モルガン・スタンレー：金のドル覇権への挑戦は「終わりが見えない」

Odailyの報道によると、モルガン・スタンレーは、ドルのグローバルシステムにおける役割が持続的かつ段階的に弱まっているが、信頼できる代替通貨が依然として限られているため、ますます多極化する世界において、金はドルに対する最大の挑戦者となっていると述べた。モルガン・スタンレーの研究によると、ドルの国際的影響力は、各国中央銀行の外貨準備に占める割合の低下や、企業および新興市場のソブリン発行における使用割合の減少など、複数の指標で低下が見られる。それにもかかわらず、ドルは依然として世界の準備通貨の中で最大のシェアを占めており、これは現在、実質的な挑戦者が現れていないことを示している。しかし、金を考慮に入れると、状況は一変する。金が各国中央銀行の保有資産に占める割合は約14％から25％～28％に上昇しており、この上昇傾向には「減速の兆しが全く見られない」。リスクプレミアムとヘッジ行動は引き続きドルに圧力をかけ、同時に金の需要を支えるだろう。さらに、「ドル離れ」を推進する政策要因は現在「中立からわずかに加速」の状態にあり、これらの政策の短期的な展開が、ドル離れのトレンドが最終的にどこまで進むかを決定することになる。（金十）