ある批評家は「Uniswapは最悪のタイミングで大きな戦略的ミスを犯した」と率直に述べた。

<p> Odaily Planet Dailyに掲載されたKOL「@Michael_Liu93」の記事によると、Uniswapによるプロトコル手数料徴収の開始と1億UNIトークンのバーンは、DeFiが「キャッシュフロー価格設定時代」に突入する重要なマイルストーンとして業界から認識されるだろう。このメカニズムにより、UNIは初めて実質的なキャッシュフローサポートを受けることができ、トークン価値とプロトコル収益が直接結びつき、DeFiを物語主導から利益主導へと推進する。</p><p>分析によると、Uniswapは自社株買いとバーンに年間約4億6,000万ドルの取引手数料を費やしており、その結果、年率約5%のデフレ率が生じています。評価指標は、PER約21倍、PSR約3.5倍です。Hyperliquid（PER37倍）やPump（PER6～8倍）と比較すると、UNIは妥当な評価と成長の可能性を兼ね備えており、DeFiの優良銘柄の中で「価値あるトークン」の代表格として初めて登場しています。</p>

<p> Odaily Planet Dailyによると、Uniswapの創設者であるヘイデン・アダムズ氏は、提案の進捗状況に関する質問に答え、ガバナンスプロセスには7日間のコメント期間、5日間のスナップショット投票期間、そして10日間のオンチェーン投票および実行フェーズを含め、約22日間かかると予想していると述べた。具体的なタイムラインによっては、最終的な発効日は若干遅れる可能性がある。</p>

<p> Odaily Planet Dailyによると、Megaethのメンバー@bread_はXプラットフォームに、過去のデータに基づくと、UNIが手数料変換を実施し、0.3%のLP手数料を0.25%（LP）と0.05%（UNI）に分割した場合、年間手数料約28億ドルで計算すると、UNIの30日ごとの買い戻し額は約3,800万ドルに達すると投稿しました。この金額は、PUMPの3,500万ドルを上回りますが、HYPEの9,500万ドルを下回ります。</p>

協定料金とバーンメカニズムを有効にすることで、UNI は初めて実質的なキャッシュフローとデフレ期待を生み出しました。

<p> Uniswap創設者のヘイデン・アダムス氏の記事によると、アダムス氏はチームメンバーのデビン・ウォルシュ氏とケネス・ン氏とともに、プロトコルとトークン保有者へのインセンティブを統一するために、プロトコル手数料のメカニズムを正式に立ち上げ、その手数料をUNIバーンに使用することを計画し、Uniswapガバナンスに新たな提案を提出したという。</p><p>提案の主な内容は次のとおりです。</p><p> 1: プロトコル料金を有効にし、その収益を UNI の破壊に使用します。</p><p> 2: Unichain シーケンサー料金を UNI バーニング メカニズムに組み込む。</p><p> 3: トークンの発行以降、アクティブ化されていないプロトコル料金の期間に支払うべき金額を表すために、国庫から 1 億 UNI トークンを 1 回限り破棄します。</p><p> 4. LPの収益を最適化し、MEVを内部化するために「契約手数料の割引オークション」メカニズムを導入する。</p><p> 5: アグリゲーター フックを導入し、Uniswap v4 がチェーン上で外部流動性を集約し、プロトコル手数料を徴収できるようにします。</p><p> 6: ラボがコミュニティガバナンスの利益と一致する成長イニシアチブのみに集中するように契約で制限し、インターフェース、ウォレット、API での料金の請求を停止する。</p><p> 7: 財団スタッフをラボに異動させ、プロトコル拡張を加速するための成長基金を設立する。</p><p> 8: ガバナンスによって保持されている Unisocks 流動性を Unichain 上の v4 に移行し、LP ポジションを破棄します。</p><p>ヘイデン・アダムス氏は、この提案はUniswapにとって新たな成長段階を示すものであり、プロトコルをトークン化された資産の世界的な主要取引の場にし、UNIのバーンやインセンティブメカニズムを通じて長期的な価値のループを再構築することを目指していると述べた。</p>

<p> OKXの市場データによると、Uniswap創設者ヘイデン・アダムス氏の「プロトコル手数料を有効にし、1億UNIトークンをバーンする」というガバナンス提案の影響を受けて、UNIの価格は一時的に10ドルを超え、現在は9.47ドルで取引されており、1日で44％以上の増加となっている。</p>

<p> Odaily Planet Dailyによると、オンチェーンアナリストのYu Jin氏のモニタリングに基づき、Uniswapの創設者が取引手数料の切り替えを可能にする提案を発表した後、UNI投資機関（おそらくVariant Fund）が281万8000枚のUNIトークン（2,708万ドル相当）をCoinbase Primeに移管した。その後、大量のUNIがCoinbase PrimeからBinance、OKX、Bybitなどの中央集権型取引所に流出した。</p>

<p> Hyperbotのデータによると、HyperLiquidでUNIの最大のロングポジションを保有するアドレスは、6日前にわずか4.9ドルでUNIのポジションを確立しました。現在、このアドレスは67万UNIのロングポジションを保有しており、平均エントリー価格は5.02ドルで、すべて5日前に購入されています。Uniswap創設者のヘイデン・アダムス氏が「プロトコル手数料を有効にし、1億UNIをバーンする」というガバナンス提案を行ったことを受け、UNIの価格は一時10ドルを超え、現在は9.47ドルで取引されています。このクジラは現在、UNIで300万ドルを超える浮動利益を上げており、今週の浮動利益は合計900万ドルを超えています。</p>

<p> Odaily Planet Dailyが報じたHyperbotのデータによると、「ブラザー・マチ」は1時間前にUNIの10倍レバレッジのロングポジションを開き、現在約29万UNIを保有しており、清算価格は約5.67ドルです。また、ブラザー・マチはイーサリアムの25倍レバレッジのロングポジションを保有していますが、ポジションを減らし始めており、現在5,500ETHを保有しており、清算価格は3,413.58ドルです。彼のポジション総額は現在約2,300万ドルで、浮動利益は108万5,000ドルとなっています。</p>