SignalPlus波動率專欄(20231011)：通膨預期下降，BTC/ETH中遠端IV出現下滑

受到地緣衝突以及美聯儲官員最近一系列鴿派言論的影響，市場大量買入美債避險，美債收益率全線跌超10 個基點。美股實現三連漲，納斯達克指數盤中漲超1% ，收漲0.58% 。本週四（12 Oct 08: 30 pm UTC+ 8）將發布美國消費者物價指數（CPI）數據，預期調查結果顯示長期通膨預期的中位數可能下降0.2% 至2.8% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

隱含波動率方面，BTC/ETH 中遠端IV 再度出現下滑；ETH 短天期波動率大漲，以13 Oct 為高點（+ 4.8% Vol）拉高了前端整體水平，使得其兩週內的IV 反超BTC。

Source: Deribit （截至11 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面：首先關注到，由於近期BTC 價格下滑，十月底28000-C 在今日遭到交易員大量平倉（OI -1.54 K BTC）並把Short Call 的View Roll 到了年底29000-C 上（OI + 1.11 K），構成了三角價差策略；其次， 24 Nov 上一筆客制策略在賣出30000 vs 34000 Call Spread 的基礎上拿出了部分premium 用於購買尾部22000 Put，在市場中性或是下跌時都能獲得獲利，收益曲線參考下圖：

Source: SignalPlus, Smart Dealing

ETH 方面，期權鏈上24 Nov 買Call 的熱情由1700 c 下移到了1650 c，該期權今日共有61.76 K ETH 買入，OI 增長72.44 K；反觀十月底1700 c 卻遭到大量平倉拋售，淨賣出26.39 K ETH，OI 減少33.58 K。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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