RWA週報｜私人信貸漲幅近40%；參議院兩黨傾向調整GENIUS穩定幣收益規則（1.7-1.13）
- 核心觀點：RWA鏈上總價值持續增長，市場結構加速擴容。
- 關鍵要素：
- RWA鏈上總價值單週增長6.23%至208.1億美元。
- 私人信貸資產單週暴增39%，表現突出。
- 穩定幣年交易量創33兆美元歷史新高。
- 市場影響：推動傳統資產上鏈，吸引更多機構與用戶。
- 時效性標註：中期影響
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author | Ethan (@ethanzhang_web3)
RWA 板塊市場表現
根據 rwa.xyz 數據面板，截至 2026 年 1 月 13 日，RWA 鏈上總價值（Distributed Asset Value）持續走高，從上週（1 月 6 日）的 195.9 億美元增長至 208.1 億美元，單週淨增 12.2 億美元，環比漲幅達到 6.23%，較前一週的 2.83% 增幅態勢強勁。或由於統計口徑再次出現調整，廣義 RWA 市場體量出現明顯回調，由 4015.3 億美元下降至 2826.8 億美元，縮減約 1188.5 億美元，跌幅高達 29.6%。鏈上資產端用戶依然維持增長，總持有人數由 604,909 人增加至 620,073 人，單週新增超 1.51 萬人，漲幅為 2.5%。穩定幣用戶擴張勢頭繼續增強，持有地址由 2.1794 億增長至 2.2012 億，增加 218 萬人，環比上升 1%；穩定幣總市值則小幅回調，由 2985.8 億美元下調至 2976.8 億美元，減少 9 億美元，跌幅約為 0.3%。
資產結構層面，美國國債依舊穩居首位，總規模達 89 億美元，相比上期的 87 億美元小幅增長 2 億美元，漲幅 2.3%。商品類資產變化不大，錄得 37 億美元，相比上週的 36 億美元上漲 1 億美元，漲幅為 2.78%。私人信貸反彈明顯，從 23 億美元增長至 32 億美元，單週暴增 9 億美元，漲幅高達 39%。機構另類基金則略有回調，由 26 億美元微降至 25 億美元，下跌約 1 億美元，波動較小。非美政府債務由 7.721 億美元增長至 8.098 億美元，環比增長 3770 萬美元，漲幅為 4.88%。公開股權穩步上升，從 7.754 億美元提升至 8.077 億美元，增加約 0.323 億美元，漲幅為 4.2%。私募股權從 4.077 億美元升至 4.205 億美元，錄得小幅增長，漲幅約為 3.14%。
趨勢分析（對比 上週）
整體來看，本週期 RWA 鏈上資產排除因統計口徑造成的廣義 RWA 市場出現劇烈回撤的影響，規模增長勢頭仍顯著加速，用戶數持續攀升。結構上，私人信貸本期表現極為突出，同時，美國國債與商品資產仍為配置核心，波動幅度小但持續吸金。非美債務與公開股權延續升溫態勢，顯示市場對風險適中的債權與權益類資產仍保持穩定偏好。另類資產（如私募股權、機構策略）保持穩定，但整體佔比未進一步提升。
市場關鍵詞：鏈上加速、結構擴容、私人信貸爆發。
重點事件回顧
SolanaFloor 在 X 平台發文表示，最新的加密市場結構草案採用了銀行一直推動的穩定幣收益處理方式，禁止僅因持有而支付利息。與交易、質押、流動性提供或治理參與等活動掛鉤的獎勵仍被允許。
不含穩定幣的 RWA 市值突破 200 億美元，續創歷史新高
代幣化數位證券平台 Securitize 在 X 平台援引 rwa.xyz 數據顯示，不包含穩定幣在內的 RWA（現實世界資產）市值突破 200 億美元，續創歷史新高，顯示出投資者對傳統資產區塊鏈化的持續興趣，其中代幣化美國國債市場表現尤為突出，市值已超過 88.7 億美元，此外目前貝萊德的 BUILD 基金市值達 17.3 億美元。
參議院兩黨傾向調整 GENIUS 穩定幣收益規則，CLARITY 法案推進在即
消息人士透露，參議院兩黨議員正逐步接受銀行業遊說團體關於調整 GENIUS 法案中穩定幣收益規則的訴求。相關調整路徑包括：採納參議員 Alsobrooks 提出的方案，將收益限定在交易環節（更受民主黨支持）；或要求僅持有美國貨幣監理署（OCC）銀行牌照的機構才能提供穩定幣收益，後者被認為對部分加密行業更友好，但在 DeFi 領域爭議較大。
此外，消息稱 Scott 預計將於今晚提交眾議院版本的 CLARITY Act 作為佔位文本，以啟動下週的審議流程，正式文本最晚需在週一午夜前提交。
另有參與與參議院工作人員溝通的業內人士表示，此前所謂「需要祈禱才能通過法案」的說法更多是輕鬆玩笑，而非對立法前景的悲觀判斷，最終走向或將在未來數日內逐步明朗。
北京社科院副院長：建議《中國人民銀行法》增設條款明確數字人民幣跨境支付職能
北京社科院副院長、中國金融學會常務理事範文仲在香港文匯報撰文《穩步推進數字人民幣與香港穩定幣協同創新》，其中指出：當前數字人民幣的跨境使用主要依據中國人民銀行的內部規定和試點政策，缺乏法律明確授權，建議在《中國人民銀行法》修訂中增設條款明確數字人民幣的跨境支付職能及與境外合規數位貨幣系統互聯的合法性，同時爭取在香港《穩定幣條例》的實施細則中明確對「與內地央行數位貨幣兌換的穩定幣發行機構的特別監管要求和優惠政策，形成制度合力。
彭博社援引 Artemis Analytics 數據報道稱，2025 年全球穩定幣交易量同比激增 72%，達到創紀錄的 33 萬億美元，在親加密政策環境推動下，穩定幣使用規模大幅擴張。
其中，Circle 發行的 USDC 交易量達 18.3 萬億美元，位居首位；Tether 的 USDT 交易量為 13.3 萬億美元，同樣保持高位。兩者合計佔據絕大部分穩定幣交易活動。
報道稱，在特朗普政府釋放更友好的加密政策訊號後，穩定幣在支付、交易結算及跨境資金流動中的使用顯著增長，成為加密市場最核心的基礎設施之一。分析認為，穩定幣交易規模的爆發式增長，凸顯其在全球金融體系中的重要性持續上升，也為未來監管與政策走向帶來更高關注度。
陳茂波：虛擬貨幣是金融創新的一部分，香港理應擁抱但須謹慎處理
香港財政司司長陳茂波今日出席節目時表示，香港去年經濟增長 3.2%，針對虛擬貨幣及人工智慧的發展，陳茂波指出虛擬貨幣是金融創新的一部分，香港理應擁抱，但區塊鏈技術的保密性或帶來投資者保障不足、影響反洗黑錢及威脅金融穩定等風險，他強調港府必須謹慎處理，納入適當監管框架，同時陳茂波對向市民全面推廣虛擬貨幣投資抱持疑慮，他認為應加強宣傳教育。
有觀眾建議，香港可考慮推出與黃金掛鉤的穩定幣，因黃金在歷史上長期被視為真正的價值穩定資產，尤其在當前經濟環境下更具意義。陳茂波指，會逐步發展穩定幣，在做好第一步後會考慮以黃金或其他資產掛鉤的建議，強調需謹慎處理。
韓國解除為期九年企業加密禁令，允許上市公司等將 5%淨資產投資加密資產
韓國金融服務委員會已最終確定允許上市公司及專業投資者交易加密貨幣的指導方針。該新規結束了為期九年的禁令，允許符合條件的法人機構每年將最高 5%的淨資產投資於韓國五大交易所市值前 20 名的加密貨幣。
此次政策調整預計將使約 3500 家實體獲得市場准入，包括上市公司和註冊專業投資機構。監管機構還將要求交易所實施交錯執行和訂單規模限制。目前，關於 USDT 等美元穩定幣是否符合投資資格仍在討論中。
70 名經濟學家發布聯名公開信：呼籲數字歐元項目以公共利益為先
70 名經濟學家和政策專家發布公開信，呼籲歐洲議會議員支持明確服務於公共利益的數字歐元，信中認為這對於歐洲的貨幣主權以及在現金使用日益減少的經濟體中保障央行資金的獲取至關重要，並警告稱若缺乏強有力的公共選項，私人穩定幣和外國支付巨頭可能對歐洲的數位支付產生更大影響，簽署人包括歐洲復興開發銀行（EBRD）前歐盟執行董事會董事 José Leandro、法國經濟學家 Thomas Piketty 等，他們將擬議中的央行數位貨幣（CBDC）描述為一種公共產品，主張建立一個由歐元體系發行、基礎服務免費、覆蓋整個歐元區的公共數位支付方式，以補充而非取代現金。
World Liberty Markets 借貸平台將支援 ETH 及穩定幣 USD1、USDC 和 USDT
特朗普家族加密項目 World Liberty Financial 推出允許用戶之間進行數位資產借貸的平台名為「World Liberty Markets」，該服務將於週一正式上線，除了以太坊、穩定幣 USDC 和 USDT 之外，還將支援該公司的自有代幣 WLFI 和穩定幣 USD1。
穩定幣公司 Rain 以 19.5 億美元估值完成 2.5 億美元融資，ICONIQ 領投
穩定幣公司 Rain 宣布以 19.5 億美元估值完成 2.5 億美元融資，ICONIQ 領投，Sapphire Ventures、Dragonfly、Bessemer、Lightspeed 和 Galaxy Ventures 等參投，截至目前該公司融資總額超 3.38 億美元，Rain 幫助客戶在 Visa 網路上推出穩定幣卡，該公司計劃利用這筆資本擴大其在北美、南美、歐洲、亞洲和非洲市場的佈局，還將利用這些資金幫助適應快速變化的全球監管環境。
穩定幣金融基礎設施提供商 VelaFi 完成 2000 萬美元 B 輪融資，XVC 和 Ikuyo 領投
穩定幣金融基礎設施提供商 VelaFi 宣布完成 2000 萬美元 B 輪融資，XVC 和 Ikuyo 領投，Planetree、BAI Capital、阿里巴巴旗下 Alibaba Investment 等參投，截至目前該公司融資總額達到 4000 萬美元。VelaFi 成立於 2020 年，最初在拉丁美洲構建支付基礎設施，此後業務拓展至美國和亞洲，其平台連接本地銀行系統、跨境支付網路和主流穩定幣協議，使企業能夠以比傳統系統更快、更低成本的方式跨市場轉移資金。
Cathie Wood：美國政府或將「直接買入」比特幣以儲備國家資產
ARK Invest 創始人 Cathie Wood 表示，美國政府未來可能開始直接購買比特幣，用於充實國家比特幣戰略儲備，而不僅僅依賴執法部門沒收的資產。
Wood 在近期播出的《Bitcoin Brainstorm》播客中指出，儘管特朗普政府已通過行政命令設立國家比特幣儲備，但迄今為止儲備來源僅限於沒收所得的 BTC，尚未進行任何市場買入。 「最初的目標是持有 100 萬枚比特幣，所以我認為他們最終會開始買入。 」Wood 表示。
她認為，特朗普在中期選舉壓力下仍將高度重視加密貨幣議題，這對比特幣戰略儲備構成利好。一方面，特朗普及其家族在加密行業的利益不斷加深；另一方面，加密社區在其贏得總統大選中發揮了重要作用。
「他不希望成為『跛腳鴨總統』，他希望還有一到兩個富有成效的執政年份，而他把加密視為通往未來的路徑。 」Wood 說。
報道稱，特朗普政府已簽署多項行政命令，設立比特幣儲備和加密資產庫存，並成立由 David Sacks 牽頭的加密與 AI 工作組，推動包括 GENIUS Act（穩定幣立法）在內的行業立法。
華爾街與加密行業閉門磋商立法分歧，DeFi 與收益型穩定幣取得一定進展
華爾街主要貿易組織 SIFMA 與 DeFi 及加密行業代表舉行私下會議，就參議院加密市場結構法案中的分歧進行討論，尤其圍繞 DeFi 監管條款取得「進展」。
消息人士稱，SIFMA 近期反對法案中給予部分 DeFi 協議及開發者的監管豁免，同時與銀行遊說團體推動限制收益型美元穩定幣。加密行業方面則試圖說服其降低訴求，避免破壞兩黨協商成果。
時間窗口正迅速收緊。參議院銀行委員會主席 Tim Scott 計劃於下週推進法案審議。業內普遍認為，若無法在委員會階段獲得兩黨支持，該法案將難以進入參議院全體表決。該法案被視為重塑美國加密監管框架的關鍵立法，最終走向仍高度不確定。
Coinbase 或因穩定幣獎勵禁令撤回對 CLARITY 法案的支持
美國加密貨幣交易所 Coinbase 正在加大對美國立法者的壓力，以抵制在名為 CLARITY 法案的主要加密貨幣法案中禁止
