分析：Web3ゲームの90%以上が失敗、プレイヤーは最後まで現れず

Odaily星球日报からの報道によると、Caladanのデータに基づけば、Web3ゲーム業界はトークンベースの未来を追い求める中で、なんと150億ドルもの資金を費やしたが、プレイヤーは一向に加わらなかった。2025年までに、Web3ゲームへの投資はほぼ完全に枯渇し、資金の流れはAI、現実資産、Layer-2インフラへとシフトしたことで、ゲーム業界の崩壊を招いた。データによれば、いわゆるGameFiプロジェクトの約93%が現在ほぼ死滅しており、トークンの価値は2022年のピーク時から95%下落し、ゲームスタジオへの資金調達も2025年には93%急落した。

2022年、Web3のベンチャーキャピタル資金の63%がゲーム分野に流れていたが、2025年になるとその割合は一桁台にまで落ち込んだ。資本の急速なAI、資産トークン化、インフラへのシフトにより、300以上のゲームが閉鎖を発表し、Web3ゲームは投機を追い求め、プロダクトマーケットフィットを軽視したことへの警告的な物語となった。報告書は次のように述べている。「資本はあらゆるレベルで同時に破壊された。投資家、スタジオ、リテールNFTバイヤー、ゲームギルド、そしてTelegramの3億ユーザーによる『クリックして稼ぐ』ブームまでもが、この災害の犠牲者となった。」

これらの失敗は、単に悪いサイクルや実行力の欠如によるものだけではない。データは、これが構造的なミスマッチの問題であることを示している。Web3ゲームのモデルは金融インセンティブを中心に構築されている一方で、プレイヤー層は一貫して、より必要としているのはエンターテイメントであることを示している。GameFiの核心は「Play-to-Earn」モデルであり、ゲームプレイを金融的なフィードバックループに変えるものだ。プレイヤーはトークンやNFTを購入し、同じ資産で報酬を得て、新規プレイヤーが加わり続ける限り利益を現金化する。しかし、資金の流入が鈍化すると、経済モデルは崩壊する。トークン価格は暴落し、報酬は減少し、ユーザーは離れ、ゲーム内経済全体が崩壊する。

最も注目すべきデータは、おそらく資金の流れの変化だろう。2022年、ゲーム分野はWeb3ベンチャーキャピタルの62.5%を惹きつけていたが、2025年にはその割合は一桁台にまで落ち込んだ。AI、現実資産のトークン化、Layer-2インフラが、この流出した資本を引き受けた。Web3分野で最も活発な投資家であるAnimoca Brandsでさえ、ゲーム事業をポートフォリオの約25%に縮小し、ステーブルコイン、現実資産、AI分野へと舵を切り始めている。（CoinDesk）