SignalPlus波動率專欄(20230831)：上漲乏力，市場再次陷入平淡

週三晚間（30 Aug 10: 15/10: 30 pm UTC+ 8）美國公佈的GDP 數據和“小非農”ADP 數據均不及預期，有助於減輕美聯儲進一步加息的壓力，數據公佈後美債收益率被持續壓低，十年期一度失守4.10% ，最終收於4.10% 上方；兩年期收益率最深下探5 個基點，現處於4.87% 附近。

今天晚上8: 30 （UTC+ 8）美國經濟分析局將發布重要的PCE/Core PCE 指數，上週鮑威爾在Jackson Hole 的演講中重申過，美聯儲官員們傾向於更密切地關注核心PCE 指數，因為食品和能源價格更容易受到持續波動的全球因素影響，也可能因此對美國通脹前景產生誤導。儘管核心PCE 指數已經從2022 年5.4% 的峰位開始逐步下降，但仍遠高於美聯儲2% 的既定目標，對此，PNC 首席經濟學家Gus Faucher 寫道，最新的PCE 數據不太可能對整體情況產生太大改變，尤其是在通脹仍遠高於2% 目標的情況下。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數字貨幣方面，由於市場缺乏進一步上漲的動力，使得BTC 價格仍處在27000 上方整盤，日內波動率較低，帶動了今日隱含波動率的小幅下跌，由於中前端IV 正緩慢回吐前兩日由價格急速上揚帶來的溢價，曲線整體因此恢復陡峭，但注意到，這週將要發布的一系列重磅數據帶來的不確定性使得曲線前端的IV 更具粘性，依然存在少量的Vol Premium。

Source: Deribit （截至31 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

毫無意外，在價格逐漸走穩之後，期權交易量再次大幅下滑，回歸到日常水準。大宗交易方面，相比於昨日Call Spread 交易中較為均衡的態勢，隨著近期IV 逐步回落，BTC/ETH 上較為一致地出現了對九月份各期限Call Spread 的買入。除此之外，我們還能看到ETH 遠期上（24 Nov， 29 Dec）大量的Long Risky 交易，成功地抵擋住了當前Skew 隨著IV 逐漸回落大環境中的下行壓力。

Source: Laevitas

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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