Odaily Planet Dailyが報じたFlashbotsの戦略責任者Hasu氏の記事によると、DeFiのプリミティブのほとんどは本質的に金融プリミティブです。これらのメカニズムは既に存在していますが、ブロックチェーンに完全に移行されていません。高度なDeFiイノベーションは、単なる技術革新ではなく、基盤となるプリミティブの成熟度と市場流動性に依存することがよくあります。例えば、Pendleにおける金利スワップの実装は、イーサリアム上に既に確立された利回りと買い戻しのエコシステムが活発であることを前提としています。

ハス氏は、ネットワーク効果とエコシステムの蓄積がDeFiイノベーションの中核的な原動力であり、イノベーションの90%以上が依然としてイーサリアムとソラナ上で生まれると予想していると指摘する。対照的に、新しいチェーンは技術的には進歩しているものの、十分なエコシステム基盤が欠如している。Hyperliquidは例外と考えられており、永久契約分野において高い流動性を有しており、関連するデリバティブ商品において競争優位性を生み出す可能性がある。

彼は、DeFiの発展の核心は「より強力な技術」ではなく、時間、流動性、そしてエコシステムの蓄積の複合効果であると結論付けました。イーサリアムとソラナは引き続き全体的なイノベーションをリードし、ハイパーリキッドは新しいチェーンの中で最も有望な代表となる可能性があります。