Yi Xin bị lập án, "cha đỡ đầu P2P" Tang Ning từng đặt cược vào những gã khổng lồ tiền mã hóa nào?

Bài viết gốc | Odaily (@OdailyChina)

Tác giả | Asher (@Asher_ 0210)

Cuộc khủng hoảng thanh toán kéo dài nhiều tháng của CreditEase cuối cùng đã đợi được thông báo từ cảnh sát.

Hôm qua, CreditEase vừa gửi thư xin lỗi tới khách hàng của các sản phẩm thu nhập cố định trực thuộc, thừa nhận các sản phẩm liên quan đã thực sự vỡ nợ, đồng thời cho biết tập đoàn có thể mất khả năng thanh toán, khoảng cách trả nợ khá lớn. Hôm nay, Cục Công an quận Triều Dương, thành phố Bắc Kinh thông báo rằng đã khởi tố điều tra theo pháp luật đối với các công ty liên quan đến CreditEase vì tình nghi vi phạm pháp luật; người kiểm soát thực tế họ Đường (nam, 53 tuổi), họ Triệu (nữ, 51 tuổi) và nhiều nghi phạm khác đã bị áp dụng biện pháp cưỡng chế hình sự.

Người sáng lập CreditEase, Tang Ning, từng là nhân vật đại diện của ngành tài chính Internet Trung Quốc. Từ ngôi sao trong ngành đến khủng hoảng thanh toán, Tang Ning và CreditEase đã trải qua những gì?

Từ "cổ phiếu P2P đầu tiên" đến bị cảnh sát khởi tố, CreditEase vì sao lại đến bước này?

Tang Ning và CreditEase: Từ khởi nghiệp tín dụng đến bố trí fintech toàn cầu

Tang Ning thời trẻ theo học khoa Toán tại Đại học Bắc Kinh, sau khi sang Mỹ học kinh tế đã vào ngân hàng đầu tư DLJ ở Phố Wall, làm các nghiệp vụ niêm yết doanh nghiệp, phát hành trái phiếu và mua bán sáp nhập. Năm 2000 sau khi về nước, ông giữ chức Giám đốc đầu tư chiến lược và mua bán sáp nhập của tập đoàn AsiaInfo, năm 2006 thành lập CreditEase, thâm nhập thị trường tín dụng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ.

Chưa đầy mười năm, CreditEase đã đưa nền tảng trực thuộc lên sàn NYSE. Năm 2012, nền tảng P2P trực tuyến Yiren Digital chính thức ra mắt; tháng 12 năm 2015, Yiren Digital niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán New York, trở thành nền tảng cho vay P2P trực tuyến Trung Quốc đầu tiên niêm yết tại Mỹ, vì vậy được gọi là "cổ phiếu P2P đầu tiên của Trung Quốc". Vào thời điểm đó, tài chính Internet trong nước đang trong giai đoạn mở rộng, Yiren Digital là đơn vị đầu tiên đổ bộ vào thị trường vốn Mỹ, cũng khiến Tang Ning và CreditEase trở thành một trong những cái tên được chú ý nhất trong ngành.

Hoạt động kinh doanh của CreditEase sau đó mở rộng từ tín dụng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ sang quản lý tài sản và đầu tư cổ phần, phạm vi khách hàng cũng mở rộng đến nhóm khách hàng có giá trị tài sản ròng cao. Năm 2016, quy mô Quỹ đầu tư ngành công nghiệp tài chính mới CreditEase đạt 1 tỷ USD, tìm kiếm cơ hội đầu tư fintech trên toàn cầu. Danh mục đầu tư được công bố bao gồm công ty hạ tầng phát hành thẻ Marqeta, nền tảng giao dịch trái phiếu Trumid, công ty xác minh danh tính Onfido và các doanh nghiệp khác, phạm vi kinh doanh đã vượt xa hoạt động ghép nối cho vay trực tuyến ban đầu.

Ngừng thanh toán gần năm tháng, CreditEase bị cảnh sát khởi tố điều tra

Tháng 5 năm nay, CreditEase đột ngột ngừng thanh toán. Ngày 22 tháng 5, CreditEase tuyên bố khởi động "thanh lý lành mạnh" đối với các sản phẩm thu nhập cố định trực thuộc, tạm dừng toàn bộ thanh toán, dự kiến công bố phương án thanh lý trong vòng 4 đến 6 tuần. Theo truyền thông đưa tin, số tiền liên quan khoảng 30 tỷ nhân dân tệ; một cựu nhân viên ước tính, quy mô tồn dư của các sản phẩm liên quan đạt 40 đến 50 tỷ nhân dân tệ, liên quan đến gần 100.000 nhà đầu tư.

Tài sản cơ sở của các sản phẩm này chủ yếu bao gồm cho vay tài chính tiêu dùng, cho vay cầm cố xe, tài chính chuỗi cung ứng, cho thuê tài chính và các khoản phải thu liên quan đến nông nghiệp, một số sản phẩm trước đây quảng cáo lợi suất hàng năm dự kiến từ 4,6% đến 10,5%. Tuy nhiên, gần năm tháng trôi qua, nhà đầu tư vẫn chưa đợi được phương án thanh toán rõ ràng. Tính đến tháng 10, CreditEase vẫn chưa công bố tỷ lệ thanh toán cuối cùng và thời gian thanh toán cụ thể.

Ngày 11 tháng 10, CreditEase thông qua ứng dụng Ruicheng, Yiren Youxuan đẩy thư xin lỗi tới khách hàng liên quan. Theo giải thích của tập đoàn, quy mô kinh doanh tài chính phổ cập và quản lý tài sản thu hẹp, lợi nhuận kém, nhiều mảng kinh doanh thua lỗ lớn, cộng với giá xử lý tài sản thấp, thiếu nguồn vốn hiệu quả, cuối cùng dẫn đến vỡ nợ thực sự của các sản phẩm thu nhập cố định. Thẩm định tài sản và thẩm định tài chính của bên thứ ba phát hiện sơ bộ, tập đoàn có thể mất khả năng thanh toán, khoảng cách trả nợ khá lớn.

Từ "thanh lý lành mạnh" đến thừa nhận vỡ nợ thực sự (hình dưới là so sánh cách diễn đạt đối ngoại của CreditEase vào tháng 5 và ngày 11 tháng 10), rồi đến hôm nay cảnh sát tuyên bố khởi tố, khủng hoảng thanh toán của CreditEase kéo dài gần năm tháng, tội danh cụ thể bị tình nghi và toàn bộ tình tiết vụ án vẫn chờ được công bố.

Khủng hoảng thanh toán của CreditEase cũng khiến các khoản đầu tư nước ngoài trong quá khứ của họ được chú ý, đặc biệt là các dự án Web3. Ngay từ năm 2016, CreditEase đã tham gia đầu tư vào Circle, đơn vị phát hành USDC, sau đó lại đầu tư vào nhiều công ty tài chính blockchain. Từ thanh toán đến đưa tài sản lên chuỗi, giao điểm giữa CreditEase và ngành crypto sớm hơn nhiều người tưởng tượng.

Khi đầu tư vào Circle, stablecoin USDC còn chưa ra đời

Tra ngược theo hồ sơ đầu tư nước ngoài của CreditEase, mối liên hệ của họ với ngành crypto có thể truy nguyên từ năm 2016.

Tháng 6 năm 2016, Circle tuyên bố hoàn thành vòng gọi vốn chiến lược 60 triệu USD, CreditEase cùng IDG, Breyer Capital, Baidu, CICC ALPHA thuộc Trung Kim, Quang Đại, Vạn Hướng và các tổ chức khác cùng tham gia đầu tư. Thông báo chính thức của Circle cũng ghi lại phát biểu của Tang Ning, nhấn mạnh Quỹ đầu tư ngành công nghiệp fintech CreditEase lạc quan về thanh toán di động kỹ thuật số và công nghệ blockchain.

Vào thời điểm đó, Circle chưa phải là nhà phát hành stablecoin mà người dùng crypto ngày nay quen thuộc. Họ tập trung vào thanh toán xã hội và xuyên biên giới được hỗ trợ bởi blockchain, hy vọng giúp người dùng ở các quốc gia khác nhau chuyển tiền như gửi tin nhắn. Mãi đến tháng 9 năm 2018, Circle mới ra mắt stablecoin USDC. Nói cách khác, khi CreditEase góp vốn vào Circle, họ mua kỳ vọng tăng trưởng của một công ty thanh toán blockchain, mảng kinh doanh stablecoin là câu chuyện được triển khai sau đó.

Tuy nhiên, khi Circle sau đó hoàn thành nhiều vòng gọi vốn và cuối cùng niêm yết, cơ cấu cổ phần đã thay đổi đáng kể. Theo dữ liệu công bố mới nhất năm 2026, CreditEase và các thực thể liên quan không xuất hiện trong danh sách cổ đông chính hiện tại của Circle (CRCL), các bên nắm giữ chính hiện nay bao gồm các quỹ liên quan đến IDG, BlackRock, General Catalyst, Chuang Xi Capital và CEO Jeremy Allaire. Do đó, mặc dù CreditEase từng đầu tư vào Circle, nhưng hiện tại không còn là cổ đông của họ.

Không chỉ Circle, CreditEase còn đầu tư vào những dự án crypto nào?

Các khoản đầu tư sau đó của CreditEase mở rộng theo nghiệp vụ tài chính lên chuỗi.

Figure: Nền tảng tín dụng trên chuỗi

Tháng 4 năm 2019, Quỹ đầu tư ngành công nghiệp fintech CreditEase ra thông báo, liệt kê Figure là công ty trong danh mục đầu tư, đồng thời giới thiệu việc công ty này nhận các giải thưởng ngành liên quan đến đổi mới blockchain. Năm 2020, Figure lại xuất hiện trong danh sách đầu tư được quỹ công bố.

Figure thâm nhập từ các nghiệp vụ như tín dụng vốn chủ sở hữu nhà ở, kết hợp nghiệp vụ cho vay với blockchain. Theo giới thiệu trên trang web chính thức, Figure Connect hỗ trợ giao dịch toàn bộ khoản vay trên chuỗi và thực hiện chứng khoán hóa.

Lộ trình này khá gần với nền tảng tín dụng của CreditEase: khoản vay vẫn tương ứng với người vay và tài sản trong thực tế, blockchain thì tham gia vào khâu luân chuyển tài sản và giao dịch thị trường vốn. Việc đưa tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi, ngày nay thường được xếp vào thảo luận RWA, đã xuất hiện sớm trong danh mục đầu tư của CreditEase.

Matrixport: Nền tảng dịch vụ tài chính crypto

Tháng 8 năm 2021, Matrixport hoàn thành vòng gọi vốn C 100 triệu USD, định giá vượt 1 tỷ USD. Vòng này do đối tác của DST Global, C Capital và K3 Ventures đồng dẫn đầu, Quỹ đầu tư ngành công nghiệp fintech CreditEase cùng Qiming Venture Partners, Tiger Global, Foresight Ventures và các tổ chức khác cùng tham gia. Thành lập chỉ hai năm, Matrixport đã bước vào hàng ngũ kỳ lân crypto.

Matrixport có trụ sở tại Singapore, cung cấp dịch vụ giao dịch, cho vay, sản phẩm cấu trúc, quản lý tài sản và lưu ký cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Theo dữ liệu công bố lúc đó, tính đến tháng 3 năm 2021, tài sản khách hàng được quản lý và lưu ký vượt 10 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tháng của các dòng sản phẩm khoảng 5 tỷ USD.

So với nghiệp vụ thanh toán của Circle và việc đưa tài sản tín dụng lên chuỗi của Figure, Matrixport tham gia trực tiếp hơn vào đầu tư và quản lý tài sản crypto, cũng có nhiều giao điểm hơn với nghiệp vụ quản lý tài sản ban đầu của CreditEase.

Vì Matrixport vẫn là công ty tư nhân chưa niêm yết, cơ cấu cổ phần đầy đủ không được công khai, về mặt lý thuyết nhà đầu tư giai đoạn đầu có thể vẫn nắm giữ một phần cổ phần (hoặc đã thoái vốn thông qua các vòng sau/thị trường thứ cấp). Nhưng tính đến nay, không có bằng chứng nào cho thấy giữa CreditEase và Matrixport vẫn tồn tại giao điểm cổ phần hoặc kinh doanh đang hoạt động.

Cashmere Wallet: Ví đa chữ ký doanh nghiệp trên Solana

Tháng 8 năm 2022, ví doanh nghiệp trên Solana Cashmere hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3