隨著BTC 飆升至112, 000 美元，金融市場正迎來一場針對全球債券殖利率和美元匯率的歷史性重估，而這正是BTC 近期飆升至 112, 000 美元的關鍵推手之一。
BTC 價格上行受亞洲宏觀驅動加深
儘管亞洲多國官員否認在應對美國貿易逆差方面有任何協調幹預匯率的行動，強調當前的貨幣走勢主要是壽險公司與出口企業為對沖其大額美元敞口所致，但匯率升值的整體趨勢仍在持續。隨著亞洲貨幣不斷走強，其經濟影響也愈加明顯：未來幾個月，這項變革可能會對區域經濟成長造成沉重壓力。
與4 月中旬的美股反彈類似，BTC 本輪上漲起初也被視為受川普反覆變動的關稅言論驅動。但如今他的威脅大多已被視為象徵性動作，BTC 的持續上行越來越多地受到亞洲地區不斷加深的宏觀經濟憂慮推動。一個關鍵的轉捩點出現在美股財報季結束後，美國企業回購重啟，Coinbase 平台相較其他交易所的價格溢價迅速擴大，顯示在BTC 突破 87, 000 美元之際，美國投資者的看漲情緒顯著升溫。 。
BTC 價值日益提高，新的「巨鯨」或將浮現
儘管MicroStrategy 在過去一個月內購入了價值40 億美元的BTC ，但真正的突破出現在 5 月 7 日之後，此前市場已連續盤整了兩週。更深層的推動因素或許正在浮現：市場似乎正向一個更宏觀的經濟「終局」演化，而BTC 正日益成為其中的核心資產。本輪上漲的主導力量，很可能並非 MicroStrategy，而是一位更隱密、卻同樣實力雄厚的新買家。辨識該買家及其資本實力，或將成為判斷BTC 後市走向的關鍵所在。
Metaplanet 上漲190% ，日本散戶或是BTC 買盤主力
日本消費者信心正大幅下滑。日本央行在5 月1 日的會議上將2024 年經濟成長預期大幅下調，從 1.1% 降至僅0.5% 。政府公債拍賣需求疲軟，加速了資金向BTC 市場的流入，日本散戶正日益成為主導力量。
自日本央行發佈公告以來，日本的加密貨幣「影子股」 Metaplanet 累計上漲190% ，市值升至48 億美元，相較其所持8.45 億美元的BTC 資產，溢價高達470% 。鑑於日本尚未批准BTC ETF，且相關監管政策預計最快也要到明年才能出台，投資者透過Metaplanet 股票間接持有BTC 的成本已接近每枚60 萬美元。
考慮到其淨資產估值虛高，以及市值在短短一年內從4,000 萬美元暴漲至48 億美元，投資 Metaplanet 仍屬高度投機行為。儘管該公司目前持有約8.45 億美元的BTC，其部位規模仍遠低於 MicroStrategy。雖然Google搜尋趨勢低迷，日本市場仍值得密切關注——顯然有資金正在悄悄持續建倉。越來越多的跡象表明， BTC 買盤主力來自亞洲——其主要漲幅通常集中在亞洲交易時段。
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