以太坊核心开发者：イーサリアムが機関継承期に突入、資金再配分の課題に直面する可能性あり

Odaily星球日报讯 元イーサリアム財団メンバーであり、イーサリアムコア開発者のTrent Van Epps氏が、イーサリアムの組織構造の進化を分析する長文を発表しました。その中で、将来の政治的・経済的進路と「機関継承」問題を検討し、現在イーサリアムが重要な制度転換期に入っていると指摘しています。具体的には、正当性の配分、ガバナンス構造の進化、そして潜在的なプロトコル資金危機などが含まれます。

イーサリアム財団は長年、「引き算」の理念を信奉してきました。すなわち、エコシステムにおける自らの中央集権的な影響力を低減し、より多くの価値を外部のエコシステムで生成させるというものです。しかし、この戦略は権力の集中を減らす一方で、「正当性の境界線が不明確」という問題ももたらし、エコシステムが自然に代替的な制度的中心を生成することを困難にしています。

資金面では、イーサリアムは潜在的な「構造的資金不足」に近づいています。これには、プロトコルインセンティブプログラム（CIP）が2026年に終了することや、財団のETH準備金が枯渇した後の収縮サイクルへの突入が含まれ、コア開発資金が約3000万ドル規模の長期的な圧力にさらされる可能性があります。持続可能な資金メカニズムがなければ、コア開発チームとインフラ能力が流出リスクに直面し、ネットワークの長期的な信頼性に影響を及ぼし、「資金提供を受けていないプロトコルの負担」が生じる可能性があります。

イーサリアム財団は、初期の歴史的使命を果たした後、その役割を「単一の支配的機関」から「制度移行のノード」へと転換しつつあります。エコシステムの次の段階における重要な課題は、既存の機関から新しいガバナンス構造への円滑な継承をいかに実現するかです。