SignalPlus波動率專欄(20230710)：波動率放緩，亟待宏觀事件影響

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-07-10 19:12 (UTC+8)

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本周大家的關注點將會放在周一周二兩位鷹派美聯儲官員的講話，以及週三美國公佈的6 月份CPI 數據。

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本周大家的關注點將會放在周一周二兩位鷹派美聯儲官員的講話，以及週三美國公佈的6 月份CPI 數據。

上週五美國公佈的非農數據不及預期（公佈20.9 萬，預期23 萬）引發了市場對美聯儲下半年加息軌蹟的質疑， 10 年期美債回吐昨日的漲幅，短線下挫7 個基點，不過隨後更深入的分析數據顯示每週工時增加，以及每小時工資第三次環比連續增長，使得10 y 在盤中實現V 型反轉，最終收報4.066% ，整體美債收益率曲線出現一年多以來首次比較明顯的熊陡變化。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，今年可以再加息1-2 次，尚未對7 月份美聯儲應該採取何種利率政策下定論，仍希望看到通脹數據後再做決定。

本周大家的關注點將會放在周一周二兩位鷹派美聯儲官員的講話，以及週三美國公佈的6 月份CPI 數據，儘管近期BTC/ETH 對美盤的相關性降低，但CPI 公佈時仍會對幣價有些影響，因此週三晚上會是交易的重要時間點。

本週末BTC 仍在30000 上方整盤，ETH 也在1860 附近震盪，期權隱含波動率在周末陷入低點，但隨著工作日的到來以及對本周宏觀事件期待，BTC/ETH 前端IV 在低點迎來反彈，週期權波動率分別上漲2.57% ， 4.8% 。 2 m/3 m IV 仍處在下跌通道，但趨勢有所放緩，季末的29 SEP 23 BTC/ETH ATM IV 分別降至34.05% （-0.67% ）， 43.77% （-1.01% ）。

全市場交易量仍處在低位，大宗策略交易方面大多為Trade Volatility。 BTC/ETH 主要都是以Long Straddle/Strangle 為主的看漲波動率策略，建倉在七月底往後的中遠期限上（28 JU L 2 3 ， 25 AUG 23 ， 29 SEP 23），一方面是宏觀消息面上仍存在較多不確定性，包括對幣安應對監管的走向，以及TradFi 申請Bitcoin ETF 的成敗，另一方面，BTC 自從突破30000 以來已橫盤許久，不少人願意趁IV 還便宜的時候買入建倉，用以應對下一波不期而至的動盪。