Glassnode警示市场流动性压力：BTC三个月期货基差创历史罕见低迷水平

Odaily星球日报訊 オンチェーン分析機関のGlassnodeは、ビットコインの3ヶ月先物ベーシス（futures basis）が今年2月以降、その利回りが米国の2年物国債利回りを下回っており、現在までに数ヶ月間続いていると述べた。

Glassnodeは、歴史的に同様の状況が今回の期間に近い形で続いたのは、2022年8月から2023年1月までの期間のみであり、この局面は結局、前回の市場サイクルの底値に相当すると指摘した。

同機関は、先物ベーシスの長期にわたる低迷は、市場のレバレッジ需要の弱さを反映するだけでなく、市場全体の深さと取引量に直接影響を与えると述べた。

アナリストは、先物ベーシスは通常、市場のリスク選好度や裁定取引の資金需要を測るために使用されると考えている。ベーシスの利回りが無リスク金利を下回る場合、投資家がビットコイン先物を保有することでリスクを負って得られる超過収益が不十分であることを意味し、先物市場への資金流入が減少し、流動性や取引の活発度に影響を与える可能性がある。