Arca最高投資責任者：MSTRの最大リスクはBTC価格が急騰する一方で株価が停滞すること

Odailyの報道によると、Arcaの最高投資責任者（CIO）であるJeff Dorman氏がXプラットフォームで投稿し、MSTRが直面する最大のリスクは、MSCIからの除外やBTC価格の下落ではないと述べた。MSCIからの除外は株式にわずかに不利な影響を与えるだけで、ビットコインにはほとんど関係ない。また、2年以上の現金準備があり強制売却条項もないため、BTC価格が下落してもMSTRが売却を余儀なくされることはない。

真のリスクは、BTC価格が上昇する一方でMSTRの株価が停滞することにあると考えている。もしMSTRがBTC価格を追従しなくなり、mNAV（修正純資産価値）を大きく下回る価格で取引されるようになれば、ATM（随時発行）による資金調達ができなくなり、その時はBTCを売却して自社株買いを検討せざるを得なくなるだろう。