原文作者：Pzai，Foresight News

FTX 的命運走到了盡頭。

2 月8 日，這家轟然倒塌的加密貨幣交易所放棄了重組計劃，宣布開始向第一批債權人進行賠償。

FTX 在其官方社交平台上表示：「它將於2025 年2 月18 日開始向其第11 章重組便利類別計劃中允許的債權持有人進行初始分配。符合條件的債權人應預計在2025 年2 月18 日起的1 至3 個工作天內收到分配。」

FTX 是由前華爾街交易員Sam Bankman-Fried（SBF）在2017 年創建的加密交易所，其在美國市場有著巨大影響力，曾經是全球第二大加密貨幣交易平台，僅次於幣安。但其與Sam Bankman-Fried 創立的另一家加密公司Alameda 之間混亂的財務狀況被曝光後，在短短一周內遭到擠兌後破產。

自從2022 年FTX 破產後，一代加密梟雄Sam Bankman-Fried 和它的FTX 便倉皇步入歷史塵埃中。而事關數萬用戶資產的FTX 破產重整計畫自2023 年起歷經波折，終於在2025 年迎來了關鍵進展。

根據先前的重組計劃，FTX 債權人預期將獲得全額乃至超額的現金賠付，而2 月18 日啟動的初始分配無疑為長期等待的債權人帶來了曙光。

賠付計劃細節

根據彭博社報道，對於具體賠付計劃而言，小額債權人（索賠金額不超過5 萬美元）佔總債權人數量的98% ，他們將獲得118% 的賠付，即本金加上9% 的年化利息。對於大額債權人，賠付比例則根據理賠類型有所不同，最高可達142% 。

此外，非政府債權人也將獲得本金加利息的賠償。這項賠付計畫旨在最大限度地保障債權人的利益，減少他們的損失。而債權人需要在2025 年1 月20 日之前的規定時間內完成KYC 驗證並透過Bitgo、Kraken 等代理機構接受款項，以確保身分的真實性和合法性。

本次賠付的負責機構之一是知名審計機構普華永道，該機構稱受支持司法管轄區的合格客戶/ 債權人將被邀請創建一個BitGO 帳戶，並在此帳戶中收到其分配。非企業客戶/ 債權人的賠償預計將於2025 年第2 季開始。

但在先前的流程中，部分債權人對賠償方式提出了異議，主要集中在現金賠償與加密貨幣賠償之間的選擇。 2023 年12 月26 日，FTX 破產案的管理人向法院提交了修改後的重整申請書，FTX 的破產管理人提出以美元為資產計算單位，估算客戶的加密資產索賠額，另外有關資產將以破產日（即2022 年11 月11 日）確定基準價以進行價值估算。

相關法庭文件顯示，在全額支付索賠後，只要資金仍有結餘該計劃還規定向債權人支付額外的利息。

FTX 的「加密遺產」

作為彼時的加密領頭羊之一，FTX 在崩潰後還留下了不少遺產。

根據多家媒體報道， 2024 年5 月7 日，該公司向美國破產法院提交的修訂後重組計畫顯示，一旦完成所有資產出售，該公司將有145 億至163 億美元資金可供取用。而目前FTX 欠客戶和其他非政府債權人約110 億美元。這也意味著，FTX 的債權人有望獲得其破產時加密資產對應的法幣價值。

那麼如此龐大的資金量，後續是否會對市場產生一定影響呢？

根據Arkham 數據，FTX 旗下仍擁有13 億美元的加密資產，其中50% 以上為FTT，價值5.26 億美元。而目前FTT 代幣的總市值約為7 億美元，一旦FTX 進行清算，該代幣將受到毀滅性打擊。

而最關鍵的比特幣與以太坊資產，目前Arkham 數據顯示，FTX 並未持有相關資產。其餘代幣的交易量也大多相對慘淡，前幾大持倉代幣OXY、MAPS、MEDIA 等均以幾乎無流動性，故這一部分資產的潛在清算對於加密貨幣總體市場的影響較小。

不過值得注意的是， 2 月12 日，根據餘燼監測，FTX/Alameda 在6 小時前進行了每月一次的SOL 贖回轉出：從質押中贖回了184162 枚SOL 並分發轉出到23 個地址。 FTX/Alameda 質押地址自2023 年11 月以來，透過上述方式累積贖回並轉出了462.9 萬枚SOL，轉出均價116.2 美元。目前FTX/Alameda 質押地址還有633.8 萬枚SOL 在質押中，價值12.7 億美元。這筆資產目前並不清楚會如何處置。

而另一則有趣的新聞顯示，賠付債權人資產不僅成FTX 的最後使命，也成了其「免死金牌」。在2024 年8 月，紐約法官最終批准已倒閉的加密貨幣交易所FTX 及其姊妹交易公司Alameda Research 向FTX 債權人償還127 億美元，作為與美國商品期貨交易委員會(CFTC) 達成和解的一部分。 CFTC 的40 億美元的索賠排在債權人和利息之後，支付給CFTC 的款項將轉入補充減免基金，用於補償受到嚴重損害的加密貨幣持有者（只有在資金充足的情況下才支付）。