去中心化、DeFi 增強、全鏈化等LST 賽道競爭背景下的市場爭奪熱點頻現，以太坊該如何化解節點中心化的現實困境？一起來看看TinTin AMA 第10 期活動看看原生流動性再質押平台Puffer Finance 的技術解決方案，以再質押理念優化用戶參與專案流程與收益回饋，展望以太坊發展的前景與未來。

5 月22 日20: 00 第10 期TinTinAMA 活動順利舉行，直播邀請了Puffer Finance 創始貢獻者Amir 和貢獻者Steven 共聚直播間，共同探索Puffer Finance 的專案建立經驗，分享Puffer Finance 成就以太坊去中心化未來願景的現實路徑。這次線上活動共吸引了超 2.7 W 位觀眾的參與，許多觀眾還在直播間與嘉賓們近距離交流互動。

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Puffer Finance 專案概覽

LST 賽道競爭「白熱化」狀態下，頭部項目方壟斷競爭加劇，面對質押賽道的痛點和危機，Puffer Finance 誕生了。作為搭建在EigenLayer 上的原生流動性再質押平台，Puffer Finance 透過引入原生流動性再質押代幣（nLRT）累積POS 和再質押獎勵，其核心發展目標是致力於維護以太坊“可信中立性”來增強以太坊的去中心化程度。

Puffer Finance 的去中心化運作

根據Puffer Finance 創始貢獻者介紹，目前Puffer Finance 已透過官方網站宣布上網主網，專案已經進入“第四章”，用戶可以存入ETH、stETH 或wstETH，僅持有pufETH 就可以獲得所有合作項目的積分，同時計劃更新現有的積分系統。 「用戶質押以太坊以獲得pufETH（Puffer 的原生流動性再質押代幣）和PoS 獎勵，pufETH 持有者可以利用代幣的流動性，借助DeFi 平台提高收益”，Amir 向直播間觀眾展示了Puffer Finance 的使用者參與方式和專案運作流程。

「目前，以太坊的可信賴中立性和抗審查能力已經受到了嚴重威脅。為了解決這一困境，Puffer Finance 提出了全新的質押解決方案，透過原生流動性質押協議（nLRP）並與EigenLayer 深度結合以提高收益率和以太坊質押率”，Steven 補充解釋道。

低門檻、高收益的專案開發亮點

為了提高以太坊去中心化和可信中立性，Amir 指出最初建立Pufffer 主要是透過抗罰沒技術來保障資金安全，同時提出VT 驗證者票據的創新設計，提升節點資金效率，同時結合Eigenlayer 的再質押架構，為節點增強收益。目前Puffer Finance 的技術架構正在更新發布中，利用可信任執行環境和SGX 等硬體支援來實現抗罰沒保護。

原生流動性再質押協議，硬體效率提升且效益增強

Puffer Finance 是一個無許可的原生流動性再質押協議，致力於幫助以太坊更去中心化。想要實現真正的去中心化無許可的讓節點加入驗證，其中有很多挑戰需要解決，例如有些節點可以拿走所有執行層和共識層收益，不和協議、流動性質押者分享，這會讓用戶失去相應的獎勵機會，因此我們在協議完善過程中進行了防EVM 偷竊的巧妙設計”，Amir 分析。

在此過程中，Puffer Finance 也採取了創新方法，使用易於驗證和低門檻管道創造用戶進入專案平台的機會，保障用戶獲得更有效率的獎勵保證。 Amir 指出，“Puffer 的計算堆疊幾乎都是模組化且非常靈活的，能夠提高節點運營商的硬體效率，同時結合Eigenlayer 再質押理念和技術架構，來提升用戶可持續的收益。”

無需信任環境，節點離線安全控制

除了Amir 介紹到的安全保障和硬體設施支援以外，Puffer Finance 還升級了AVS 服務和節點強制下線功能，「當提供AVS 服務時就像以太坊PoS 驗證一樣，可能發生罰沒風險，讓用戶的底層資產受到威脅，針對這項挑戰Puffer 採用了Secure - Signer 工具，基於硬體支援的可信賴執行環境，來保證大規模的罰沒事件不會發生；此外節點在非故意情境下突然離線，此時系統需要給予一定的處理舉措，為此Puffer 設計了Guardian 的角色會在鏈上發起Exit Message 來讓該節點強制離線，從而保障用戶資產安全，同時整個設計流程考慮到了私鑰的安全性和去中心化”，Steven 闡釋道。

改進Puffer 使用者體驗，提高參與度

對於改善使用者體驗來說，Amir 指出Puffer 透過創建一個使用者友善的環境來讓使用者不用擔心實際運行節點和基礎設施等問題。以用戶熟悉的互動介面，讓其體驗到與以太坊相似的外觀感受，「 Puffer Finance 正計劃向Layer 2 遷移，進一步降低用戶Gas 費用成本；此外，團隊還計劃引入帳戶抽像等一些功能，讓數字資產管理和運作更便捷、安全，這些都有望在接下來的後續版本中看到功能更新，為參與者提供低風險和更高獎勵收入。

面對這一問題，Steven 從更宏觀的行業發展角度進行了補充，他認為用戶體驗在各行各業中都是一個「平衡」 的問題，既要保證項目的去中心化理念，又要維護使用者體驗。現在Puffer Finance 也積極推進UI 介面的設計調整，爭取讓吸引更多用戶參與進來，同時與更多Layer 2 知名專案合作，能夠讓用戶低成本地增強收益。

個人節點參與質押的激勵策略

為了讓更多節點業者能夠參與Puffer Finance 的質押和驗證中，團隊也制定了一些激勵策略和措施。 「具體的策略是提供低保證金質押（low bond），降低節點運營的資金啟動門檻。此外，我們希望盡可能提高質押效率，並將一部分的風險承擔獎勵返還給節點，這將進一步激勵節點參與的積極性。

「再質押」邏輯，保障Puffer 安全性

當業界分析Puffer Finance 的專案亮點時，繞不開的話題關鍵字就是「再質押」。在提高使用者效益的顯在利好屬性上，Puffer Finance 質押機制的完善優化，讓參與者獲得以太坊和Eigenlayer 的再質押收益。為此，團隊也進行了模組化組件升級，保障Puffer Finance 在滿足安全要求的前提下，為用戶帶來更多收益。

風險 AVS 抗罰沒機制，降低驗證風險

「首先，我們將採取保守穩健的方式來選擇AVS 並確定哪些可以加入Puffer 節點，為其提供驗證服務。Puffer 的抗罰沒技術可能會具有相當的懲罰屬性，於是在AVS 中創建抗罰沒機制和技術支援是必要的；其次，我們將轉移、減少委託給每個風險承擔運營商的份額數量，以較低的風險獲得最好的回報，在以太坊和Eigenlayer 兩個層面上保護用戶”，Amir 從AVS 概念入手，解析了Puffer Finance 的抗罰沒機制。

再質押累積收益，提升抵押回報

隨後，Steven 從滿足網路安全性的重要的技術——再質押（ReStaking）出發，指出流動性質押代幣用於新中間件驗證服務的底層資產，質押者和驗證者以此獲得更多收益，有助於提高新網路的安全性和去中心化。透過再質押，流動性質押者從以太坊PoS 驗證和AVS 驗證兩方面獲得多重收益。

進一步來說，Puffer Finance 能夠為未來的AVS 提供更原生、低風險的代幣— ETH 作為AVS 驗證的抵押資產，使得PufETH 持有者能夠從Web3 基礎設施中獲得利益回報，在再質押的業務邏輯中堅持與以太坊一致的去中心化價值概念。再質押節點業者代為執行AVS 驗證服務並收取佣金，這些再質押收益提高了pufETH 的價值；NoOps 對其抵押品承擔額外風險，作為補償將獲得一部分再質押獎勵。

展望未來： Puffer Finance 為以太坊持續賦能

在激烈的市場競爭中，Puffer Finance 憑藉分散式和去中心化運算節點概念，利用基於TEE 可信任執行環境技術和SGX 等硬體支持，實現節點抗罰沒，保證抵押資產安全，同時給用戶帶來更多收益獎勵。

去年5 月，Puffer Finance 獲得以太坊基金會用於支持開源遠端簽名工具Secure-Signer 的贈款；同年8 月完成550 萬美元種子輪融資；今年，Puffer Finance 又獲得了來自Binance Labs 的策略投資和在剛過去的4 月完成了1800 萬美元A 輪融資，Puffer 持續走在專案發展的快車道上。

「在以太坊生態中，我們計劃將與Cubist 等知名專案方開展合作，專注於抗罰沒技術和金鑰管理機制，提供更多收益管道，努力實現幫助以太坊去中心化的願景目標，為以太坊的可持續發展貢獻力量”，Amir 展望道。