原文作者： Baheet

原文編譯：深潮TechFlow

在最近的一篇文章中，我提出了一個問題：在起始資本僅100 美元的情況下，交易Memecoin （透過Pumpfun 平台）和預測市場，哪一種能為交易者提供更多機會？

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在我看來，這就像把國際象棋比賽與賭場老虎機進行比較：兩者都可能帶來豐厚回報，但一個獎勵的是策略，另一個則依賴於混亂和運氣。

接下來我們將深入探討，從可行性、風險、報酬、優勢以及資本的影響來分析。

市場機制

預測市場

預測市場是結構化的預測工具；頂級平台如@Kalshi  和@Polymarket  允許使用者根據特定、可驗證事件的結果進行交易，例如選舉結果、經濟數據發布或特定價格變動。

預測市場上合約的價格反映了市場對某一事件發生機率的認知。例如，一份交易價格為0.80 美元的合約表示「是」結果的機率為80%。

此外，這些市場因其「群體智慧」效應而備受讚譽，參與者的集體知識匯聚，提供了驚人的準確預測，這是Memecoin 領域無法複製的。

預測市場合約的價值與可驗證的現實事件掛鉤。這種基礎賦予了預測市場一定的合法性，也是其與Memecoin 的核心差異。

Pumpfun 上的MemeCoin 交易

Pumpfun 平台允許用戶透過聯合曲線快速創建和交易新代幣，隨著購買者增多，價格會迅速上漲。這種低門檻吸引了大量未經測試的新Meme 專案。

Memecoin 的生命週期通常遵循可預測但混亂的模式。在達到一定市值後，代幣會被部署到去中心化交易所（如@Raydium ），通常會經歷一個初始「拉升」階段。

事實上，2025 年5 月的數據表明，大多數代幣在首次發行後失敗。

@Solidus_Labs  的報告顯示，在Pumpfun 上推出的700 萬個代幣中，98.6% 被認定為「跑路」或操縱性項目。

可訪問性

兩種市場對小額資金都非常友好，幾乎沒有門檻。

在Polymarket 平台上，最低10 美元的資本即可參與，例如對選舉或加密貨幣價格的事件下注。

如果有50-100 美元，你甚至可以在5-10 個事件中分散投資，並透過更好的策略優化下注規模。

Pumpfun 的入門價格更便宜，創建一個Memecoin 的成本約為0.02 SOL（以當前價格計算約為3 至4 美元），並且購買時只需使用Solana 錢包中的零錢即可。

初始交易通常發生在較小的市值，例如約4,000 美元，因此50 至100 美元可以讓您儘早獲得可觀的份額。

除了網路費用，沒有正式的最低要求，這使得它非常適合「瘋狂交易」。

風險、回報與現實

預測市場以可量化風險著稱；風險明確且與事件結果掛鉤。雖然交易者可能在單一合約上損失全部投資，但從一開始就能清楚了解賠率和事件標準。

透過充分研究的預測，潛在回報可能非常高。雖然這些回報不如Memecoin 的漲幅那麼奪目，但通常更可持續且基於資訊決策。

預測市場的常見風險包括交易者錯誤判斷機率或市場流動性不足，但如果僅用投資組合的小部分下注，則完全破產是可控的，而且很少發生。

對於大多數交易者而言，一個多樣化的預測市場投資組合提供了更結構化的方式來參與高風險交易，並擁有更可預測的結果。

以下是@Predictifybot  提供的一篇關於如何分散預測市場投資組合的優質文章：

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最後，由於有美國商品期貨交易委員會（CFTC，負責監管Kalshi）的監管存在，為參與者增添了一層監督和保護，減少了詐欺和操縱的風險。

另一方面，Memecoin 生態系統充滿騙局、操縱以及波動性極大的價格變動。專案可能會“跑路”，開發者抽走流動性，導致投資者手中的代幣變得毫無價值。

Memecoin 的價值是基於炒作和社會情緒，而非任何基本實用性，因此極易受到社群媒體趨勢和「內線」交易的影響。

雖然許多人期望獲得巨額、改變生命的回報，但現實是如此的成功非常罕見。大多數參與者要不是虧錢，就是收益微乎其微。

100 美元能做什麼？

在預測市場和Pumpfun 上有效利用小額資本（如100 美元）需要高度專業化且根本不同的策略。

我認為，在預測市場中最好的策略是找到由於資訊不對稱而被錯誤定價的事件，但這幾乎無法應用於Pumpfun 的Memecoin 。

預測市場：利用資訊不對稱

100 美元的資本無法影響預測市場，因此你的策略必須像精明的分析師一樣行事。你的優勢來自於發現市場集體忽略的資訊。

如何運作：

1. 識別資訊缺口：市場的賠率是基於所有交易者的綜合資訊。低交易量市場可能沒有足夠的參與者來真正有效運作，這為小額資本交易者提供了優勢。
2. 利用被忽視的專業知識：如果你掌握市場中少有人擁有的專業知識，可以利用這些資訊。例如對地方選舉、特定技術發展、冷門法律案件或比賽結果的深入了解。
3. 專注於低流動性市場：較大的流動性市場通常更有效率，但小額資本可以專注於較小的、交易較少的市場，這些市場的賠率可能尚未反映所有可用資訊。

身為小額資本交易者，你的角色是資訊套利者，你的目標是尋找資訊不完整所造成的市場低效率。

Pumpfun：一切為了生存

Pumpfun 上資訊不對稱的概念完全不同且更難利用。這裡更少涉及理性賠率，而更多依賴內幕資訊。

如何運作：

1. 內線資訊至關重要：在Pumpfun 中，資訊不對稱對普通交易者來說通常是不利的。 Memecoin 的創建者掌握完全訊息，並擁有許多工具來操控交易。
2. 社會與情感槓桿：在這個市場中最強大的「訊息」是加密貨幣的病毒式傳播潛力。創辦人掌控著最初的行銷推廣，通常依靠有影響力的人和社群媒體策略來創造FOMO。
3. 資訊不對稱：這裡存在一個優勢。如果你加入了Solana meme 社區，或者在代幣暴漲前抓住了機會。但不對稱現象轉瞬即逝，暴漲持續幾分鐘到幾小時，而且97% 的交易者獲利不到1000 美元。

與預測市場不同，這裡沒有真正的機率，只有群體的FOMO。

策略很簡單：要嘛走運，要嘛出局！你的Memecoin 策略只有100 美元，具體如下：

• 搶先一步： DYOR（自行研究） 並迅速獲得新代幣，希望成為初始勢頭的一部分。
• 使用專業工具：許多交易者使用機器人監控新代幣的上市和市場活動，以獲得幾秒鐘的領先時間。
• 透過謹慎來管理風險：隨時注意價格圖表，發現「開發者拋售」的跡象，並準備立即出售。

在Pumpfun 上，你的100 美元不是用來利用資訊差，而是被投入一個訊息被更強大玩家武器化的市場。你的成功與分析無關，更依賴運氣、時機以及避免成為操縱性騙局的受害者。

最後思考

歸根究底，選擇預測市場還是Pumpfun 上的Memecoin 交易，取決於交易者的風險偏好。

雖然兩者都提供高回報的潛力，但它們透過根本不同的機制來實現這一目標。

預測市場具有可驗證的結果和潛在的監管監督，為高風險投機提供了一種更結構化和基於資訊的方法。

而Memecoin 交易更像是在高風險、無監管的賭場中賭博，雖然可能獲得巨額利潤，但由於騙局和極端波動性，虧損風險巨大。

以下是一篇來自@tradefoxintern  的優秀帖子，討論為什麼預測市場將取代Memecoin ：

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因此，對於那些更喜歡計算、研究驅動方法的人來說，預測市場是明確的選擇。

而對於那些尋求巨額、類似彩票般回報，並願意在成千上萬的騙局中穿行的人來說，Pumpfun 仍然是一個選擇。

就這樣結束！

John Wang ：記住我的話，預測市場的規模將是Memecoin 的10 倍！