JZL Capital區塊鏈行業週報第24期：美國通脹爆表，入場時機未到

JZL Capital

特邀专栏作者

2022-06-14 12:15 (UTC+8)

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本週摘要

一級標題

二級標題

一、上周行業動態

二級標題

一、上周行業動態

二級標題

一、上周行業動態

本週市場在周五跳水，隨著超預期的CPI數據公佈美股跳水，加密市場也隨之跟隨下跌，並在周六及週日兩次補跌，比特幣最低跌至26500附近，截至撰稿時點收於27876.5，跌幅近7%。而ETH則有明顯超跌的現象，受stETH脫錨造成的FUD情緒影響，ETH週六週日連續跌破整數關卡，最低跌至1400平台，截至撰稿日收於1506，週內跌幅15.76% 。整個加密市場的市值也在幾天內蒸發了近1000億的市值，來到了1.1萬億的水平，隨著週三美聯儲即將新一輪的議息會議，在周三之前整個加密市場都將人心惶惶。

同樣本周美股小平台最終還是沒能保住，在CPI超預期的數據加持下，本週五盤前空頭便提前發動進攻，大盤跳空大跌，美股反彈基本結束。公佈的CPI數據為8.6%，超出預期0.3%，CPI的曲線圖也從拐頭跡像變為了持續向上，擊垮了許多投資者的信心。尤其是在過去一周多的時間，美股多空雙方勢均力敵，這種情況下哪一方獲得一點外力幫助就可以獲得主動權，而這時CPI便成為了空投方最大的武器。

為什麼這次的CPI會有這麼大的殺傷力呢？首先在通脹持續高燒不退的情況下，越來越多的投資者開始懷疑美國可能會出現經濟衰退，根據Bloomberg的調查統計，48%的投資者認為2023年將會發生大蕭條。再就是下週三美聯儲又要加息了，在這個關鍵時刻，CPI超預期意味著鷹派政策將會持續，甚至出現一次加75個基點的預測，有了這個預期下週一到週三美聯儲議息會議結束之前大盤都會心驚膽戰。

Google Trend顯示，人們搜索通脹的熱度高於經濟衰退，但幾個月以來經濟衰退逐漸形成熱門搜索詞彙，說明美國人在經歷通脹高居不下之後，下一步關心的是經濟會不會衰退，德意志銀行預測美國明年將陷入經濟衰退，而預期是金融市場最大的魔鬼，預期的多了就自我實現將預期變為現實，當越來越多的人預期會有經濟衰退那可能危險正在來的路上，如果真的發生股災，那相比於2008年的金融危機，股票市場還有20%的跌幅才能與之匹配，在這樣的預期之下，還請投資者繼續小心謹慎。

新聞層面，本週以太坊無疑是站在了風口浪尖。首先以太坊測試網RopSten成功轉型PoS，並且據以太坊開發者透漏，在本年末將會關停含RopSten在內的多個測試網，這也側面反映出PoS轉型技術基本成型並已經不需要同時運行這麼多個測試網絡了，因此V神之前提過的在今年下半年度以太坊正式轉型PoS將成為大概率事件。再就是巨型CeFi平台Celsius Network發生ETH倉位“資不抵債”的情況，首先Celsius Network是base在美國的一家頭部中心化加密貨幣借貸平台，裡面存儲了客戶的100萬+的以太坊在進行理財，而在6月6日，推特用戶@yieldchad聲稱Celsius的ETH倉位已經“資不抵債”，原因在於Celsius的100萬ETH中，只有27%是隨時可取的，另外73%中：44%以stETH形式存在，29%直接質押在ETH2.0中，如果全部100萬個ETH客戶要短期兌現，那73%的ETH只能兌現28萬，而Celsius平台允許用戶靈活贖回，因此一定層面上講這類事件是有可能發生的。再加上同一天Dirty Bubble Media爆出了Celsius曾將近4萬個ETH質押在Stakehound平台中，而該平台在2021年5月的密鑰丟失事件中損失了部分ETH儲備，其中就包含Celsius的4萬個ETH，這件事被Celsius一直隱瞞到今天。種種事件引發了針對於stETH的FUD事件，導致stETH在Curve的流動性池脫錨，最高脫錨5%。但本次事件和之前的UST脫錨毫無相似度可言：

•Celsius作為全球前三的CeFi平台，下一輪融資估值105億美元，以其整體資產規模包括可使用的借貸工具，即使發生100萬ETH同一時間要求贖回的情況，要確保流動性兌付的能力是有的。

從其他角度看，本次推特原文作者也是一個專門看空的媒體號，常年喊空Coinbase，Tesla等大型機構，伴隨被盜事件的再次發酵，可以看出這是一起明顯的FUD情緒渲染事件，在灰犀牛滿地走的熊市階段未來可能會多次見到。因此對於投資者來說，如何有效處理FUD情緒，乃至求得其中的投資機會是更為重要的事情。

一級標題

另外一年一度的加密盛會“Consensus”於6月9日在美國德州首府Austin開幕，會議將持續4天，演講嘉賓近500名，包括FTX CEO SBF，富達投資CEO Abby Johnson，PaypalCEO Dan Schulman等，JZL將在下週的周報中對該會議重要議題進行跟進。

一級標題

二、宏觀與分析

週五美國CPI超預期，導致了整體海外資本市場的大幅度下行，所以短期BTC跌破30000USDT，目前跌至25000USDT，短期之後反彈的機會，反彈點關注20000USDT，短期的機會在FOMC開會之後，市場可能會有一定的反彈，但是概率較小。

BTC已經跌破前期低點，目前沒有支撐，無險可守，短期反彈機會跟隨美股。

ETH走勢差於BTC，我們判斷BTC短期性價比高於其他數字貨幣。

二級標題

總結：

三、投融資情況總結

1.投融資回顧

二級標題

1.投融資回顧

二級標題Crypto.com四、加密生態跟踪

四、加密生態跟踪

1.NFTs

1）NFT動態匯總

二級標題

1）NFT動態匯總

1）NFT動態匯總二級標題
1）NFT動態匯總•過去7天NFT市場的市值和交易量跟隨幣市呈持續性下跌，隨著更多“三無”項目及仿盤的出現，恐慌情緒和逐漸在NFT市場蔓延開來。
•通過近期的整體數據可以更清晰的看出市場態勢：NFT總市值最高點出現在2022年4月4日，約370億美金。

目前NFT總市值為230億美金。總市值相對跌幅為37%。

NFT單日交易額最高點出現在2022年5月1日，約5.7億美金。

目前NFT單日交易額為4000萬美金。單日交易額相對跌幅為92%。

NFT交易者數量最高點出現在2022年4月8日，約56000人。

•以藍籌幣為首，過去7天接近20%的市值在市場中蒸發，隨著流動性緊縮將進一步影響幣圈，未來NFT市場很有可能出現大規模項目破發地板價暴跌的情況，不過好在市值佔比較大的藍籌項目因為換手次數很低且高保值，因此市場底部的出現反而為投資者帶來入手的好時機。

•基本信息：初始mint price = 1 ETH

•反觀交易所情況，X2Y2近期依舊強勢，可見其“以小打大”和“利益共享”策略的高效，雖然參與人數還是與OP相差幾個數量級，但如果在熊市中能持續提供優質的產品和服務，X2Y2非常有可能成為OS最大的競爭者。當然未來NFT市場一定也會產生更多優質的團隊和平台增加競爭，也不能忽略有著133億美元估值的OS採取同樣的營銷策略與機制反手再次扼殺其他家於萌芽階段。

2）本週NFT項目介紹：GODA（theGallery of Digital Assets）

•基本信息：初始mint price = 1 ETH

•蘇富比拍賣行（Sotheby's）宣布將於6月14至21日首次展售日本藝術家松山智一的9幅NFT作品，其中包括3幅一版1件、3幅一版5件及3幅一版150件，在蘇富比元宇宙平台Sotheby's Metaverse上亦可供觀賞和購買。另外，蘇富比指，若購買全部3幅每版各150件的NFT作品，可獲贈1幅由松山智一設計的特別版NFT禮物，但每個錢包地址可最多申請一件NFT禮物。

二級標題

1）數據回顧

二級標題

1）數據回顧

2. GameFi鏈遊

1）數據回顧

•報告期內，Gamefi概念以-5.6%的跌幅大幅跑輸Defi、公鍊和Web 3.0概念。

•具體幣種層面，YGG以-11.4%跌幅“領跑“”Gamefi概念相關幣種，AXS、SAND分別以-6.9%和-4.2%跌幅緊隨其後；

•按遊戲參與人數，受到月初Splinderland遊戲玩家數量驟降影響，其占據數月的活躍玩家數量第一的頭銜隨之失去，同時也造成鏈遊整體玩家下降30%-40%。

2）本週項目– Illuvium通過土地銷售籌集7,200萬美元

二級標題

3.Infrastructure 基礎設施

二級標題

3.Infrastructure 基礎設施

2）重點投資介紹

•Delphia

•以太坊佔比較上週基本持平。前五排名沒有變化。
2）重點投資介紹
2）重點投資介紹

•Entropy

•值得注意的是Tron的TVL在連續幾週的上漲後也出現了不可避免的回撤，現階段USDD的發行已經到了7.23億美元，儲備金合計約為6.82億美元，隨著整個幣市的下降，後續我們或許也將看到TRON DAO Reserve的枯竭。
2）重點投資介紹
Delphia是一個由算法支持的股票投資平台，其擁有一個面向合格投資者的對沖基金，該基金采用中性策略，涵蓋約2,500支美國股票，Delphia會自動根據市場情況，甚至社會輿論分析積極調整股票頭寸。用戶可以通過App Store或Google Play下載應用進行投資。

3）Cosmos生態

•Osmosis

Entropy利用基於多方計算的加密技術，為用戶提供了一種隨時在任意區塊鏈上存入和使用加密貨幣的方法。根據Entropy協議，用戶可以實現他們自己的與基金交互的規則，比如time-gated constraints，一種在DAO裡十分常用的規則。

3）Cosmos生態

公司的CEO Tux Pacific是一名跨性別者和活動家，同時也是一名自學成才、從大學輟學的密碼學家。他聲稱公司的主要目標是對抗Fireblocks和Coinbase等中心化加密貨幣託管人的標準商業模式。

3）Cosmos生態

6月8日，Osmosis區塊鏈已於區塊高度4713064停止出塊，開發人員正在進行緊急維護。 Osmosis DEX和Wallet暫時無法使用，直到修復完成。此次故障與一個流動性池的漏洞有關，據Cosmos生態開發者@TheJunonaut發推稱，該漏洞會導致將資產加入池中提供流動性，並且移除流動性後，資產將在過程中增加50 %，可能會耗盡所有流動資金池。

針對該漏洞， Osmosis在推特表示流動資金池並未“完全耗盡”，開發人員正在修復漏洞，確定損失的規模（可能在500萬美元左右），並將努力恢復運行。

據悉，該漏洞在Osmosis v9.0版本更新中引入的，官方團隊正在編寫漏洞補丁並進行測試，將在未來幾天對網絡升級進行徹底的端到端測試之後更新完整的漏洞報告。

二級標題