10年前にデジタル決済に失敗したフェイスブックは仮想通貨で挽回できるだろうか？

Facebook のステーブルコイン Libra 以外に、他に何に注目すべきでしょうか?

6月18日、FacebookはステーブルコインLibraのコンパニオンウォレットであるCalibraをローンチした。正確に言うと、CalibraはLibraネットワーク上で金融サービスの提供を目指すFacebookの新会社で、新会社の最初の製品はLibra暗号通貨を保管・転送できるデジタルウォレットだ。

Facebook によると、このウォレットには WhatsApp や Messenger アプリ内でも開くスタンドアロン アプリが搭載され、2020 年にローンチされる予定だという。

Facebookのビジョンでは、ウォレットには「銀行口座を持たない人々に銀行サービスを提供する」マーケティング機能が搭載される予定だ。言い換えれば、リブラ創設チームは、この新しいサービスが、低コストの支払いとより迅速な国境を越えた取引を可能にする許可型ブロックチェーンを使用して、世界の銀行システムから締め出された数十億ドルを獲得することを望んでいます。

さらに、Calibra に関するその他の重要な情報は次のとおりです。

1. Calibra は金融サービスプロバイダーとして監督下で運営されます。これが子会社を設立する理由の 1 つです。

2. Libra Association と Calibra は Facebook から独立しています。

3. プライバシーを重視し、Calibra は同意なしにアカウント情報や財務データを Facebook または第三者と共有しません (「特別な場合」を除く)。

4. これらの「特別なケース」には、規制遵守、マネーロンダリング防止および詐欺行為の防止、パフォーマンスデータ、および取引を完了するための支払い処理中の他のサービスプロバイダーとのデータ共有が含まれる場合があります。

5. 地方自治体が暗号化ウォレットにマネーロンダリング防止法を適用するかどうかに関係なく、Calibra は製品が利用可能な場合はどこでも AML/CFT を実装する予定であり、また、Calibra は暗号通貨を禁止している管轄区域ではサービスを提供しません。

6. Calibra はウォレットにアクセスするために本人確認と KYC を必要とします。

7. Calibra は、発売前に包括的なデータ ポリシーを公開します。

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10年前のFacebookの支払い敗北

Facebookが決済に進出するのはこれが初めてではない。

2010 年末、Facebook は世界の決済市場を占領する目的で、デジタル決済ソリューションである Facebook クレジットを立ち上げ、一時は非常に人気がありましたが、15 か月以内に失敗しました。

クレジットでは、ユーザーはクレジット カード/ペイパル経由でプラットフォーム トークン (($1 = 10 FB クレジット) を購入できます。これは有料アプリケーションやゲーム通貨の購入に使用され、プラットフォーム トークンは時間の経過とともに徐々に $1 に移行します: $1 相当の電子法定通貨。

この製品のビジネス モデルは、Apple または Google のアプリ開発者の収益シェア、つまり総購入に占めるアプリ配信プラットフォームの割合を部分的に反映しています。 FB クレジットの場合、Facebook は開発者の収益の 30% を受け取ります。

Facebook クレジットは、モバイルが登場する前に PC バージョンで最初の成功を収めました。 FB クレジットは同社の 2012 年の収益の 16% を生み出し、ユーザーあたりの世界平均有料収益 (ARPU) を 0.80 ドル増加させたと、バークレイズ インターネットのアナリスト、ロス・サンドラー氏は 3 月の調査ノートで述べています。

ニューヨーク・タイムズ紙は、Facebookがクレジットを通じて購入された推定8億3,500万ドル相当の仮想アイテムをターゲットにしていると報じた。"このソーシャル ネットワーキング会社は、第 2 の動き、つまり、いつか数十億ドル規模のビジネスに成長する可能性のある仮想通貨システムの基礎を築いています。"報道によれば、物語の結末は、Facebookクレジットによってマイクロペイメントが可能になり、アプリ開発エコシステムが強化されるということだ。

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現在の米国の取引手数料の例

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ノード企業からのインセンティブ支援

今度はFBが救助者を連れてきた。

Facebook クレジットをゲームキャラクターの支払いにのみ使用したいという要望と比較すると、Libra プロジェクトの野心は明らかに大きく、世界的に有名な決済会社、ベンチャーキャピタルファンド、電子商取引、非営利団体、最近上場したタクシー会社の Uber と Lyft がサポートしています。

Facebook の月間アクティブ ユーザー ベースが 23 億人を超えるのはさておき、Libra Association は世界的な大手企業からの合計 30 億人以上のユーザー ベースを擁しており、これも二国間決済市場のユーザーを豊かにしています。さらに、メインネットワークの立ち上げ時には、Facebookが議決権の1％のみを保持することになるため、これが単なる「Facebookコイン」であるという懸念も軽減される可能性がある。 1,000 万ドルの参加料が、これらのバリデーターノード企業が自社の組織内でマーチャントの受け入れを積極的に求める動機となるのに十分であるかどうかは、まだわかりません。 (Facebook は、バリデーターノードとして機能する企業は、Libra トークンに最低 1,000 万ドルの初期投資を行う必要があると規定しています。)

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支払いの機会

リブラの白書で述べられているように、「グローバルでオープンで即時的かつ低コストの資本の流れが、巨大な経済機会を生み出し、グローバルな商取引の発展を促進すると信じています。」そして、デジタル決済の分野にもチャンスは実際に存在します。大きいですか？

一連のデータを見てみましょう。

世界銀行によると、低・中所得国への送金は2018年に前年比10％増の5300億ドルと過去最高を記録した。高所得国を取引カテゴリーに含めると、2019年の世界送金総額は6,900億ドル弱となった。

200ドル送金の世界平均コストが2019年第1四半期に7%と推定されており（世界銀行）、銀行の手数料が平均11%であることを考えると、Facebookとリブラ協会の創設メンバーの目から見て、この新しいサービスには十分な可能性があると考えられるコストを大幅に削減します。

そのニュースを聞いて株式市場は動いた。世界最大の送金会社であるウエスタンユニオンの株価は、リブラが国境を越えた送金ユーザーをターゲットにしているというニュースを受けて、本日3％安で取引を開始したが、依然として昨日の終値を2％下回っている。

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デジタルウォレットの可能性

「あらゆる消費者、開発者、企業は、自社のサービスに価値を加える製品をLibraネットワーク上に構築できます。」 - Facebook

Calibra の発表から飛び出すもう 1 つのチャンスは、米国市場と海外市場の両方でデジタル ウォレットの採用を促進する Facebook の能力です。

デジタルウォレットは従来の銀行機能を提供できますが、支払い、融資、資産管理、さらには保険をすべて 1 つの低コストの大規模サービスにバンドルできます。

製品を提供する企業の観点から見ると、デジタルウォレットの顧客獲得コストは少なくとも非常に魅力的であり、資産管理会社ARK Investは、デジタルウォレットの顧客獲得コストは20ドル程度で済むとさえ考えています。中国や新興市場では Alipay と WeChat Wallet が人気があるにもかかわらず、米国ではデジタル ウォレットの普及率は高くなく、確立された銀行フランチャイズとインフラストラクチャの必要性によって制限されています。

しかし、SquareのCash AppやVenmoなど、最近米国市場に参入した企業は、デジタルウォレットが大幅に成長していることを実証し始めている。 2017 年の 2 つの決済アプリのユーザー数は合計 2,000 万人で、アクティブ ユーザー数は 2 倍の 4,000 万人以上に増加しました。

Calibra に期待しているメリットとしては、Facebook では現金タグや支払いサブスクリプションなどを通じて効率的かつ安価に顧客を獲得できること、月間アクティブ ユーザー ベースが 23 億人を超えており、Calibra には次のような利点があります。米国で最も多くのユーザーを持つ金融プラットフォームになる可能性のあるサービス (モバイル バンキングまたはデジタル ウォレット) の 1 つ。 Facebook の米国内アクティブ ユーザー数が 1 億 7,000 万人と仮定すると、普及率 5% であれば、Calibra は決済分野の企業の中で Cash App に次いで 7 位に位置することになります。月間アクティブ ユーザー数約 23 億人の世界ユーザー ベースに 5% の普及率を広げると、デジタル ウォレット アカウントの数は 1 億 1,000 万を超えることになります。 (約 1 億 3,000 万の Apple Pay に相当し、販売されるすべての携帯電話にインストールされ、カウントされます)。

Calibra ウォレットが提供するものについて、発表では、融資、ポートフォリオ管理ツール (PFM)、QR コード購入機能、さらにはメトロ カード用の非接触型決済ソリューションなど、Facebook がペイメント ウォレットを超えて検討できる他の機能について言及しています。

ただし、Calibra のデータ ポリシーでは、Facebook やサードパーティとデータを共有せず、広告のターゲティングを改善するためにデータを使用しないと述べています（「限定的な状況を除く」）"）。しかし、個人財務ツール、スマートなクーポンや割引、さらには広告を閲覧したユーザーがリブラの数パーセントを受け取る広告主導の特典など、ユーザーの価値に基づいた追加サービスを提供するデジタルウォレットを想像するのは難しくありません。

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いくつかの疑問

しかし、この製品についてはまだ多くの質問があります。

1. たとえば、Libra Association と Calibra は Facebook から独立しており、Facebook や第三者とデータを共有しないと約束していますが、この条項に曖昧さの余地はありますか? - 支払いを承認すると、すべての支払い処理業者およびサービスプロバイダーとデータを共有するという、コミットメントステートメントの奇妙な条項のように。

2. 支払いコストの観点から見ると、これは他の P2P オプションと比較して実際に安い取引ですか? - 暗号化されたトランザクションを通じてシステムに侵入するためのオンボードコストを考慮すると、大型商品を購入するためにクレジットカードネットワークを使用するコストは、実際にはLibraネットワークのコストに匹敵する可能性があります。

3. リブラの準備資産にはインセンティブプランがあることはわかっています。つまり、利子はシステムのコストを支払い、低い取引コストを確保し、エコシステムの立ち上げの初期段階で投資家に配当を分配するために使用されます。リブラのインセンティブプランの資金がなくなったらどうなるでしょうか? 管理してください?

4. Libraブロックチェーンのオープンソースを考慮すると、Calibraは他のウォレットプロバイダーと競合するでしょうか?

5. マキシン・ウォーターズ米国下院議員は、フェイスブックによる仮想通貨開発の停止を求めたが、仮想通貨ビジネスにはどのような規制上の問題が存在するのか、またまだ解決されていない規制上の問題はあるのか。

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Facebook ブロックチェーン チームの概要

Facebookは2018年5月、Facebook Messengerの元責任者であるDavid Marcus氏が率いるブロックチェーン技術専門の新しいチームを結成したと公表した。

私たちは、LinkedIn プロフィールを通じてブロックチェーンに取り組んでいる Facebook 従業員の数を分析しました。 Facebookのブロックチェーンチームの平均年齢が2.1歳であるのに対し、ブロックチェーン従業員の平均年齢は36.7歳であることは注目に値します。ほとんどはエンジニアリング、事業開発、研究の役割です。

Facebook のブロックチェーン コア チームのリスト:

David Marcus

David Marcus は Facebook のブロックチェーン担当副社長です。 2018年5月、Facebookはデビッド・マーカスがブロックチェーンの取り組みを率いることを公に発表した。 Facebook ブロックチェーン チームを率いる前、マーカスは Facebook メッセンジャーの責任者を務めていました。 Facebook に入社する前、マーカスは PayPal の社長を務めており、2008 年にモバイル決済会社 Zong も設立し、同社は PayPal に 2 億 4,000 万ドルで買収されました。

Kevin Weil

Kevin Weil は、Facebook のブロックチェーン チームの製品担当副社長です。 2018 年 5 月に Facebook のブロックチェーン チームに加わる前は、Instagram で製品担当副社長を務めていました。 Weil 氏は、Twitter の上級職、Vine および Periscope の製品、製品マーケティングおよびデザインの責任者、Coolris のエンジニアリング責任者も歴任しました。

Tomer Barel

Tomer Barel は、Facebook のブロックチェーン チームのリスクおよび運用担当副社長です。 2018年5月にFacebookのブロックチェーンチームに加わる前は、PayPalのエグゼクティブバイスプレジデントを務めていました。 Barel は、ビデオ イメージング技術会社 3DV Systems のビジネス開発担当副社長であり、コンサルティング会社 McKinsey & Company のパートナーでもあります。

James Everingham

James Everingham は、Facebook のブロックチェーン チームのエンジニアリング リーダーです。 2018 年 5 月に Facebook のブロックチェーン チームに加わる前は、Instagram でエンジニアリング リードを務めていました。エバリンガム氏はヤフーとルミネートでも上級職を歴任した。

Christina Smedley

Christina Smedley は、Facebook のブロックチェーン チームのブランドおよびマーケティング部門の責任者です。 2018 年 5 月に Facebook ブロックチェーン チームに加わる前は、Facebook Messenger のコミュニケーションを管理していました。スメドレーはまた、PayPal およびマーケティングおよび広告会社エデルマンでも上級職を歴任しました。

Morgan Beller

モーガン・ベラーはFacebookのブロックチェーンチームの戦略責任者です。 Facebook に入社する前、ベラーは Medium で企業開発と戦略を指揮しました。 Beller は、Andreessen Horowitz のパートナーであり、eBay のプロダクト マネージャーでもあります。