ConsenSys深入解讀：關於ETH質押提款的終極指南
原文標題：ConsenSys：上海昇級ETH 質押提款終極指南
摘要
摘要
摘要
以太坊正在經歷一個基礎設施快速發展的時期。自2015 年以太坊區塊鏈的首次實施一系列一系列計劃的技術升級。每一次升級都使以太坊的願景進一步成為焦點——成為開放的、去中心化的、可信的、無權限的、可編程的基礎設施層，互聯網、經濟和我們大部分數字生活的未來就建立在這個基礎上。
2022 年9 月，以太坊合併統一了以太坊的共識和執行層。這是以太坊歷史上的一個關鍵時刻，它帶來了許多重要的改進，包括將網絡的碳足跡減少99.95% . 通過切換到權益證明共識機制，合併改變了整個以太坊網絡的價值積累方式，並使新的ETH 發行量減少了驚人的88% . 在合併之前，EIP-1559 的引入使以太坊的交易更有效率，它將以太坊的gas 費用系統從競價系統，改為由兩部分組成的系統——每個區塊的標準基本費用（由協議燃燒），以及用戶可以支付的可選小費（優先費），以加快交易速度。合併後，結合EIP-1559 的燃燒率，導致了以太坊歷史上最通縮的時刻，並加強了網絡的安全性。
現在，以太坊社區正在團結起來支持路線圖上的下一個計劃升級——上海/卡佩拉升級。它之所以被雙重命名，是因為它是以太坊執行層和共識層的首次同步升級，並且因為它將實現質押ETH 提款而備受期待。
特別是，這次升級將使在共識層質押的ETH 能夠撤回到以太坊執行地址，這是自2020 年12 月ETH 質押成為可能以來的首例。
提款的激活解決了以太坊路線圖中的另一個「未知數」——可能會鼓勵更多的驗證者參與進來，並促進以太坊網絡的進一步去中心化和安全。通過增加質押的可移植性，提款將導致質押供應商之間的競爭加劇——可能會推動該行業的進一步創新，並逐步降低進入的障礙。
使用第三方質押服務的質押者將獲得機會，根據獎勵最大化、驗證器性能、用戶體驗的簡單性和費用等因素，（重新）評估如何以及在哪裡質押他們的ETH.
獨立質押（獨立操作以太坊驗證器）給網絡帶來了最多的去中心化和安全利益，但由於相關的技術和操作要求，對大多數零售質押者來說仍然具有挑戰性。那些希望在沒有這種操作開銷的情況下質押的人可以選擇一些不同的產品，從完全託管和中心化的供應商，到非託管的、分散的協議。每個質押者都有責任選擇一個與價值觀一致的合作夥伴，他們有信心維護質押者所重視的以太坊的特性，無論這些特性是什麼。集體而言，質押者是以太坊價值的監護人。
上海/卡佩拉升級預計將是以太坊的一個重要事件。它將對質押者、以太坊質押生態以及更廣泛的DeFi 產生若干影響：
部分和全部取款將使長期質押者獲得已被鎖定兩年以上的資金。然而，早期質押者已經證明了他們對以太坊的信心，他們可能更傾向於將這種新發現的流動性作為質押，而不是獲取利潤。
作者
二級標題
作者
Andrew Breslin，產品研發部
Simran Jagdev二級標題
貢獻者
Ben Edgington，協議工程部首席產品負責人Mikhail Kalinin，協議工程首席研究員Roberto Saltini，協議工程首席研究員Kuhan Tharmananthar，Codefi Staking 產品負責人Matthieu Saint Olive，Codefi Staking 高級產品經理Abad Mian，MetaMask Staking 首席產品經理Johann Bornman，集團產品負責人，MetaMask 機構Matt Nelson，Hyperledger Besu & Web3 Signer 產品經理Nicole Adarme，機構市場部主管Tsvetan Mitev，高級平面設計師簡介
以太坊是基礎設施層，互聯網、經濟和我們大部分數字生活的未來都建立在它上面。在全球範圍內支持我們的數字未來，需要提高以太坊的可擴展性和安全性，同時保持網絡的去中心化；換句話說，需要解決區塊鏈三難問題。
該解決方案——這不是一項容易的任務——預計將分六個階段交付。The Merge、the Surge、the Scourge、the Verge、the Purge，以及the Splurge. 以太坊路線圖的每個階段在很大程度上都是獨立於其他階段的，並且是平行進行的。
以太坊的最新升級，以太坊合併，已於2022 年9 月13 日成功執行。合併指的是以太坊執行層（EL）和共識層（CL）的聯合，這標誌著以太坊向權益證明（PoS）共識機制的過渡。這種脫離能源密集型的工作證明（PoW）共識機制的做法將以太坊的年化能耗降低了超過99% .
合併後的以太坊作為一個單一的區塊鏈運行，由兩層組成：執行層是處理以太坊交易並向網絡其他部分廣播的地方，而共識層運行以太坊的PoS 共識算法，並處理交易結算和最終結果。根據Vitalik Buterin 的說法圖片描述
圖1. 以太坊路線圖。來源：Twitter，Vitalik Buterin
接下來是上海/卡佩拉升級，前者是EL 升級的名稱，卡佩拉是CL 升級的名稱。上海/卡佩拉升級的關鍵成果是，它將實現已質押ETH 的提款。
目前在以太坊CL 上有已鎖定的ETH（即驗證者余額）的質押者，將能夠將其提取到以太坊執行地址。一個執行地址就是用戶熟悉的以太坊主網上的標準地址。
一級標題
一級標題
什麼是上海/卡佩拉升級？
如上所述，以太坊的下一次計劃升級既被稱為上海昇級，也被稱為卡佩拉升級。上海/卡佩拉之所以被雙重命名，是因為它是以太坊的EL 和CL 的首次同時升級。原則上，同時升級兩層並不是強制性的，所以為了精確起見，我們將使用EL 和CL 升級的各自名稱。
作為以太坊EL 和CL 的首次同步升級，上海/卡佩拉也將是第一個由特定時間戳觸發的以太坊分叉。除了合併之外，以前所有的分叉都是通過達到特定的區塊編號來觸發的。切換到由時間戳觸發的分叉，使得EL 和CL 可以同步升級。
除了提款，上海/卡佩拉升級還將為以太坊虛擬機（EVM）提供一些小的技術改進。
然而，由於提款，或EIP-4895 一級標題
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以太坊治理中質押者的作用
在其核心，Ethereum 的價值在於去中心化的驗證者網絡，他們共同構建和保護Ethereum 區塊鏈，以及Ethereum 社區的更廣泛的社會層。正是這種去中心化的、無許可的貢獻者社區產生了以太坊的可信的中立性、抗審查性、開放性、不變性和近乎不可破解的安全性。出於這個原因，獨立運行Ethereum 驗證器，也被稱為獨立質押，被認為是Ethereum 質押的黃金標準，因為它給質押者和網絡的去中心化帶來了最大的好處。
通過確保沒有一個實體對整個以太坊的決策擁有不成比例的權力，獨立質押者對網絡至關重要。一些像ETHStaker和ethdo和Besu和Teku這樣的專門的執行和共識層客戶團隊，正在使越來越多的以太坊社區成員更容易獨立運行一個以太坊驗證器。
也就是說，獨立運行驗證器給一些用戶帶來了技術、操作和財務障礙。這些類型的以太坊質押者有很多選擇，他們可以通過這些選擇進行質押，包括像Codefi 質押這樣的非質押服務提供商，以及通過MetaMask 質押可以獲得的頂級流動性質押協議。
雖然質押者可以將運行驗證器的操作方面委託給第三方，但選擇一個價值觀一致的合作夥伴，以維護質押者所重視的以太坊的特點，這個責任仍然在他們自己身上。這些人選擇在哪裡質押，以及與誰質押，對以太坊的去中心化有著至關重要的影響。
儘管是一個社區治理的系統，執行Ethereum 路線圖需要做出重大的基礎設施變化，因此要做出重要的決定。為了做出這些決定，需要一個強大的去中心化治理過程，以便在受影響的利益相關者之間達成共識；換句話說，以便在每個以太坊社區成員之間達成共識。
以太坊的治理髮生在鏈外，這意味著決策是通過非正式的社會討論過程進行的。如果社區達成共識，變化就會在代碼中實施。以太坊社區的每一個成員都參與到以太坊的治理過程中，包括各種類型的質押者。質押者是以太坊網絡的監護人，通過獨立質押，或以非質押方式將他們的股份分配給價值觀一致的伙伴，質押可以用他們的質押「投票」，影響以太坊的未來方向。
一級標題
一級標題
什麼是提現？
我們知道，上海/卡佩拉升級的關鍵成果是允許質押者提取他們所投的ETH，但更具體地說，它將提供與提取有關的三個關鍵功能。
1、能夠將以太坊驗證者的提款憑證從舊的0x 00-類型（源自BLS 密鑰）更新為較新的（源自以太坊地址）。（源自以太坊地址）。
2、部分提款，或定期和自動地從一個活躍的驗證者的餘額（超過32 個ETH）中「掠奪」賺取的共識層獎勵。
3、全額提款，或收回一個「退出」驗證者的全部餘額。
起源
起源起源以來一樣。
此外，部分和全額提款都有一個單一的、自動的提款過程。每隔12 秒（每個時段），協議會「掃蕩」以太坊的驗證器集，並確定前16 個有資格進行部分或全部提款的驗證器。每個時段最多可以處理16 筆提款，然而，全額提款的處理速度較慢，因為它們需要首先「退出」驗證器，並有額外的延遲。
最後，執行部分或全部提款將沒有相關的gas 成本。雖然部分提款和全額提款都會導致以太坊地址的餘額被記入提款金額，但它們不是以太坊的EL 處理的交易。相反，提款被認為是系統級操作，或賬戶餘額充值，其工作方式類似於PoW 區塊鏈中支付給礦工的[coinbase 交易](https://www.javatpoint.com/coinbase-transaction#:~:text=A coinbase transaction is the,二級標題二級標題
更新取款憑證
激活一個新的以太坊驗證器需要向以太坊的存款合約存入32 個ETH，以及其他數據的有效載荷。這個數據載荷的一部分是一個叫做驗證者的提款憑證的字段，它定義了驗證者的提款餘額的發送地點。
目前，以太坊驗證人可能有兩個版本的提款憑證，它們由其提款前綴來區分，即：0x 00-類型，或0x 01-類型。
只有擁有0x 01-類型憑證的驗證者才有資格部分或全部提取其餘額。這是由於這些提款憑證類型之間的技術差異造成的。也就是說，0x 00-類型憑證來自BLS 公鑰，而0x 01 -類型憑證則指向一個標準的以太坊地址。
如前所述，卡佩拉升級使「鎖定」在以太坊CL 上的ETH（即驗證器餘額）有可能被提取，並記入EL 上的一個以太坊地址。要做到這一點，被撤回的驗證器必須有一個相應的以太坊執行地址，其撤回的餘額被發送。簡而言之，0x 01-類型提款憑證提供這種相應的執行地址，而0x 00-類型則沒有。
3 月3 月才被引入。因此，在此日期之前激活的所有驗證者都有0x 00-類型憑證。
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圖2. 按取款憑證類型劃分的每周信標鏈存款。來源：ConsenSys，Dune Analytics，@DataAlways
對於0x 00 認證的驗證者，卡佩拉升級包括一項操作，將他們的提款憑證更新為0x 01-類型。這樣做需要0x 00-類型憑證的驗證器的所有者使用他們現有的提款憑證（BLS 密鑰）來簽署並通過共識層客戶端二級標題二級標題。
處理時間
根據以太坊共識規範，0x 00-類型憑證可以更新為0x 01-類型憑證的速度被限制為每區塊16 個部分提款
部分提款
部分提款
部分提款是對超過32 ETH 的驗證者余額的定期「撇帳」。這將自動發生在任何驗證器上：有一個0x 01-類型的提款憑證，並且是活躍的，並且有一個餘額超過32 ETH 的驗證器。
部分提款對質押者有利，因為他們可以經常獲得他們的驗證器所賺取的CL 質押獎勵（扣除任何罰金），而不會產生任何gas 費用，或不得不退出他們的驗證器。此外，由於一個以太坊驗證器的二級標題二級標題
處理時間
全部提款
二級標題
全部提款
退出退出。
二級標題
二級標題
處理時間
退出退出。然後，驗證者要接受與執行部分提款相同的自動提款過程，但要增加一個延遲。
簡而言之，一個驗證器的完全退出預計至少需要28 小時。這是退出驗證器所需的絕對最短時間（5 個歷時，或32 分鐘）和驗證器成為完整提款的絕對最短時間（一級標題一級標題
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圖3. 驗證器退出過程。來源：ConsenSys
圖3 描述了退出一個活動驗證器所需的高級步驟。讓我們簡單地來談談每一個步驟。
一個活躍的驗證器，具有0x 01-類型提款憑證，按照預期提出並驗證塊。驗證者的私鑰被用來簽署（VE）操作，而（VE）操作，而已簽署的VE（通過CL 客戶端）提交給以太坊的CL. 每個時段最多處理16 個VE（每12 秒）。一旦VE 操作被處理，並且經過至少5 個歷時退出退出二級標題已退出二級標題
驗證器退出率的限制
一些原因一些原因流失限制流失限制的函數，以及在感興趣的驗證器之前要退出的驗證器數量。
Churn limit 是一個變量，它定義了每個週期（每6.4 分鐘）可以退出的最大驗證器數量，並由以下的表達式給出：
Churn Limit =max( 4, active_validators/65536)
根據上面的表達式，流失限制將是4 ，直到有327680 個活躍的以太坊驗證器，在這一點上它就會變成5. 在這之後，每有65536 個新激活的驗證器（流失限製商數），流失限制就會增加一個。
截至2023 年2 月23 日，大約有525000 圖片描述
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圖5. 以太坊最大流失量。來源：ConsenSys
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二級標題
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*Exit Queue Duration (days) = (((#_of_validators_to_be_exited)/(churn_limit)) 6.4 mins)/60/24
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圖7. 全部提款過程。來源：ConsenSys
退出退出之後，在它被完全提款之前，還有兩個步驟：
已退出的驗證器在其狀態從已退出更新為可提款之前，還要經歷256 個歷時（27.3 小時）的延遲，稱為完整的提款率限制二級標題
完整的提款率限制
如上所述，所有退出的驗證器必須等待256 個歷時（27.3 小時或1.1 天），直到他們變成可提款的。一旦驗證器可以提款，處理全額提款的速度被限制在每檔16 個提款，由處理部分提款的同一自動「掃蕩」程序進行。
一級標題
*Max. Time from Exit to Withdraw (days) (((withdrawals_eligible_validator_count/16) 12)/60/60/24) + 1.1 days
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上海/卡佩拉升級如何影響以太坊質押生態？
二級標題
二級標題
流動ETH 供應
二級標題
二級標題
提現前
在我們能夠推理出部分提款可能會發生的情況之前，我們需要了解以太坊的活躍驗證器集的當前、提款前的狀態。
截至2023 年2 月23 日，大約有16.8 METH 被質押，佔ETH 總供應量的14.6% . 這些被質押的ETH 存放在超過525000 的驗證者手中，驗證者的平均餘額最近超過了34 E TH. 這表明，到目前為止，以太坊驗證者平均已經積累了大約2 個ETH 的CL 獎勵，在上海/卡佩拉升級之後，超過100 萬個ETH 可能通過部分提款的方式成為流動資金。
我們可以通過介紹Tripoli分析Data Always分析分析來完善我們的理解，其中以太坊驗證者被進一步劃分為三個相關的子組。 0x 00 認證的，Lido 0x 01 認證的，以及非Lido 0x 01 認證的。對這些特定的驗證器子群有一個更細緻的了解，將有助於限定我們的部分提款模型，主要原因有兩個。
首先，我們知道只有0x 01 認證的驗證者才有資格立即提取部分資金，所以部分提取將「解鎖」的ETH 總量取決於有多少0x 00 認證的驗證者在上海/卡佩拉升級之後更新為0x 01 認證。
其次，我們知道Lido（像所有的流動性質押協議一樣）可能會把從他們的驗證者那裡提取的ETH 重新存入和質押，作為部分提款過程的一部分。這是因為這樣做可以使Lido 的流動性質押代幣stETH 的回報率最大化。知道了這一點，我們就可以在我們的模型中對從Lido 驗證者的部分提款中獲得的ETH 進行折現，因為這些ETH 很可能會被立即重新質押。
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圖8. 以太坊驗證器取款憑證。來源：ConsenSys，Dune Analytics，@DataAlways
部分提款
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部分提款
部分提款
知道了我們三個驗證者子組的相對比例和平均累積CL 獎勵，我們可以開始推理部分提款可能會如何進行。讓我們考慮一下添加到以太坊區塊鏈的第一個區塊，緊隨上海/卡佩拉升級之後。
由於此時沒有0x 00 證書的驗證者更新為0x 01 證書，所以第一個區塊將包括16 個部分提款，完全由目前設置有0x 01 證書的驗證者組成。在這16 個驗證器中，我們可以假設61% ，即9-10 個是由Lido 操作的，其餘6-7 個是非Lido 0x 01 認證的驗證器。如果上述情況成立，那麼上海/卡佩拉升級之後的第一個區塊將「解鎖」大約18.6 個ETH（大約11.7 個ETH 來自Lido 0x 01 認證的驗證者，大約6.9 個ETH 來自非Lido 0x 01認證的驗證者）。
在處理第一個區塊的部分提款的同時，提交了提款憑證變更信息正如
正如Tripoli所指出的，每個區塊提取的ETH 概況在哪裡達到峰值，「取決於百分之多少的0x 00 驗證者立即切換他們的證書，但在最極端的情況下，所有0x 00 驗證者都要求更換，概況將在70 小時後達到峰值，每個區塊的部分提款量約為37.34 ETH——其中3.01 ETH 是來自Lido 驗證器。"
下面來自Data Always圖片描述
全部提款
全部提款
截至2023 年2 月23 日，已經有920 人自願退出，表明這些驗證者打算完全退出。此外，為了解決美國證券交易委員會（SEC）最近對Kraken指控指控，該中心化交易所同意支付3000 萬美元的罰款，並停止其在美國的質押服務。來自Hildobby的數據表明，Kraken 驗證者佔所有活躍以太坊驗證者的7.3% 以上。雖然目前還不清楚是否所有的Kraken 驗證器都需要完全退出，但在最極端的情況下，這將導致38000 個驗證器（120 萬ETH）在上海/卡佩拉升級上線後不久就被提款。假設該協議的流失限制為8 ，處理這個數量的全部提款將需要20 多天。
除此之外，對將完全退出的驗證者數量的任何估計都純粹是猜測。
鑑於目前新的驗證器激活的速度和上海/卡佩拉分叉的時間表仍然未知，當上海/卡佩拉上線時，以太坊的流失限制可能是8. 這將表明，每天可能有多達1800 個驗證器（或約57600 個ETH）被完全提款。正如Tripoli所指出的，如果形成了激活新驗證者的隊列，同時也是全部提款的隊列，這種「雙端隊列將把流失限制和有效驗證者數量鎖定在一個[固定] 值，直到隊列的一方消退」。
下面的圖表（從*Data Always* 分叉和調整）模擬了處理活躍的以太坊驗證器集的不同百分比的完全退出需要多少時間。該圖假設凍結的流失限制為7 或8 （即驗證器退出與新激活相匹配）。這個分析的進一步限制是，它是以每天的步驟間隔進行的，而且它沒有考慮驗證器退出過程，最小驗證器可撤回性一級標題，或部分撤回。
一級標題
競爭與創新
對於大多數ETH 質押者來說，上海/卡佩拉升級提供了第一個機會，可以改變他們最初決定的質押方式和對象。提款後，質押的可移植性增加，可能會啟動一個大規模的重新分配事件，大大改變整個以太坊投資行業的市場份額分佈。
ETH 質押的在位者和新進入者都已經認識到提款帶來的風險和機遇，很明顯，這個行業的競爭將越來越激烈。這種競爭預計將推動快速的技術和商業模式創新，特別是在流動性質押協議中。
二級標題
來自
二級標題
零售
來自Hildobby的數據顯示，在撰寫本報告時，在大約16.8 M的ETH 質押中，超過75 圖片描述
圖12. 按類別劃分的質押ETH. 來源：ConsenSys，Dune Analytics，@Hildobby
流動性質押通常是首選的質押方式，特別是在零售質押者中。這主要是由於流動性質押協議提供了簡化的、單一交易的用戶體驗，以及用戶為其存入的ETH 而收到的流動性質押代幣（LST）。這種LST 為質押者提供了他們質押頭寸的有限形式的流動性，並允許他們在DeFi 的其他地方重新抵押他們的質押頭寸以增加他們的回報。
對於ETH 質押的新手來說，即使是通過流動性質押協議質押，也有一些用戶體驗（UX）方面的障礙。首先，用戶需要訪問多個不同的協議界面，並依靠不熟悉的來源的數據進行比較，最終選擇一個供應商。一旦用戶進行質押，他們會收到一個LST，代表他們質押的原則金額和累積的獎勵。然而，這些LST 可以由不同的供應商實施，使跟踪一個人賺取的質押獎勵成為一個麻煩和混亂的過程。 2023 年初，兩個令人興奮的ETH 質押產品的推出，旨在解決這些用戶體驗問題。
MetaMask 質押為用戶提供了從MetaMask 的投資組合dapp 中向Lido 或RocketPool 質押ETH 的能力。熟悉的MetaMask 界面伴隨著關於以太坊質押的有用信息。除了將用戶連接到頂級流動性的質押協議外，MetaMask 質押的獎勵跟踪界面為用戶提供了他們從質押頭寸獲得的獎勵的估計。
二級標題dsETH二級標題
機構
當然也有例外情況，那些擁有超過32 個ETH 的人可能更傾向於使用質押即服務的供應商，而不是流動性質押協議，原因如下：
直接在驗證器運營商上工作（沒有中間人），安全性和可靠性得到提高
質押資金和特定驗證者之間的可追溯性
更強的操作保證（如SOC 2 合規性）
更好地控制每個驗證器的確切基礎設施設置
更低的費用
更好的財務和稅務報告
例如，像Codefi Staking這樣的質押供應商承諾提高安全性和可靠性（SOC 2 Type II 認證），同時減少高度相關的中斷風險。 Codefi 通過分佈在多個雲供應商、地區、以太坊客戶端和MEV 中繼器的驗證器基礎設施來減輕這些風險。
像零售用戶一樣，機構必須在多種選擇之間進行比較和選擇，並在不同的質押供應商之間面臨不連貫的用戶體驗。
機構應該關注的其他新興創新是Liquid Collective 推出的以機構為重點的流動性質押代幣LsETH，以及Stakefish 推出的一級標題一級標題
流動性質押基礎設施
二級標題
二級標題
升級現有設施
Lido V2
Lido是目前以太坊上最有統治力的流動性質押協議，迄今已獲得超過29% 的16.8 METH 質押。在該協議的歷史上，Lido 有一個單一的、經過許可的驗證器集。
提案Lido V2提款
提款
提案提案供社區審查和反饋。
簡而言之，Lido 為StETH 持有者提出了一個兩步的「請求-索賠過程」。用戶向協議提交提款請求，並獲得一個NFT，代表他們在Lido 特定隊列中的位置。有趣的是，這些NFT 隊列位置將是可交易的，允許需要即時流動性的用戶「插隊」，或許是通過支付溢價。該協議然後計算每個請求的stETH：ETH 贖回率，保留滿足請求所需的ETH 數量，並燃燒相應數量的stETH.
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質押路由器
從根本上說，Lido V2 使協議不再有一個單一的、有權限的驗證器集，而是加入了多個不同的驗證器子集，稱為模塊。質押路由器Rocket Pool 的Atlas 升級
Rocket Pool 的Atlas 升級
Rocket Pool 的Atlas 升級
2021 年11 月，Rocket Pool將minipools 引入到以太坊質押生態。迷你池將運營以太坊驗證器的資本要求降低了45% . 運營一個Rocket Pool minipool 只需要17.6 個ETH（16 個ETH 的保證金，加上價值1.6 個ETH 的RPL 抵押品），而通常的要求是32 個ETH.
Rocket Pool 作為一個流動性質押供應商的不同之處在於，它的驗證器集是無許可的，這意味著任何符合最低保證金要求的人都可以運營一個迷你池。這種保證金要求對協議的健康和rETH 代幣的競爭力至關重要，因為它使迷你池運營商和rETH 代幣持有者的激勵機制保持一致。如果一個迷你池被削減，運營商的16 ETH 保證金和價值1.6 ETH 的RPL 抵押品將在任何rETH 代幣持有人之前發生損失。這種設計激勵迷你池運營商盡其所能，並確保rETH 代幣持有者的質押資金得到110% 的保險。
Rocket Pool 的高保證金要求導致其無法像其競爭對手的許可驗證器集那樣快速擴展。縱觀其歷史，該協議已經出現了多次rETH 存款池達到最大容量（目前為5000 ETH）的情況。這迫使潛在的儲戶等待新的迷你池被無權限驗證器組激活，在二級市場上購買rETH，或在Rocket Pool 的競爭對手中質押。
提款Atlas提款
提款
支持提款的流動性將來自協議的存款池，以及通過Rocket Pool 驗證者的部分提款來實現流動性的部分ETH.
可擴展性
可擴展性
可擴展性
為了更有效地擴大規模，Rocket Pool 的Atlas 升級將減少迷你池運營商的最低保證金要求，從16 ETH 和價值1.6 ETH 的RPL，到8 ETH 和價值2.4 ETH 的RPL. 這將使運營一個以太坊驗證器的資本需求減少67.5% ，從32 ETH 到只有10.4 ETH. 這也將使目前的迷你池運營商能夠將他們的16 ETH 迷你池分為兩個8 ETH 迷你池，有效地將每個迷你池運營商的rETH 鑄造能力提高兩倍。
此外，Atlas 的升級也將為擁有0x 00 認證的驗證器的獨立質押者提供一個機會，通過更新他們的驗證器的證書到Rocket Pool 的智能合約來加入該協議。通過這樣做，單幹者將能夠把他們的32 個ETH 驗證器分成4 個、 8 個ETH 迷你池。這將使他們能夠支持96 個rETH 的鑄造，極大地提高了協議滿足新的rETH 需求的能力，也提高了獨立質押者的盈利潛力。
由於預計協議支持rETH 需求的能力將大量增加，rETH 存款池將從5000 ETH 增加到18000 ETH. 這也將有助於加深協議提供的流動性，使rETH 贖回成為可能。
StakeWise 是目前以太坊上
StakeWise V3
StakeWise 是目前以太坊上第五大熱門的流動性質押協議。歷史上，StakeWise 的主要產品是StakeWise Pool，與Lido 一樣，它的特點是有一個許可的驗證器組，以及在StakeWise DAO 和驗證器組之間平分賺取的質押獎勵的10% 佣金。
然而，為了應對生態內日益增加的中心化風險，StakeWise 實驗室在2022 年9 月提出了一項重大的協議升級。這次升級被稱為StakeWise V3圖片描述
圖13. StakeWise V3 S 中的用戶心路歷程。來源：StakeWise
金庫和VLT 代幣
第一層涉及到一個「金庫」或存款池的市場，為質押者提供對其ETH 的完全控制。每個金庫本質上是它自己的池子，可以由任何一個人，從一個獨立質押者到一個專業的驗證人操作員，無條件地設置。金庫的創建者可以自定義資金池的一些參數，包括誰可以向資金池存款，誰可以作為驗證人操作員參與，金庫的費用結構等。用戶可以通過StakeWise 的用戶界面瀏覽可用的金庫，並在符合他們需求的任何一個（多個）金庫進行質押。為了幫助用戶做出明智的決定，每個金庫都根據一套透明的標準進行評估，並在StakeWise 用戶界面上分配一個分數。
當質押者向特定的金庫存款時，他們會被發行相應數量的VLT 代幣作為回報。 VLT 代幣是重新定價的ERC-20 代幣，這意味著它們相對於ETH 的價值隨著金庫賺取質押獎勵而增加。 VLT 代幣對發行它們的金庫來說是獨一無二的，並根據該特定金庫的驗證器組的表現來累積獎勵。這意味著只有同一金庫發行的VLT 代幣是可以互換的。
超額抵押的質押ETH（osETH）
StakeWise V3 的第二層是該協議的流動性質押代幣osETH 的引入。 VLT 代幣持有者可以通過將他們的VLT 代幣存入：抵押合同「來鑄造osETH，或過度抵押的質押ETH. 值得注意的是，可以鑄造的osETH 代幣的價值將永遠小於存入的VLT 代幣的價值。就像MakerDAO 系統中的質押債務頭寸（CDP）一樣，每個osETH 礦工將有一個獨特的貸款價值指標，反映他們在鑄造osETH 時對VLT 的利用。最大允許的貸款價值指標預計約為90% ，反映了一個礦工可以使VLT 代幣變現的數量，同時仍然可以獲得他們把ETH 100% 質押到特定金庫的質押獎勵。
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一些額外的流動性質押協議，每個都有獨特和有趣的產品，已經推出或計劃在未來幾周和幾個月在以太坊主網上推出。讓我們來探討一些值得關
