SignalPlus波動率專欄(20231013)：ETH日曆價差大量成交

昨晚( 12 Oct)公佈的CPI 數據略超預期，同比增長3.7% ，環比增長0.4% ，強化了市場對美聯儲年內再度升息的預期。受此影響， 10 年期美債收益率盤中一度漲超20 bps 到4.7% 附近，至截止日期前稍有回落；而兩年期美債收益率則重新回到5% 的關口上方。美股盤中急轉下，三大股指承壓收跌，最大跌幅超1% ，最終道瓊斯收跌0.51% ，納斯達克和標普500 分別收跌0.63% /0.62% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

選擇權方面，昨日數據公佈過後，中前端波動率出現小幅下滑，而遠端則稍有抬升，波動率曲面走陡。

Source: Deribit （截至13 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

成交方面，過去一日BTC 大宗稍顯平淡，最大的​​ Trade 來自年底32000 vs 37000 Bull Call Spread，單腳成交額1000 BTC。然而，同樣是對中遠期作出看漲表述，ETH 的Flow 主要以日曆價差為主。首先，在選擇權鏈上24 Nov 1650 C仍舊是買Call的熱點，同時27 Oct遭受的拋壓也還在持續；類似的，在大宗平台上也有一筆20000 ETH (per leg)的27 Oct vs 24 Nov 1650 C 日曆價差。從ETH IV Curve 來看，前端Vol 高聳而24 Nov 又處在谷底，以追逐一定的波動率利差。

Source: SignalPlus，ETH 市場上大量日曆價差成交

Source: Laevitas，ETH 成交集中在27 Oct/24 Nov 的Call

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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