DeGods創設者：Anthropicの目論見書でもAI投資リスクは隠せず、モデルの同質化が業界の利益率を圧迫する可能性

Odaily星球日報讯 DeGodsの創設者で著名なトレーダーであるFrank氏はXプラットフォームへの投稿で、Anthropicの最新S-1目論見書が力強い収益成長を示しているとはいえ、それをもってAI投資が直面する逆風が消えたと判断することはできないと述べた。

Frank氏は、2026年第2四半期は企業がAIトークンを大量に購入・消費したピーク期に当たり、7月になってようやく市場がAI支出管理を重視し始めたと指摘した。同時に、AIモデルの同質化が進み、モデルの出力間の差異がますます小さくなっていることは、競争を激化させ業界の利益率を圧迫する可能性があり、この傾向は第2四半期にはまだ十分に現れていなかった。

さらに同氏は、AIが大多数の企業により多くの利益をもたらすことを証明する明確な証拠は依然として乏しいとの見方を示した。Anthropicの大企業顧客も自社の利益率改善というプレッシャーに直面しており、将来的にClaude関連の支出を自主的に削減する可能性がある。

Frank氏はまた、大手テック企業やAIラボが2034年まで続く設備投資のコミットメントを締結しており、関連する期待はすでに市場で株価に織り込まれている可能性があると述べた。今後、企業が既存チップの効率向上によってコストを削減するにせよ、増資によって設備投資資金をさらに調達するにせよ、関連株のバリュエーションに圧力がかかる可能性がある。

Frank氏は最後に、長期的にはAIを強気に見ており、AnthropicのIPOに大規模に参加する可能性もあると強調したが、業界の最終的な勝者はまだ確定しておらず、真のAI投資機会は現在の相場サイクルが終わってから初めて現れるかもしれないとの考えを示した。