SignalPlus波動率專欄(20231016)：BTC前端IV大幅走高，波動率曲線倒掛

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-10-16 20:26 (UTC+8)

本文約631字，閱讀全文需要約1分鐘

過去24小時BTC交易量大幅成長。一方面，期權鏈上十月底ATM附近的Call被大量賣出平倉，在高IV下收穫了這次上漲帶來的利潤。另一方面，大宗交易仍然在年末附近活躍。

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上週五（13 Oct）美國三大股指持續承壓，道瓊收漲0.12% ，SP 500 收跌0.51% ，納斯達克指數收跌超1% 。受巴以衝突升級及市場避險情緒影響，黃金和油價在上週五分別飆升3.5% 和6% 。 10 年期美債殖利率在上週五的下跌後今日又重新攀升，目前徘徊在4.69 附近。分析指出，導致當前收益率的上升主要的原因是美聯儲量化緊縮的政策，從高現金利率中獲利似乎已成為目前個人投資的偏好。本週重點關注企業財報以及歐美國家的各項經濟數據發布。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

隱含波動率方面，上週五SEC 錯過重審BTC ETF 事件被市場視為利好，並在周末短暫地將BTC 推高至27000 之上。事件在今日持續發酵，午間（16 Oct 1: 00 pm UTC+ 8）BTC 價格短線再度上漲2.5% 左右並一度站上28000 關口，前端波動率受此影響大幅走高， 1 w/1 m 分別上漲4.86% / 3.51% 達到34% 左右的水平，十二月前的波動率曲線形狀出現倒掛。

Source: Deribit （截至16 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

成交方面，過去24 小時BTC 交易量大幅成長。一方面，選擇權鏈上十月底ATM 附近的Call 被大量賣出平倉，在高IV 下收穫了這次上漲帶來的利潤。同時，在該期限上更高行權價的28500 ～ 30000 Call 得到了市場的青睞，其中29000-C 買入量接近700 BTC，也以641.5 BTC 的OI 增量成為今日最大持倉變動。另一方面，大宗交易仍在年末附近活躍，以29 Dec 25000 vs 30000 為代表的Long Risky 看漲年底的Skew，十一月上則是成交了累積1100 BTC 的1: 3 29000 vs 34000 看漲比例價差。

Source: Deribit Block Trade

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