JZL Capital週報第41期：市場低位盤整，表現優於美股

JZL Capital

特邀专栏作者

2022-10-12 11:28 (UTC+8)

本文約7951字，閱讀全文需要約12分鐘

速覽一周行業動態。

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速覽一周行業動態。

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一、上周行業動態：

本週加密市場表現繼續優於美股市場，雖然整體走勢類似，但相比於美股週三跳漲週五跳水的行情，加密市場更多處於盤整階段，波動率較低。截至撰稿，比特幣收於19500.5，週內上漲1.86%。以太坊表現略優，收於1323.25，週內上漲2.3%。本週在加密市場最大的新聞莫過於發生在BNB Chain上的重大的黑客事件，黑客利用BNB Chain鏈橋漏洞分兩次共獲取200萬枚BNB，總額近6億美元，使得幣安不得不在半夜一個一個電話叫起節點運營方使其暫時停掉節點出塊。黑客之後將其中90萬BNB在BSC的借貸協議Venus上貸出近1.4億的穩定幣資產並轉移至其他公鏈，當前賬上還剩餘102萬BNB被標記為“黑客賬戶”。本次事件對BNB造成了一定打擊，並且在業內也傳出了BNB鏈中心化的批評，但本次BNB鏈在處理事件速度上的表現，以及代幣價格的維護也為BNB鏈挽回了部分損失及顏面。

二、宏觀與技術分析：

市場在各方呼籲減輕加息的呼聲下走出一波小反彈，但是我們判斷依舊不改下行趨勢，仍然會以下跌趨勢為主。

BTC雖然反彈至近20000USDT，但是目前仍然是弱勢。

ETH同BTC走勢，但是大概率弱於BTC。

兩年期美債依舊高位橫盤，暗示本年度仍需加息125bp。

納斯達克反彈之後收復11000點，但是依舊處於下跌趨勢，市場會以橫盤震盪下跌的方式跌破10000點。

1、Arh999：0.34，性價比已經位於較優位置，可以進行定投。

三、投融資情況總結：

1. 投融資回顧

三、投融資情況總結：

1. 投融資回顧

1. 投融資回顧
報告期內，融資數量及項目較為低迷，披露投融資事件15筆（環比下降51%），融資金融約1.67億美元（環比下降42.61%）；
具體賽道方面，Web 3.0 & NFTs以10個項目共計1.36億美元在融資項目數量上、總規模上位列首位，且遙遙領先於其它賽道；
第三季度最大的加密項目融資是Mysten Labs在9月底以超過20億美元估值完成了3億美元B輪融資，以建立一個可以挑戰以太坊和Solana的POS機制的Layer 1公鏈Sui；
1）市場概況

四、加密生態跟踪：

1.NFTs

1）市場概況

1）市場概況
本週NFT藍籌指數在周中迎來了反彈，截止10月9日14點，藍籌指數從前兩週的低迷持續爬升，但整體市場仍處於低點。
本週NFT市場總市值同比上升3.39%，總交易額同比下降16.21%。 NFT交易額持續保持低迷，但市場相比上月呈現回升趨勢。
本週市場交易量排名前三的NFT分別為ENS、RENGA、BAYC。

2）動態聚焦

2）動態聚焦

NFT項目VeeFriends推出實體玩具

由知名投資人Gary Vaynerchuk 創建的NFT 項目VeeFriends 將於10 月17 日推出實體的毛絨和塑料玩具，並在梅西百貨（Macy's) 及玩具零售商Toys R Us 上架。上架的玩具是由初創公司Toikido 基於VeeFriends 系列中孔雀、巫師、熊貓等10 個VeeFriends 中間角色而設計。

Yuga Labs宣布成立BAYC社區理事會（BAYC Community Council)

Bored Ape Yacht Club (BAYC) 成立首個社區理事會，同時以貢獻程度為出發點任命了七名理事會成員。這七名新的社區理事會成員分別為：Josh Ong、Sera、Laura Rod、0xEthan、0xWave、Negi 和Peter Fang。社區理事會的主要職責將會從BAYC 、 MAYC 社區收集信息反饋，同時與BAYC團隊進行商業上的合作探討。

華碩（ASUS）建設元宇宙公司，推出“跨界應用NFT 平台”
跨國科技公司華碩成立”華碩元宇宙股份有限公司”，整合集團雲端運算、人工智慧、區塊鍊等資源，推出「跨界應用NFT 平台」，透過藝術、攝影、時尚、影音和遊戲等相關內容及IP，讓更多人在元宇宙中，透過NFT 打造個性化角色、空間，並可擁有夢幻收藏品。

華碩此次打入元宇宙平台是為了搶先進入元宇宙賽道打入IP，本次NFT平台主要以“Art Black Hole” 為主，以台灣眾多知名藝術家為首批創作者，在平台內接軌元宇宙。

Street Machine NFT

3）重點項目
Street Machine 是由前PUBG藝術設計師領銜的團隊打造的一款故事性NFT。該項目由SpenzerG601為主設計師，他曾參與PUBG、King of Glory、毒液2等項目。
Street Machine NFT以動漫為主題，力主打造NFT項目中少有的以搭建角色人設、故事等多面開發的大型NFT世界觀。該項目在推特上也收到大量關注
2. GameFi 鏈遊
整體回顧

2. GameFi 鏈遊

整體回顧

整體回顧
根據Coingecko數據，IMX市值變動較大，主要由於Coingecko將即將解鎖（11月5日）的約2.5億枚代幣（總量的12.7%，6.7%為項目方，6%為私募投資者）計入流通，導致Market Cap增幅巨大。聯合創始人Robbie Ferguson發推表示，項目方的解鎖部分將被重新鎖定1年，而其私募輪投資者也會長期持有而不是短期拋售。即便如此，IMX價格依然受到潛在拋壓影響，跌幅超過市場平均。

本週項目– Mythical Games

本週項目–
Web3遊戲開發商Mythical Games宣布成立Mythos基金會，以支持其區塊鏈遊戲生態和開發。該基金會的顧問包括Animoca Brands董事長Yat Siu、100 Thieves首席產品官Pete Hawley、FaZe Clan首席企業聯盟官Jaci Hays、前Twitter首席運營官Adam Bain等。
3. Infrastructure 基礎建設
1）市場概況

3. Infrastructure 基礎建設

1）市場概況

1）市場概況

截止10月9日，各公鏈整體鎖倉量（包含Staking）整體無大變化，前五的公鏈排名也沒有變化

2）Cosmos生態
Cosmos 2.0白皮書發布後，Cosmos Hub社區發起77號提案，為其Interchain Security （ICS）測試網尋求社區2萬枚ATOM的資金支持（約26萬美元），其中50%用於激勵Cosmos Hub的驗證者，50%用於獎勵測試網中發現錯誤和開發新功能的開發者。測試網預計將於11月啟動，一旦完成測試，ICS這一里程碑功能將正式登錄Cosmos生態（預計為2023年早期）。屆時，開發者將更容易在生態內部署應用鏈，通過付費的方式共享Cosmos Hub的驗證節點和安全保證，降低項目啟動的成本。
Circle宣布將於Cosmos生態推出原生USDC穩定幣，這一舉措將改善目前生態內缺少穩定幣的情況，幫助生態內DeFi應用的發展，提高可組合性。
根據The Block消息，加密貨幣基金North Island Ventures宣布完成第二支規模1.25億美元的基金募資，將重點投資於Cosmos生態。基金聯合創始人Travis Scher表示對看好IBC和ICS功能，認為Cosmos生態發展勢頭良好。

儘管近期Cosmos生態利好不斷，但在Cosmos 2.0白皮書發布後，代幣ATOM價格卻跌破上升趨勢，陷入橫盤。一方面有利好出盡的影響，一方面則是由於代幣經濟修改帶來的短期高通脹（詳見第40期週報），在美聯儲加息持續、市場尚未見底的情況下，現階段可能不是良好的入場時機。

3）重點投資
Web3 酒店餐飲平台Blackbird 完成1100 萬美元種子輪融資，Union Square Ventures、Shine Capital 和Multicoin Capital 共同領投。
Blackbird 是專為旅遊與酒店餐飲業（hospitality industry）打造的Web3 平台，致力於通過忠誠度和會員服務在餐廳和客人之間建立直接聯繫。
Blackbird 的創始人Ben Leventhal 此前是美食網站Eater 和餐飲預訂平台Resy 的聯合創始人。 Eater 於2013 年被Vox Media 收購，Resy 於2019 年被美國運通收購。 Leventhal 稱，Union Square Ventures 聯合創始人Fred Wilson 將加入董事會。 Blackbird 的最小可行產品（MVP）可能會在2023 年上半年推出。一段來自USV的評論非常有趣，也道出了Blackbird可以在熊市融到超過市場平均種子輪額度的原因：“在USV，我們正在尋找能夠將數億用戶帶到web3上的應用程序。儘管web3的去中心化金融和數字藝術應用非常出色，但它們不太可能把我媽媽或你媽媽帶到web3上
。我們一直在尋找主流採用的一個領域是web3的忠誠計劃。在過去的五十年裡，“積分”的使用使信用卡成為消費者巨大價值的來源。 Web3有機會讓“積分”更流動，更可互操作，對消費者來說更有價值。 ”
Golden完成4000萬美元的B輪融資，迄今為止融資總額已達到6000萬美元。本輪融資由a16z領投，Opensea、Solana聯合創始人Raj Gokal、Dropbox聯合創始人Arash Ferdowsi、Postmates創始人Bastian Lehmann和Muse主唱Matt Bellamy等參投。新資金將用於構建一個Web3數據平台，目前該平台正處於測試網絡階段，預計將於2023年第二季度上線主網。本次投資後，Golden董事會成員中除Marc Andreessen外，另一位a16z的普通合夥人Ali Yahya也同樣成為了董事會的一員。
Jude Gomila是Golden的首席執行官和創始人，劍橋大學工程專業畢業的他在2009-2016年是Heyzap（一個移動網絡廣告服務平台）聯合創始人，這家公司2016年被上市公司Fyber GmbH以4500萬美元收購。
簡單來說，Golden協議在是一個Web3的動態Wiki共識系統，在經濟上獎勵那些建立去中心化的、無許可的權威知識圖譜的參與者。作為一個博弈論系統，旨在為代理(個體人類、人工智能或利用人工智能的人)提供激勵，使其趨同於真相。它為正確的數據提供經濟獎勵，對錯誤的數據提供抑制。使用數據並為其付費的機構們提供了一個直接的趨同正確數據的反饋循環，以及動態的市場定價。
Golden正在為協議中的每個“現實世界”實體(例如“Ali Yahya”)構建規範的公共數據nft。這允許構建公共規範數據集合，同時也抑制了生成副本(知識圖構建中的一個常見問題)。這些規範數據nft有附加的收入分享權，用於使用已編譯和驗證的數據。當商業用戶使用數據時，數據構造器獲得大部分收入。這種部分收入分成方式激勵數據生產者首先將最有商業價值的數據添加到圖中。

4. DAO 去中心化自治組織

4. DAO 去中心化自治組織

History dao是一個支持用戶自行發布moments（新聞/觀點/事件等）並將其mint為NFT的協議。項目成立的初心是為了打破現有中心化新聞媒體表達受限的現狀，讓真實的信息能被表達並被記錄、觀看。

2）平台功能

1.mint

2）平台功能
可進行兩類mint，single moments和series moments（暫未開放）。
目前single moments在以太坊上mint超過200+、BSC上mint超過800+。單個mint價格為0.01ETH，目前為國庫總共募集超過10ETH。

2.market

series是白皮書中提及的”Initial NFT Offering”的概念，任何用戶都可以為該NFT 集合提供一個主題，且這個可以通過與其他社區成員來共建該NFT，例如NBA官方創建了一個NBA比賽十佳球系列，用戶可自行上傳自身的視頻/圖片等，然後最終打包成一個NFT。

和其他NFT交易所類似，可以在market進行買賣操作，但目前該市場上的NFT幾乎無流動性。隨著10月10日發幣後，白皮書中表示項目方會拿出一定的代幣來進行創作者激勵和維持NFT價格，可以持續關注。

3）團隊背景
團隊成員背景優異，CEO Skyler曾為字節跳動北美的市場主管、藝術總監Russ曾為4A廣告公司設計主管，對打造項目的品牌聲量較有經驗。
曾多次請Kevin Kelly參加項目的宣傳活動，就人工智能、NFT 與歷史為主題進行深度探討，項目10月6日再次連線Kevin Kelly，作為項目IEO前的最後一次宣傳。

從網絡公開信息可知，HistoryDAO 已經完成多輪融資，背後資方包括Chain Capital 、Consensus Lab 等加密圈大機構。

4）經濟模型

供給:
10億枚HAO代幣，有硬頂，無銷毀機制；
15%分配給開發者團隊
10% private sale
10% public sale（0.01美元）
10% public sale（0.01美元）
15%作為市場流動性儲備（實際上也屬於國庫）
20%進入國庫（2000萬當天解鎖，剩下的每個月解鎖300萬）
10% 激勵社區對信息的真實性進行校驗
10%進行空投（獎勵早期已交互用戶，之前對達成要求的用戶已經發放了OAT，然後在10月7日發布消息稱將進行快照，會進行第一波2000萬枚代幣的空投）

需求:

需求:
治理的基礎（提案、評論、投票都需要持有token）
在市場可用HAO進行NFT交易，市場僅收取1.5%的手續費（用其他幣種需收取2%）

由於每mint一個nft的0.01ETH都會進入國庫，可能也會出現通過eth去回購代幣

5）小結-短期不看好幣價，長期看好項目
項目本身：定位少見（清流，去中心化的記錄歷史）、現階段內容生態欠缺（少KOL用戶，而普通的UGC內容參差，難以形成優質內容的飛輪效應）、真實世界的內容記錄比PFP更能觸及到廣大用戶
項目背書：團隊背景卓越且投入度高+大資方背景+Kevin Kelley大IP背書
NFT角度：UGC上傳mint的NFT質量參差，難以吸引流動性，但未來若找到自由的新聞界KOL入駐，或可使NFT價格和用戶都進入正向的飛輪