SignalPlus波動率專欄(20231004)：看漲熱情下降

昨天（3 Oct）公佈的JOLTS 職缺數據顯示出了美國經濟的更強韌性，美國公債收益率持續攀升，美國10 年期和30 年期公債收益率再度雙雙創多年新高。美股三大股指集體收跌，那斯達克指數跌幅達1.87% ，SP 500 和道瓊指數分別下跌1.37% /1.29% 。數據公佈後，市場對美聯儲11 月升息的預期增加，預期利率上升25 bp 的可能性升至30.2% 。

今晚市場將重點放在美國9 月ADP 就業人數（4 Oct 08: 15 pm UTC+ 8）變動及ISM 非製造業指數（4 Oct 10: 00 pm UTC+ 8）數據發布。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

隱含波動率方面，選擇ATM IV 今日小幅下滑，BTC/ETH 中前端IV 下降0.5 ～ 1.5% 左右，後端輕微下跌0.1 ～ 0.4% ，BTC 曲線變得更陡，ETH 前端仍維持著上翹的前端狀態。

Source: Deribit （截至4 Oct 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

從另一個角度來看，最近兩天數字貨幣的價格持續在回吐2 OCT 拉盤帶來的漲幅，儘管近期價格上漲的趨勢仍未被打破，但過去一日期權市場的看漲熱情明顯出現了下滑。以下將從過去一日Skew 的變化和大宗成交資料兩方面進行分析。

Source: Binance & TradingView

一方面，選擇權隱含波動率曲面斜率（25 d RR）全線再度下跌，回到了7 天前本輪上漲趨勢還未開始的水平，即使從過去三個月的表現看也屬於偏低的狀態（整體略低於25% 分位數）

Source: SignalPlus

從交易方面來看，過去24 H 市場看跌期權交易比例明顯升高，帶有看跌保護性質的Long Put Spread 佔據了市場主導地位。交易員在BTC 的13 OCT/27 OCT 以及ETH 29 DEC 等期限上分批買入Put Spread，總數量達到4156 BTC/ 15424 ETH。

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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