观点：比特币近期波动属流动性重置而非结构性转折，短期仍呈高风险资产特征

OdailyのElbert Iswara氏はインタビューで、ビットコインが最近約6万ドルから7万ドル以上へと急速に反発した動きは、市場の構造的な変化というよりも、流動性のリセットに属する可能性が高いと述べた。同氏は、急速な下落を経験したにもかかわらず、現在の価格安定は長期保有者と機関投資家の需要が依然として存在することを示していると指摘した。Elbert Iswara氏は、現在の市場の方向性は主にマクロ流動性環境と金利予想の変化によって主導されており、ETF資金流、デリバティブポジション、レバレッジ解消などの暗号市場内部要因がボラティリティの幅と速度を増幅していると考える。短期間では、ビットコインのパフォーマンスは流動性に敏感な高ベータのリスク資産に近く、特にリスク選好が低下する段階ではそうであるが、これはその長期的な価値貯蔵物語が無効になることを意味しないと述べた。ビットコインは、マクロサイクルの変化に応じて属性を切り替えるハイブリッド資産に似ている。短期的には、6万ドルから6.5万ドルの重要な範囲、ETF資金流の変化、レバレッジと清算状況、およびビットコインと米国株式の相関性の変化に重点的に注目する必要がある。長期的には、市場は機関投資家の参加の安定性、市場構造の成熟度、および採用率の成長に注目すべきである。