Gryphsis加密貨幣週報：Grayscale對SEC的法律勝利，通往首個BTC-ETF的途徑？

Gryphsis Academy

特邀专栏作者

2023-09-04 07:37

本文約4890字，閱讀全文需要約7分鐘

速覽一周行業重要信息。

親愛的讀者，歡迎閱讀Gryphsis 學院的周度加密貨幣摘要。我們為您帶來關鍵的市場趨勢、新興協議的深度洞察，以及全新的行業動態，所有這些都旨在提升您對加密貨幣和Web3的專業知識。

市場和行業快照:

Layer 2 Overview:

過去一周，在Layer 2 領域中最值得注意的發展是Base 持續顯著的勢頭，其7 天內總價值鎖定（TVL）增長了100% ，而其他大多數網絡都呈下降趨勢。在我們監控的L2s 中，Optimism 的TVL 下降最為顯著，跌破了10 億美元。在協議方面，ApolloX、Tangible、Overnight Finance、Interport Finance 和SithSwap 特別引人注目，因為他們的TVL 顯著增加。值得注意的是，Overnight Finance 和SithSwap 曾出現在之前的最大贏家名單上，這暗示他們可能有持續的勢頭。

LSD Sector Overview:

和往常一樣，流動性抵押衍生品（LSD）領域經歷了穩步增長，所有指標均持續上升。在LSD 領域的市場份額方面，Lido 的份額略有增加，而其他平台則保持穩定或略有下降。

RWA Sector Overview:

過去一周，現實世界資產（RWA）領域在市值和行業主導地位方面都略有上升。然而，在活躍貸款價值或代幣化國庫的總價值方面沒有發生重大變化。本週的明星贏家包括$BONSON、$MKR 和$CTC，而$KLIMA、$SMT 和$RIO 出現了顯著的下跌。

Main Topics

宏觀概述:

US Stock V.S. Crypto

本周大事件:

Grayscale’s Legal Victory Over SEC - A Pathway to the First BTC-ETC?

每週協議推薦:

AIMBOT

每週VC 投資聚焦

DeForm ($ 4.6 M)
StroomNetwork ($ 3.5 M)

推特Alpha:

@DefiIgnas on blockchain user activity
@wacy_time 1 ’s unplayed narratives hold 5-10 0x potential
@Deebs_DeFi’s 8 timeless lessons to keep you alive in DeFi.
@Flowslikeosmo’s 10 Crypto Assets to watch while they're trading at a discount
@DamiDefi’s thread on @BoundFinance

宏觀概述

過去一周，加密貨幣市場經歷了波動不定的情況，主要是由於Grayscale 的新聞以及所有申請者Spot 比特幣ETF 決定的推遲。市場最初上漲，但隨後下跌，BTC 和ETH 都低於其周開盤價收盤。與此相反，股票市場正在回升，SPX 和NAQ 連續第二週呈現出正面表現。展望未來，下週值得關注的重要事件包括美國貿易逆差、ISM 非製造業PMI、初請失業金人數、EIA 原油庫存以及批發庫存的數據發布。

本周大事件

Grayscale's Legal Victory Over SEC - A Pathway to the First BTC-ETF

美國上訴法院為Grayscale Investments 做出了有利裁決，表示美國證券交易委員會（SEC）在拒絕將Grayscale 比特幣信託（GBTC）轉變為ETF（交易所交易基金）時行為“武斷”和“任意”。這一決定為首次推出比特幣ETF 提供了可能性。法院批評SEC 在批准比特幣期貨ETF 的同時，未提供充分解釋就拒絕了Grayscale 的比特幣ETF 申請。

讓我們回顧一下時間線：

1. 2021 年，Grayscale 申請將其GBTC 信託轉變為ETF。

2. 隨後，SEC 拒絕了Grayscale 的申請，理由包括未能防止市場操縱。

3. Grayscale 然後上訴到上訴法院，辯稱SEC 的行動可能違反了美國行政程序法。他們聲稱，在做出這一決定之前，SEC 已經批准了比特幣期貨ETF，而期貨ETF 與Grayscale 的產品之間沒有根本性的風險差異。

4. 2023 年8 月29 日，法院裁定支持Grayscale，要求SEC 重新審查其申請。

這起案件始於2021 年10 月，當時Grayscale Investments 最初申請將其封閉式基金GBTC 轉換為ETF。然而，SEC 拒絕了該申請，理由是對解決諸如市場操縱等問題的擔憂。尤其是，SEC 批准了幾個與比特幣期貨有關的ETF，但對現貨比特幣ETF 持懷疑態度。這一立場在業內引發了廣泛的質疑和討論。

該決定可能對包括BlackRock 和Fidelity 在內的其他公司產生影響，這些公司有興趣創建比特幣ETF。裁決導致比特幣、以太幣和其他主要加密貨幣的價格飆升。 Coinbase，被列為多個現貨比特幣ETF 申請中的保管合作夥伴，其股價上漲了超過14% 。

管理全球最大加密基金的Grayscale Investments，在SEC 拒絕其將比特幣基金轉換為ETF 的申請後發起了這起訴訟。 SEC 引述了關於市場操縱和投資者保護的擔憂。法院的決定被視為美國投資者和比特幣生態系統向前邁出的重要一步。

該決定具有更廣泛的意義，表明SEC 並不擁有對加密貨幣的最終權威，法院體系和國會可以提供法律解釋。 ETFs 重要，因為它們為更多傳統投資者進入加密市場提供了一個受監管的途徑，這一裁決挑戰了SEC 對數字資產的管轄權。

我們的看法

Grayscale 的勝利立即在行業內引發了激烈的討論。這無疑是一個增強了加密界信心的好消息。彭博社的高級ETF 分析師將現貨ETF 上市的可能性提高到了75% 。

https://twitter.com/EricBalchunas/status/1696887691122548798?s=20

從整個加密市場的角度來看，這個勝利不僅可能為Grayscale 本身打開了大門，還為其他金融機構，如BlackRock 和Fidelity，申請現貨比特幣ETF 鋪平了道路。如果SEC 不能基於對市場操縱的擔憂來拒絕Grayscale 的申請或找到其他原因，他們就需要批准Grayscale 和所有其他現貨比特幣ETF。 ETF 在擴大加密市場參與中起到了關鍵作用，提供了一個熟悉且受到監管的投資途徑。該裁決為數十億美元的資本通過股票交易所進入加密市場打開了可能性，可能進一步推動其採納和增長。

對於Grayscale 來說，從封閉式基金轉為現貨比特幣ETF 可能會消除GBTC 的折扣。 ETF 允許贖回，通常接近其淨資產價值交易。隨著Grayscale 從信託結構轉變為ETF 結構，這意味著投資者或授權參與者現在將能夠直接與基金進行交易，而不僅僅是在二級市場。這通常有助於減少基金價格與其淨資產價值之間的偏差，使投資者能夠更接近淨資產價值的價格買賣。這一變化對投資者有利，因為它提供了更加靈活和高效的交易機制。因此，這一決定可能吸引大量機構資金進入，因為目前折扣的比特幣可能是一個有吸引力的投資機會。

https://twitter.com/BitcoinMagazine/status/1697718164174315580?s=20

儘管市場對Grayscale 的勝利反應是價格上漲約7% ，但27, 000-28, 000 的BTC 價格並沒有持續很長時間。在9 月1 日，SEC 為所有申請者延遲了現貨比特幣ETF 的決策後，BTC 價格再次大幅下跌。值得注意的是，Grayscale 在訴訟中的論點是基於"程序正義"而不是"結果正義"。他們辯稱，既然SEC 已經批准了其他比特幣期貨ETF，而Grayscale 的現貨ETF 有著類似的風險和市場操縱的可能性，SEC 就不能基於這一理由拒絕他們的申請。因此，當法官裁定支持Grayscale 後，SEC 只需要"重新審查"該申請。這一裁決並不直接要求批准Grayscale 的申請。因此，從理論上講，如果他們決心這樣做，SEC 仍然可以為現貨ETF 提供一個與Grayscale 的申請不同的原因來拒絕它。

總之，推出現貨BTC ETF 的可能性正在增加，但SEC 和現貨BTC ETF 發行者之間仍然存在一場戰鬥。

每週協議推薦

歡迎來到每週協議推薦，我們將聚焦一個在加密空間引起關注的協議。本週，我們選擇了Aim-Bot，這是一個交易機器人，它實時掃描區塊鏈以尋找最佳的新代幣發布，並使用20 個可變參數進行交易決策。它充當資產管理協議，使用集合資金進行買賣，並將利潤分配給實用代幣AIMBOT 持有者。

AIMBOT 定位為一個狙擊機器人，專門設計用於在流動性添加到鏈時購買新推出的代幣。其主要目標是在新推出的代幣的前兩個塊內執行買入訂單，具體條件下有可能將購買窗口延長到四個塊。 AIMBOT 代幣持有者可以無需人工幹預地被動參與交易活動。交易產生的利潤會定期分發給AIMBOT 代幣持有者。

AIMBOT 的決策過程涉及到一個被稱為CTB Gauge（Conscious Trading Brain，意識交易大腦）的三層AI 系統。 Conscious Layer（意識層）使用一個記憶系統，考慮過去成功和不成功的交易。 Brain Layer（大腦層）考慮實時市場條件，例如天然氣價格和買入壓力。最後，Trading Layer（交易層）根據預定義的策略自動執行交易。代幣購買是自動化的並保存在Wallet 1-4 中，而賣出交易目前是手動處理的。利潤手動分發到獎勵合約中，投資者可以從中領取他們的ETH 獎勵。

在總供應量為1, 000, 000 的代幣中，AIMBOT 的供應量相對較低。買入/賣出交易收取5% 的稅費，以支持項目的增長並資助初始的狙擊交易池。 AIMBOT 的75% 的利潤與投資者共享，每隔幾天根據交易量進行利潤分發。買入/賣出交易和其性能的詳細信息可以通過平台的投資組合頁面進行跟踪。

該協議在代幣價格和利潤生成方面表現出色。自推出以來的一個月內，代幣價格已經翻了三倍，並在過去七天內實現了60% 的增長。代幣價格的增長得到了該協議產生利潤的支持。 AIMBOT 的利潤繼續穩步增長，持有者年化APY（7 天移動平均）為59% 。自該協議推出以來，它共產生了296.35 ETH 的利潤。

https://twitter.com/AimBot_Coin/status/1697961133020172388?s=20

我們的洞察

Telegram 交易機器人的流行已經有一段時間了，Unibot 由於有平衡交易者的潛力而獲得了顯著的勢頭。這重新點燃了市場對交易機器人的興奮。在Unibot 的成功之後，AIMBOT 找到了一個特定的市場細分，針對有可能帶來巨大利潤的新代幣發布，可能達到100 倍的回報。僅在發布一個月內，Unibot 就已經受到了交易者和愛好者的大量關注。

AIMBOT 將其成功歸因於兩個關鍵因素：人工智能和交易機器人。這些元素的結合為投資者打開了廣闊的可能性。出色的AI 算法從過去的數據中學習，不斷提高其性能。隨著更多交易決策的做出，我們可以預見CTB Gauge（Conscious Trading Brain）將進一步得到改善。此外，機器人的用戶友好性使其對新手容易接近，作為大規模採用的入口點。 AIMBOT 周圍的社區正在穩步增長，同時團隊仍致力於開發多元化的策略體系。

該協議在代幣價格增值和利潤生成能力方面表現出色。自從推出以來，代幣價格在一個月內翻了三倍，並在過去的七天內取得了顯著的60% 增長。生成利潤的能力強烈支持了代幣價格的上漲。根據過去七天的移動平均數，AIMBOT 的年度持有者APY 為59% 。自該協議推出以來，它總共生成了296.35 個ETH 的利潤。

Source:https://dune.com/smartv/aimbot-analysis (as of Sep 3)

當將AIMBOT 與UNIBOT 進行比較時，AIMBOT 顯示出更高的年度持有者APY（59% ），而UNIBOT 的APY 為34.4% 。此外，Aimbot 的P/E 比率略低，為1.92 ，而Unibot 的P/E 比率為2.31 。這些數據表明，考慮到其高APY，Aimbot 有可能增加其市值。然而，需要注意的是，像任何投資一樣，Aimbot 也存在固有的風險。由於只有一個交易策略在運行，可能很容易達到該交易策略的上限。加密貨幣市場高度不穩定和不可預測，沒有保證AI 算法將始終做出最佳的交易決策。對於投資者來說，了解這些風險至關重要。此外，由於該協議僅推出一個月，投資者應謹慎行事，因為某些方面的代幣經濟學可能尚不完全清晰，目前的出售交易還是手動進行的。

每週VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每週，我們將重點關注獲得最多融資的協議。

DeForm

DeForm，得到了Kindred Ventures 460 萬美元的投資支持，專注於開發一個以加密貨幣為基礎的客戶關係管理（CRM）平台，該平台利用鏈上數據和活動來提高市場營銷的有效性。他們的目標是為創作者、開發者和品牌提供專為特定目的構建的軟件工具，使他們能夠從他們的客戶和社群中獲得有價值的見解，同時有效地管理這些關係。

DeForm 的加密原生CRM 的功能多樣，包括進行在線令牌門控調查、分析社群內的鏈上活動、管理諸如NFTs 這樣的加密獎勵，以及促進與客戶社群的組織和溝通。這些工具使用戶能夠收集見解、與他們的受眾互動，並在加密生態系統內驅動有意義的互動。除了他們的CRM 平台外，DeForm 還通過在Base 網絡上驗證合同部署活動並收集應用信息，促進了新Layer 2 （L2）解決方案上的開發者活動。這使Base 核心團隊得以利用DeForm 提供的數據和驗證，用NFTs 獎勵他們區塊鏈生態系統中早期和有影響力的貢獻者。

總體而言，DeForm 旨在通過提供定制工具和利用鏈上數據，徹底改變加密空間中的客戶關係管理，最終賦權於企業和個人在他們的社群內建立更強大的聯繫，並推動市場營銷成功。

https://twitter.com/deformapp/status/1696915753608581294?s=20

Stroom Network

Stroom Network,一個針對比特幣Lightning Network 的流動質押協議，已經成功地在由加密投資公司Greenfield 主導的種子融資輪中籌集了350 萬美元。這筆資金將用於團隊擴張和在Lightning Network 上推出比特幣“流動質押”，包括發布一個基於以太坊的封裝代幣，稱為lnBTC。

Stroom Network 的協議使用戶能夠在Lightning Network 和以太坊兩個網絡上都利用他們的比特幣資本。通過在Lightning 上存放比特幣，用戶可以從網絡交易中賺取路由費用。同時，Stroom 發布了lnBTC，這是一個在以太坊上的封裝比特幣代幣，允許用戶在以太坊生態系統內探索額外的收益機會，與WBTC 類似。 Stroom Network 旨在解決Lightning Network（LN）的有限容量和採用挑戰。 Stroom Network 的目標是通過吸引比特幣-DeFi 用戶參與LN，以增加Lightning Network 上的總鎖定價值（TVL）。他們尋求通過允許用戶在兩個網絡中同時利用他們的BTC 資本，來彌合DeFi 和LN 之間的鴻溝。通過消除用戶在選擇DeFi 和LN 之間必須作出選擇的需要，Stroom Network 旨在提升LN 的TVL，並增強Lightning Network 的健壯性。

https://twitter.com/ankrstaking/status/1697625360731713643?s=20