懶人理財重啟｜Ethereal邊刷分邊吃27% APR；Huma新開28%年化神池（1月6日）

原創 | Odaily（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

去年年初，考慮到讀者們對於穩定幣理財機會的需求越來越高，Odaily 曾開設了《更適合懶人的 U 本位理財攻略》欄目，旨在覆蓋市場上以穩定幣（及其衍生代幣）為主體的相對低風險收益策略，幫助那些希望通過 U 本位理財來逐漸放大資金量級的用戶尋找較為理想的生息機會。

該系列前後合計更新了 29 篇，介紹了不同時期下近百個收益率表現較為可觀的理財窗口，除純粹的 U 本位收益之外，附帶的積分及額外獎勵也捕獲了 Plasma、Ethena、Huma、Avantis、Falcon 等「大毛」。

然而，1011 黑天鵝事件的突發導致場內流動性急劇收縮，伴隨著接連數起安全事件的發生，當時我們判斷是鏈上 DeFi 的風險傳導還未結束，所以暫停了該欄目的更新。直到近期，市場情緒和流動性已出現明顯恢復跡象，因此決定重啟該欄目。

最簡策略：各大 CEX 存款活動

當下最為簡單的理財機會顯然是各大 CEX 所推出的存款活動。

首先是最熱的 Binance 的 USD1 存款活動，APR 20.06%，限額 5 萬 USD1，活動將持續至 1 月 24 日 7:59，還有半個月時間的收益窗口，雖然 USD1 當前較 USDT 稍有溢價（活動結束後退出時預計還有一定折價），但收益足以覆蓋磨損。

此外 OKX Pay 帳戶的 USDG 持幣生息活動最高也有 10% 的年化收益率，但額度相對較少，僅 1 萬 USDG；超出部分年化收益會降至 5%。

印象中其他交易所也有一些類似的存款活動（比如火幣 20% 年化的 U 活期賺幣），但個人暫未參與，大家可根據自身使用情況酌情考慮。

鏈上策略一：Ethereal 對沖開單，APR 最大可達 27%

在 CEX 端仍有額度空間的情況下，個人建議應優先選擇 CEX 活動，一是因為當下 CEX 的活動激勵力度已足夠具備吸引力，二也可減少不必要的協議風險及路徑磨損。

實在考慮鏈上機會的話，比較推薦在去中心化合約交易所 Ethereal（https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD）通過對沖開單來放大保證金收益的策略。

Lighter 的 TGE 再次點燃了大家對 Perp DEX 賽道的交互熱情，我當前的操作方式是在 Variational 等大熱 Perp DEX 上開單拿分，同時在 Ethereal 上以完全鏡像的方式反向開單對沖。之所以這麼做，是因為 Ethereal 在給予抵押資產 USDe 5.13% 基礎 APR 的同時，還會根據用戶的開單情況放大收益率（APR 最高可達 27.2%，收益來自交易費分成），此外還會給予對應未來空投的積分獎勵。

每個人對 Perp DEX 的未來競爭格局判斷都會不同，但無論主刷的是 Variational、Backpack、Nado 還是 StandX，當下都推薦將 Ethereal 作為頭號對沖選擇，用實實在在的抵押資產收益來減緩甚至覆蓋磨損。

需要注意的是，使用 Ethereal 暫時需要邀請碼來解鎖全部功能（去 DC 很好蹲），然後需要將 USDe 從以太坊橋接至 Ethereal 鏈上（可走 StarGate）進行充值並作為 gas 代幣，路徑上會有一定的磨損，因此不建議用太小的金額去操作。

鏈上策略二：Huma Prime 待加額度，最高年化 28%

這個屬於是要上小鬧鐘的池子了。

PayFi 龍頭 Huma 昨天出了個新的池子 Huma Prime，其實說白了就是 PST 的循環貸池，鎖倉 6 個月的話最高可實現 28% 的年化收益（無徽章加成的話是 22.6%），收益由基礎收益、循環貸收益再加 HUMA 激勵構成。

該池啟動後的前 12 個小時不對公眾開放，僅支持 OG 和 Vanguard 徽章持有者存款，但開放後僅 3 個小時就被存滿，所以新用戶暫時是沒機會存進去的，只能盯著官方加額度時再去參與。

需要先強調一點，Huma Prime 跟之前的 Classic 和 Maxi 池子不一樣，LP 頭寸沒有二級市場，所以沒辦法提前退出，用戶只能在鎖定期結束後到 Huma 官方窗口去贖回。

鏈上策略三：Kamino PRIME/CASH 循環貸，最大年化 23.45%

能接受 Huma Prime 的用戶一般對循環貸都是不太牴觸的，如果不想繼續等額度，可以考慮 Kamino 上的 PRIME/CASH 循環貸，Multiply 功能可一鍵選擇槓桿倍率建倉，最大可以拉到 8 倍，對應 APY 大概是 23.45%。

資產風險方面，PRIME 是 Hastra、Figure 和 Provenance 合作發行的收益穩定幣，抵押資產為現實世界的房屋淨值信用額度（HELOC），CASH 則是 Phantom 發行的穩定幣。

這個池子現在開了一個多月，歷史收益回測還比較穩定，建議自行評估風險收益情況參與。

鏈上策略四：Pendle Neutrl（sNUSD） LP，最大年化 18.41%

Neutrl 是我個人很喜歡的一個項目，之前也介紹過蠻多次了，簡單來說就一個更激進版本的 Ethena，但對沖資產是從主流代幣變成了場外折價收購的山寨幣 —— 主要資方是最大的場外交易平台 STIX，模式上有一定獨特性。

相較於靜態存款（拿 NUSD）或質押（拿 sNUSD）現在最高效的參與方式就是在 Pendle 上組 sNUSD 的 LP，在有足額 PENDLE 質押的情況下最大年化可以做到 18.41%，基礎年化則是 13.97%，外加 25 倍的 Neutrl 積分來捕捉空投機會。

由於池子在以太坊主網，路徑上進出時都會有一定磨損，因此也不建議小額參與。