モルガン・スタンレー：米国債利回りは現在低く、FRBによる今後の利下げは市場予想よりも小さいものになる可能性がある。

モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは、見通しレポートの中で、現在の10年米国債利回りは4%近くと、米国経済の見通しに比べて低すぎる可能性があると述べた。同社は、2026年の経済成長はますます強力な追い風に見舞われると見ている。「力強い成長と持続的なインフレが相まって、今後12～18ヶ月間、連邦準備制度理事会（FRB）は市場に織り込まれているよりも低い利下げに踏み切る可能性が高い」と述べている。こうした状況を受け、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントは米国債のアンダーウェイト・ポジションを採用した。（金石）