ブロックチェーンプロトコル、新しいインターネットインフラストラクチャ、DeFiアプリケーションなど、比較的未知の領域を形成している最も有望な初期段階のプロジェクトは、実際に稼働するのではなく、プライベートトークン販売プラットフォームを通じて民間投資家コミュニティにトークンを販売することに主に焦点を当てます。個人投資購入のための暗号通貨取引所。

さらに、STO は 2020 年に大きな進歩を遂げると予想されており、これにより従来のベンチャー キャピタル モデルがより大規模に淘汰されることになります。

多くのセキュリティ トークン オファリング、セキュリティ トークン交換、STO Launchpad の出現により、この資金調達メカニズムとこの新しいトークン化された資産クラスがそのエコシステムを強力に規制し、その構築者、発行者、投資家、トレーダーのネットワークによってサポートされることが期待されます。

2. IEO、IEO Launchpad が増加していますが、より多くの市場シェアが第一層取引所に集中しています。

Cryptonities では、2020 年に IEO を実施するプロジェクトの数が急増し、システムに IEO Launchpad を組み込む新しい取引所も増加すると見ています。

おそらく、この供給量の増加は、2020年にIEOの実施を検討している新興企業からの需要の増加によるものであり、これによりすべての主要取引所がIEOサービスを追加することにもつながるだろう。

おそらく、米国と欧州の取引所は、国境内の需要に応えるために規制上の課題に対処する方法を模索しているのでしょう。

2020年にはさらに多くのIEO、IEO Launchpadが登場するだろうが、資金調達ドルの面でこの分野におけるティア1取引所の優位性は来年さらに顕著になるだろう。

注: 2020 年に IEO を検討しているすべてのプロジェクトで、7 桁の資金調達を目指している場合は、必ずトップの取引所との取引を確保してください。

3. プライベートおよびパブリックのトークン販売を通じて追加の米ドル資金を調達します。

2020年には機関投資家の新たな波が起こり、既存の仮想通貨や新規の仮想通貨に資金をつぎ込み、次の大きな利益を求めます。

まず、多くのベンチャーキャピタリストやヘッジファンドも、新しい暗号経済やアプリケーションを構築しているさまざまなブロックチェーンスタートアップのトークン化された株式に投資することで、管理資産を多様化しており、2020年にはこの傾向がますます拡大するだろう。

第二に、2020年にはさらなる強気相場が到来しており、個人投資家はトークンを保有しているが、仮想通貨市場が軌道に乗れば、彼らはアルトコインを清算し、有望なIEOやICOに賭ける新たな投資をする準備が整うだろう。