鏈上AI戰壕觀察：敘事轉變，誰是下一個爆點？

原文作者： 0 xJeff

原文編譯：深潮TechFlow

自從今年五月發布首篇《AI Trends in the Trenches》文章以來，許多事情已經改變了：

• 市場情緒下降，公平發行的AI 代理代幣數量減少
• 敘事發生了劇烈變化
• 新的生態系統玩家取代舊有角色
• Web 3 AI 系統的價值主張更加清晰
• 機構和巨鯨的AI 投資機會增多
• 從炒作轉向產品和實際影響
• 還有更多變化…

在本文中，我們將回顧過去幾個月發生的主要事件，分析當前趨勢，探討市場領導者是誰、未來的發展方向，以及如何為即將到來的機會做好準備。

讓我們深入探索

市場的戰壕並不好走

首先：市場上代幣過多，導致流動性和注意力分散。

其次：加密推特（CT）上的無意義討論和低品質AI 內容氾濫，分散了對優質內容的關注。

第三：市場熱度不再像以前那麼高，而這種趨勢還會持續下去。

第四：敘事切換速度極快——如果你沒有時時刻刻或掌握可靠的資訊來源，很難跟上節奏。

回顧今年第一、第二季度，川普家族的迷因幣、名人代幣，以及其他吸引眼球的項目如ICM（智慧創作者幣）、創作者幣和Pump ICO 佔據了大部分活躍流動性，僅給AI 戰壕留下一點殘餘資金。

AI 代理生態：從炒作到產品化

由於市場環境的變化，機會變得更加稀缺。作為目前最大的AI 代理生態系統之一， @virtuals_io憑藉最多的開發者數量，成為備受期待的生態平台。其初始發行（Genesis Launches）表現尚可，偶爾還能帶來5-20 倍的炒作收益。

然而，這種熱度僅持續了1-2 個月。歸根究底，這個生態系統過度依賴新項目的炒作驅動。當沒有更多令人興奮的新項目上線時，市場注意力和熱度便迅速消退，生態內的「積分」也隨之失去價值。

這種情緒的變化促使投資者和投機者變得更加挑剔，開始注重專案的實際價值（產品）而非單純的炒作。

當前AI 代理的兩大趨勢

投資者從關注Virtuals 的初始發行轉向精選優質團隊

一些團隊早期發行的代幣曾遭遇巨大拋售壓力，但目前正在逐步恢復，並計劃推出新的重要產品或功能。

同時，也有一些新團隊選擇在Virtuals 平台上以更成熟的產品階段上線。相較於耗費2-3 個月開發最小可行產品（MVP）的傳統模式，這些團隊在代幣生成事件（TGE）後便立即推出成品。

以下是一些值得關注的團隊（但不限於）：

• @ArAIstotle ：專注於AI 事實查核
• @PredictBase ：去中心化預測市場
• @Mamo_agent ：個人財務助理（由Moonwell 團隊打造）
• @AskBillyBets ：體育預測代理商/引擎/聚合器
• @useBackroom ：AI 驅動的SocialFi 平台

展望未來：優質專案仍將稀缺

這一趨勢可能會持續下去——雖然優質項目數量有限，但如果你密切關注Virtuals 平台上有潛力的代理團隊動態，很可能抓住下一個10-50 倍的投資機會。

投資者轉向其他生態系統：尋找更具吸引力的機會

隨著市場的變化，投資者逐漸將注意力從Virtuals 轉向其他生態系統，這些生態提供了更具吸引力的機會。例如， @CreatorBid憑藉其高度精選的專案發行策略贏得了投資者的關注。其核心是透過Bittensor 子網推理技術推出具有明確實用價值的AI 產品。這種實用性驅動的發行模式，加上團隊對現有專案的產品支援、合作夥伴關係以及行銷的專注，使CreatorBid 成為AI 代理生態系統中的佼佼者。

類似的玩家還有@HoloworldAI ，該平台推出了基於抽獎的發行機制（HoloDraw）。用戶透過購買抽獎券（每張券代表0.5 SOL 的購買力）參與抽獎。 35%的代幣供應量保留給HoloDraw，而未中獎的用戶還有機會透過安慰獎池（佔供應量的5%）獲得代幣。 $HOLO 成功以15 億美元的全面稀釋估值（FDV）在Upbit 上市，吸引了社區的廣泛關注和熱度。

此外， @openservai採取了更穩健的策略，專注於孵化團隊，幫助其在發行代幣之前先推出產品、吸引用戶並創造收入。同時，OpenServ 也正在開發自己的去中心化n 8 n 產品，面向消費者市場。

展望未來：關鍵趨勢與生態觀察

• CreatorBid ：其頂級代理項目在PredictionAI（預測AI）領域持續尋找產品市場契合點（PMF），同時CreatorBid 正努力提升$BID 的價值積累，這是目前的主要痛點。
• 其他生態系統：繼續採用「產品優先」的策略，雖然代幣可能短期承壓，但一旦推出旗艦用例、產品或團隊，代幣估值有望恢復。
• 值得關注的生態系：CreatorBid、OpenServ、Holoworld、Arc、Loomlay、ElizaOS。

此外，資本正在集中於少數幾個敘事和垂直領域，超越AI 代理的範圍。

去中心化AI：從原始智慧到智慧產品化

去中心化AI（DeAI）仍然是鯨魚和機構資本最集中的領域之一。以下是該領域的關鍵趨勢與創新方向：

1. 去中心化計算：收入最高的細分領域

去中心化計算繼續佔據收入榜首。 @AethirCloud報告年收入達八位數，而@chutes_ai每日透過openrouter 服務超過500-1000 億枚代幣，展現了這一領域的巨大市場潛力。

1. 隱私權保護AI：透過聯邦學習實現

隱私權保護AI 成為Web 2 企業和政府機構的重要解決方案。 @flock_io平台在隱私保護和特定領域AI 用例中找到了產品市場契合點與代幣市場契合點。其最新合作包括聯合國開發計畫署（UNDP）、香港政府官方AI 提供者（HKGAI）以及CIMG。

1. 達爾文式AI 崛起

Bittensor 擴展至128 個子網， @SentientAGI宣布推出GRID（全球最大的智慧協調網路），並計劃透過「artifact」（人工製品）子網啟動達爾文式AI 生態系統。其他玩家如@FractionAI_xyz將達爾文式AI 應用於遊戲領域，例如Polymarket 預測、AI 代理對戰預測、井字棋、足球等。

1. 預測AI 接近產品化

多個Bittensor 子網路展示了去中心化智慧創作與貢獻的規模化優勢，並顯著提升了智慧水準。例如，SN 18 Zeus、SN 44 Score 和SN 50 Synth 的表現超越了基準和最新的模型（SOTA）。其中，SN 44 透過@sire_agent的運動博彩策略成功將訊號轉化為收入，頂級運動對沖基金已使用這些策略部署了3 億美元。

DeAI 中最新興的細分領域是數據，主要包括數據標註、強化學習回饋（RLHF）數據服務及評估。這些工作在Web 2 中成本高、勞力密集，而Web 3 透過代幣激勵使全球任何人都能參與標註、註釋、評分及回饋，從而有效降低成本。

關鍵玩家

在資料標註與RLHF 領域中，一些領先團隊包括：SapienAI、FractionAI、PerleAI、PublicAI、SN 52 Dojo、Synesis One。

DeFi x AI（DeFAI）：從概念驗證到完全自主的金融代理

DeFAI 領域在短短幾個季度內實現了飛速發展，從最初的抽象層和類似GPT 的介面（在第一季度表現不佳），到第二季度推出幫助用戶管理資金的個人化代理概念驗證（POC），再到第三季度實現完全自主的金融代理，具備高度可擴展和可驗證的基礎設施。

關鍵進展與代表性玩家

快速迭代的一個顯著範例是@gizatechxyz引領了整個領域的發展，其代理累計交易量接近20 億美元，同時全天候管理2000 萬美元的代理資產（AuA）。 新推出的Swarm Finance 和Pulse（Pendle 代理）標誌著一個新時代的開始，這些代理商能夠幫助用戶優化閒置資本的收益。 @Almanak__緊隨其後，推出了高度可擴展且可驗證的基礎設施，利用智能合約（非同步代幣化金庫）和多個代理商協同工作，打造了一個AI 不直接管理用戶資金的系統。這種設計完全規避了AI 產生幻覺以及被駭客攻擊或利用的風險，為機構和鯨魚提供了安全儲存大量資本的環境。此外，Almanak 的量化策略創建平台讓使用者可以在幾分鐘內設計出量化策略，而無需耗費數週時間。

DeFAI 用例的演進

DeFAI 的快速發展展示了其在去中心化金融領域的巨大潛力，從優化閒置資本到提供完全自主的資產管理解決方案，正在吸引越來越多的資本和關注

AI x Defi 用例的進展1. 借貸和自動複利2. Pendle PT（從最低風險資產到高風險資產） 3. 流動性供應4. 交易（現貨和永續） 5. 槓桿挖礦/循環6. Pendle YT 和資金費率交易（Boros）

值得關注的關鍵玩家：Giza、Almanak、Cod 3 x、Theoriq

未來趨勢預測

1. 預測AI：最具潛力的非對稱投資領域預測市場的可服務總市場（TAM）遠超Web 3 範疇，用戶來自各行各業，透過平台如Polymarket 和Kalshi 參與自己感興趣的話題預測。 建立在預測市場之上的AI 系統和工具將從這一領域的成長中捕捉巨大的價值。尤其是擁有用戶流量入口的消費性應用和替代預測市場/代理商將脫穎而出。挑戰與突破：流動性仍是預測市場的最大障礙，但AI 做市商和金庫產品的出現可能會改善市場的流動性。
2. 數據：Q 4 的下一個重點領域隨著「有用」的數據變得越來越稀缺，Web 3 數據玩家將面臨來自Web 2 和Web 3 AI 實驗室的更高需求。數據將成為未來最大的護城河和瓶頸。
3. AI 代理與生態系統：持續吸引註意力AI 代理及其生態系統因其簡單性和公平啟動結構，仍然受到鏈上玩家和加密社區的關注。雖然高效能機會將更加稀缺，但能夠脫穎而出的高效能專案可能實現10-50 倍的成長。但需要注意，這些項目的流動性可能仍然較低，投資需謹慎。
4. DeFAI：推動DeFi 協議的TVL 與交易量成長DeFAI 將進入一個新階段，頂級玩家將成為主要DeFi 協議（如AAVE、Pendle、Fluid、Uniswap、Aerodrome 等）的巨大TVL 和交易量推動者。未來將涵蓋更多DeFi 用例，採用更複雜的策略，提供更優的執行能力，同時建構更安全的基礎設施和防護措施。

核心觀點

加密產業的競爭仍將異常殘酷：

許多代幣將面臨價值流失，市場注意力將分散，人們可能選擇離開。

然而，在這片混亂之中，為下一波Web 3 AI 的崛起奠定的基礎正在悄悄形成。

下一個浪潮的領導者將具備以下特質：

• 解決實際問題：專注於解決使用者痛點，而非僅追逐熱點。
• 吸引並留住使用者：打造具有黏性的產品和社群。
• 建構抗敘事輪換的產品：產品能經得起市場風向的變化，維持長期價值。

有趣的是，最大的贏家往往在初期看起來「無趣」（如基礎設施、隱私、資料領域），直到它們突然成為市場焦點。

免責聲明

本文僅供資訊與娛樂用途。文中所表達的觀點不應被視為投資建議或推薦。在進行投資之前，讀者應根據自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力（本文未涉及）進行盡職調查。本文不構成購買或出售文中提到資產的要約或邀請。