13條業務線年化收入破億，Robinhood正邁向「超級金融App」

原創 | Odaily 星球日報（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

北京時間 7 月 30 日，美國網路券商 Robinhood (HOOD) 正式公佈了 2026 年第二季度財報。

財報顯示，Robinhood 第二季度實現淨營收 13.08 億美元，年增 32%，創歷史新高；歸屬於 Robinhood 普通股股東的淨利潤達到 5.61 億美元，年增 45%；稀釋後每股盈餘 (EPS) 為 0.62 美元，超越此前市場預期的 0.42 美元。 

Robinhood 本季度成長主要來自交易業務、用戶資產以及訂閱業務的共同推動，具體而言：

• 交易型收入達到 7.76 億美元，年增 44%，其中事件合約收入達到 1.56 億美元，年增超過 10 倍；選擇權收入達到 3.42 億美元，年增 29%；股票收入達到 1.29 億美元，年增 95%。
• 淨利息收入達到 3.89 億美元，年增 9%；此外其他收入達到了 1.43 億美元，年增 54%，反映出 Robinhood 正在透過川普帳戶、Gold 訂閱等新服務來擴展收入來源，逐漸降低對單一交易業務的依賴。
• 用戶規模和沉澱資金也在持續成長，注資用戶數量達到了 2840 萬，年增 7%；Robinhood Gold 訂閱用戶達到 480 萬，年增 39%，創歷史新高；平台總資產達到 3690 億美元，年增 32%；單季度淨存款達到 217 億美元，年增 28%。

相較於過去依賴零佣金交易和年輕散戶來驅動成長的模式，如今的 Robinhood 正在嘗試從一家「散戶交易平台」，轉型為覆蓋交易、財富管理、數位資產以及鏈上金融的一站式金融生態。

交易業務全面爆發，預測市場成為成長爆點

Robinhood 本季度最亮眼的表現，來自交易業務的爆發。數據顯示，第二季度 Robinhood 的交易收入達到了 7.76 億美元，年增 44%，成為推動整體收入成長的主要動力。

具體而言，各類型交易服務的收入數據及成長狀況如下：

• 股票交易收入達到 1.29 億美元，年增 95%； 
• 選擇權交易收入達到 3.42 億美元，年增 29%； 
• 事件合約（即預測市場）收入達到 1.56 億美元，年增超過 10 倍；
• 加密貨幣交易收入約為 1 億美元，年減 38%，為主流交易服務中唯一下降的類型……

得益於第二季度美股大行情的利好環境，Robinhood 平台整體交易活躍度也創下新高，第二季度股票名目交易額達到 9560 億美元，年增 85%；選擇權合約交易量達到 7.74 億份，年增 50%。

財報中最值得關注的一點在於，預測市場如今已成為了 Robinhood 重點押注的新方向，也是本季度業績成長的最大爆點 —— 詳情可參閱《預測市場概念第一股出現了！》。

今年以來，預測市場熱度持續升溫，並在世界盃週期實現了大爆發，而 Robinhood 同期也在加速布局。第二季度，Robinhood 推出了自建預測市場平台 Rothera —— 一個由 Robinhood 與 Susquehanna International Group 共同成立、擁有 CFTC 牌照的預測市場交易所和清算機構。

在世界盃週期，Robinhood 曾將部分原本導向 Kalshi 訂單轉移到了 Rothera 執行。Artemis 數據顯示，此舉一定幫助 Rothera 佔據了世界盃相關事件合約近 15% 的市場份額。

相比傳統股票交易，預測市場具備更強的事件驅動屬性，也更符合年輕用戶對於即時資訊和交易互動的需求。對於 Robinhood 而言，這不僅意味著新增收入來源，也意味著公司正在嘗試拓寬用戶交易場景。

用戶沉資成長，Robinhood 尋找第二成長曲線

如果說交易業務是 Robinhood 當前業績成長的主要驅動力，那麼圍繞用戶資產展開更深層的金融服務，則是公司進一步捕獲長期價值的關鍵。

過去，Robinhood 更多依靠交易手續費和用戶活躍度實現成長，但隨著平台規模擴大，公司正在嘗試提高用戶資產沉澱，透過訂閱、財富管理、信用卡等業務拓展收入來源。

• 截至第二季度末，Robinhood 注資用戶數量達到了 2840 萬，年增 7%；平台總資產達到 3690 億美元，年增 32%；單季度淨存款達到 217 億美元，過去 12 個月淨存款達到 757 億美元。
• 與此同時，Robinhood Gold（付費訂閱會員）繼續保持高速成長。第二季度 Gold 訂閱用戶達到了 480 萬，年增 39%，創歷史新高。
• 此外，公司圍繞高價值用戶推出的新產品也開始形成規模。Robinhood Credit Card 業務年化收入已超過 1 億美元，Gold Card 用戶已突破 100 萬；Robinhood Strategies 則吸引超過 30 萬用戶，管理資產規模接近 20 億美元。

在財報演示中，Robinhood 透露目前已有 13 條業務線的年化收入超過了 1 億美元，包括股票交易、選擇權交易、加密交易、Gold 訂閱、預測市場、信用卡等。

這意味著 Robinhood 正在從一個依賴交易週期的平台，逐漸轉向一個覆蓋交易、資產管理、支付和金融服務的綜合生態。

AI 與區塊鏈，Robinhood 押注下一代金融基礎設施

除了傳統交易和財富管理業務外，Robinhood 也正在將觸角延伸至 AI 和區塊鏈領域，試圖提前布局下一代金融基礎設施。

今年 5 月，Robinhood 宣布推出 Agentic Trading 功能，允許用戶透過 AI 代理進行股票、選擇權以及加密資產交易。截至第二季度末，已有接近 10 萬名用戶開通 Agentic Trading 帳戶，相關資產規模超過 1 億美元。

與單純提供交易工具不同，Robinhood 希望將 AI 能力直接嵌入投資流程，透過自動化分析和交易輔助提升用戶使用頻率。目前來看，Agentic Trading 仍處於早期階段，但其成長速度顯示，AI 正在成為 Robinhood 拓展產品邊界的重要方向。

與此同時，Robinhood 也在加速推進區塊鏈布局。第二季度，Robinhood 推出了 Robinhood Chain 公共主網，定位為面向現實世界資產 (RWA) 的 Ethereum Layer 2 網路。受近期 Meme 行情的推動，Robinhood Chain 如今已成為了當下 Web3 市場最活躍的底層生態之一。

下一站，「超級金融 App」

綜合來看，Robinhood Q2 財報展現出的最大變化，並不僅是收入和利潤繼續創新高，而是公司的成長邏輯正在發生變化。

過去，Robinhood 依靠低門檻交易吸引年輕投資者，並憑藉股票、選擇權和加密交易快速成長；而如今，公司正在透過 Gold 訂閱、信用卡、預測市場、AI 交易以及區塊鏈等業務，不斷拓展用戶需求邊界 —— 從長期戰略來看，Robinhood 正在嘗試從一家單純的「交易平台」，進化為覆蓋投資、財富管理、數位資產以及更多金融服務場景的「超級金融 App」。

這一目標的核心並不只是增加更多產品，而是圍繞用戶生命週期建立更完整的金融生態：用戶可以在同一個平台完成交易、資產管理、現金管理，甚至參與未來的鏈上金融。

當然，這條路徑仍然充滿挑戰。一方面，新業務仍處於早期階段，能否持續貢獻規模化收入仍需時間驗證；另一方面，預測市場、加密資產以及鏈上金融領域的監管環境，也可能影響 Robinhood 未來擴張節奏。

但至少從 Q2 財報來看，Robinhood 已經不再滿足於成為一家服務散戶交易的網路券商，而是在向下一代金融入口邁進。