SignalPlus波動率專欄(20230922)：BTC下跌，日曆價差策略值得關注

特邀专栏作者

2023-09-22 11:24

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BTC經歷一波下跌後緩慢反彈回到26,500上方，隱含波動率整體水準再度下降2～3%Vol，期限IV斜率走陡。另一方面，價格下跌過後，BTC/ETH Skew大幅回落，中短期25dRR再度來到負值區間。

美國利率市場仍在遭受「鷹派暫停」的餘震，低於預期的初請失業金數據（20.1 萬人，預期22.5 萬人）公佈更是雪上加霜，兩年期美債收益率攀升至2006 年以來的最高點5.18% ，十年期收益率也觸及4.50% 關卡。受此影響，美股三大股指全線承壓低開低收，消費品及房地產等板塊大幅下跌，致使SPX 創下今年第三大單日跌幅（-1.6% ）。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數字貨幣方面，BTC 在經歷一波下跌後緩慢反彈回到26500 上方，隱含波動率整體水準再度下降2 ～ 3% Vol，期限IV 斜率走陡。另一方面，價格下跌過後，BTC/ETH Skew 大幅回落，中短期25 dRR 再度來到負值區間。

Source: Binance & TradingView

Source: Deribit （截至22 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

過去24 小時的大宗策略交易以日曆價差策略為主。其中BTC 近期Put/Call 均遭到拋售，並為中遠期多頭建倉提供了premium 支援。 ETH 方面，看漲價差27 OCT 1600 C vs 29 DEC 2000 C 以單筆8000 ETH per leg 的龐大數量成為焦點，除此之外，以29 SEP 1500 P vs 29 DEC 1000 P 為代表的三角價差策略也收受到交易員的青睞，為高利率下承壓下行的以太價格提供了保護。