TD CowenがStrategyの目標株価を440ドルに引き下げ、ビットコイン収益率の見通しに圧力と指摘

Odailyの報道によると、投資銀行TD Cowenは、ビットコイン保有会社Strategy（旧MicroStrategy）の1年後の目標株価を500ドルから440ドルに引き下げた。その理由は、普通株と優先株の継続的な発行による希薄化効果により、ビットコイン収益率の見通しが弱まっているためである。アナリストは、Strategyが2026会計年度に約15万5000ビットコインを追加取得すると予想しており、これは以前の予測を上回るが、より高い株式調達比率により、1株当たりのビットコイン保有増加幅は抑制されるとしている。

TD Cowenは、短期的な収益率には圧力がかかるものの、ビットコイン価格の回復に伴い、2027会計年度の関連指標は改善が見込まれると述べている。報告書は同時に、Strategyが最近ビットコイン価格の調整期間中にも購入を強化しており、調達資金の大部分はビットコインの追加取得に充てられていると指摘した。アナリストは、ビットコインエクスポージャー手段としての同社の長期的価値に対して依然として比較的積極的な見方を維持しており、その一部の優先株には収益と資本増価の余地があると考えている。さらに、指数採用に関する問題については、MSCIは現時点でビットコイン保有会社を指数から除外しておらず、これは短期的なプラス材料と見なされているが、中長期的には不確実性が残っている。（The Block）