バーンスタイン：Circle株価の調整は過度な可能性、市場はステーブルコイン規制の影響を誤解

Odaily Circle株価の大幅な調整について、投資銀行バーンスタイン（Bernstein）は、米国のステーブルコイン規制草案に対する市場の解釈に偏りがあり、現在の売りはファンダメンタルズのリスクを超えている可能性があると指摘した。以前、Circle株価は1日で約20％下落し、一時100ドル近くまで下落した。これは主に「Clarity法案」草案において、ステーブルコイン残高の収益を制限する条項が提案されたことによる影響である。しかし、バーンスタインは、この規則が対象としているのは分配側（distributor）であり、発行側（issuer）ではないと指摘した。アナリストは、ステーブルコインの発行者と分配プラットフォームを区別すべきであると強調している：Circleは約8000億ドルのUSDC準備金を短期米国債に投資して利ざや収益を得ており、2025年の関連収入は約26.4億ドルであるが、コイン保有ユーザーに直接利息を支払うことはない。（The Block）