OpenAI上場前の財務構造に注目が集まる：軽資産の財務諸表が資本市場で重点評価を受ける可能性

Odaily 星球日报の報道によると、OpenAIはIPO準備過程において、その独自の財務構造が投資家や市場からさらに精査される可能性がある。公開された財務データから見ると、OpenAIは低負債のソフトウェア企業の財務的特徴を示している。2026年3月31日時点で、同社のバランスシートは負債ゼロ、リース負債は7億5000万ドル未満となっている。一方、OpenAIは現在最もハードウェアインフラに依存するテクノロジー企業の一つであるにもかかわらず、そのキャッシュフロー計算書によると、同社の当四半期の設備投資は約4600万ドルにとどまっており、この「軽資産」の財務状況はOpenAIの実際のビジネスモデルとコントラストをなしている。

分析によると、OpenAIがIPOを推進し続けるのであれば、投資家はその財務諸表の背後にある資産構造と、同社が急拡大するAIインフラを維持しながらいかに資本効率を維持するかに重点を置いて評価する可能性がある。（The Information）