摩根大通：テンセントは依然として中国インターネットの中で最高品質の複利成長株であり、「オーバーウェイト」を再表明
2026-07-14 06:59
Odaily星球日报讯 モルガン・スタンレーは報告書を発表し、テンセント・ホールディングス(00700.HK)に対する「オーバーウェイト」評価を再確認し、目標株価を690香港ドルに維持した。同行は、テンセントは依然として中国インターネットの中で最高品質の複利成長株であり、持続的なユーザーエンゲージメント、改善を続けるゲームと広告の収益化能力、力強い利益率とバランスシートの強さ、そして確実な収益化の道筋を持つAIオプションを有しているとみている。
報告書は、テンセントがAI投資を拡大し、今年下半期から減価償却が発生すると予想されることから、同行はテンセントの2026会計年度の予想非国際財務報告基準(Non-IFRS)ベースの1株当たり利益予想を5%引き下げて28.47元とし、2026年の設備投資予想を2000億元に上方修正したと指摘した。
ただし、同行は上記の調整は、テンセントの既存のコア事業の悪化ではなく、より重いAI投資と減価償却を反映したものだと強調した。同行は第2四半期の売上高が前年同期比で約9%増加し、うち付加価値サービス収入が5%から6%増、ゲーム収入が9%から10%増、マーケティングサービス収入が18%から19%増、フィンテック収入が約5%増となり、市場予想とほぼ一致すると予測している。(金十)
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