SignalPlus波動率專欄(20230825)：美利率接近峰值，BTC近期重獲買入

由於在鮑威爾講話前市場交投情緒趨於謹慎，美股回吐了前一日由科技股財報發布喜訊帶來的漲幅，Nvidia 股價從隔夜高點下跌近10% ，SP 500 收跌1.35% 。數據方面，美國昨日（24 Aug 08: 30 pm）公佈的當周初請失業金人數錄得23 萬人，低於預期的24 萬，為三週以來的新低，凸顯了勞動力市場仍然緊張的現狀，另外亞特蘭大聯儲GDPNow 模型進一步上調第三季度GDP 預測至5.9% ，給今日Powell 在Jackson Hole 的談話增添了更多鷹派壓力。但另一方面，美聯儲的官員的態度於此次重磅講話之前展現出了分歧：費城聯儲主席哈克（今年FOMC 票委）認為，美聯儲今年將維持利率水平不變，如果通脹繼續降低，明年可能會降息。波士頓聯儲主席柯林斯（2025 年FOMC 票委）則表示，利率可能非常接近峰值，但不應該排除進一步加息的可能。

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Source: Binance TradingView， BTC 價格回落至26000 整盤

數字貨幣方面，BTC 延續了與標普指數的相關性，價格回落了大約-1.8% ，重新回到26000 附近整盤。前一日由看漲情緒推動的中前端IV 也在今日出現回調，普遍下跌約1 ～ 2% 左右，曲線整體走陡，但超短期的隱含波動率仍在Jackson Hole 帶來的不確定性下存在與臨近期限的溢價。

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Source: SignalPlus，前端IV 下跌，曲線走陡

從交易方面來看，這波價格回落催生了一定的看跌情緒，在BTC-27 Oct 和ETH-1 Sep 上可見大量的買入Put Spread 交易；除此之外，過去24H 內Deribit 平台上還湧現了諸多Risky 交易，其中BTC 近期（1 Sep 23/8 Sep 23）多為買入，年底（29 Dec 23）則是賣，ETH 相反，近期（29 Sep 23）賣，遠期買（29 Mar 24），反映了交易員對Trade BTC/ETH Skew 上的不同觀點。

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Source: Deribit Block Trade

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